Có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra trong các giao dịch lớn nhất của AI hiện nay. Tiền liên tục chảy theo vòng tròn—Công ty A đầu tư vào Công ty B, rồi Công ty B mua dịch vụ từ Công ty A. Lặp đi lặp lại.

Nó không hoàn toàn là gian lận, nhưng cũng không hoàn toàn minh bạch. Những giao dịch vòng tròn này làm tăng số liệu doanh thu trong khi che giấu ai thực sự tạo ra nhu cầu thực sự. Khi âm nhạc dừng lại, ai đó đang giữ một chiếc túi trống rỗng.

Hãy nghĩ về điều này: nếu khách hàng lớn nhất của bạn cũng là nhà đầu tư của bạn, họ mua vì sản phẩm của bạn hoạt động hay vì họ có liên kết tài chính với thành công của bạn? Cấu trúc khuyến khích trở nên rối rắm rất nhanh.

Chúng ta đã thấy mô hình này trong các bong bóng công nghệ khác trước đây. Câu hỏi không phải là liệu nó có sẽ sụp đổ—mà là khi nào, và ai sẽ bị ảnh hưởng trong phạm vi vụ nổ. Trong khi đó, đổi mới thực sự có thể bị đẩy ra khỏi cuộc chơi bởi các kỹ thuật tài chính ngụy trang dưới dạng tăng trưởng.