Trong thế giới tài chính phi tập trung, nếu bạn ở lại lâu, bạn sẽ nhận thấy một hiện tượng khó xử: hầu hết các giao thức cho vay giống như một nhà tắm công cộng - tài sản của mọi người đều ngâm trong cùng một bể, ai có rủi ro cao, ai có lợi suất thấp, tất cả đều bị trộn lẫn và khó mà nói rõ. Thiết kế đường cong lãi suất giống như một mê cung, sự an toàn của vốn gốc của bạn phụ thuộc vào kỷ luật hoàn trả của những người lạ, mô hình "ràng buộc tập thể" này nghe có vẻ phi tập trung, nhưng thực tế thì trong lòng bạn luôn không yên tâm.

Khi ngành công nghiệp mặc định rằng đây là "Tài chính phi tập trung nên có như thế" thì một giao thức đã xuất hiện và đặt ra một số câu hỏi khó chịu: Tại sao quan hệ vay mượn không thể linh hoạt hơn? Tại sao rủi ro phải được chia sẻ bởi tất cả mọi người? Tại sao những người muốn xây dựng thị trường tài chính theo logic của riêng họ lại phải nhốt mình trong một mẫu thống nhất? Những câu hỏi này đã mở ra trần nhà của các giao thức vay mượn truyền thống.

Ý tưởng cốt lõi của giao thức này rất rõ ràng - trả lại quyền chủ động cho "con người". Trước đây, cho vay DeFi khiến người ta cảm thấy "có thể sử dụng nhưng đau đớn": người vay phải trả lãi suất trên trời, người gửi chỉ nhận được lợi nhuận ít ỏi, một lượng lớn vốn cứ nằm im lìm lãng phí; vị trí của ông Lão Vương đã bị bùng nổ, vốn gốc của ông Lão Lý bên cạnh cũng phải rung lắc theo; nhà phát triển muốn tạo ra một thiết kế khác biệt? Xin lỗi, cấu trúc của quỹ là như vậy, thích dùng thì dùng. Ngay cả các tổ chức truyền thống cũng chỉ có thể lắc đầu rời đi khi nhìn thấy đống lộn xộn này.

Thay đổi bắt đầu từ đâu? Bắt đầu từ việc phá bỏ bức tường "cắt một nhát" đó. Thay vì để mọi người chen chúc trong một bể tài chính hỗn loạn và kìm hãm lẫn nhau, tốt hơn là để các nhà đầu tư tự định nghĩa mối quan hệ cho vay - những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy lợi nhuận cao có thể tự xây dựng nền tảng của mình; những người ưa thích sự ổn định có thể có các kênh rủi ro thấp độc lập; các nhóm muốn thực hiện thử nghiệm đổi mới có thể tùy chỉnh quy tắc lưu chuyển vốn theo nhu cầu. Rủi ro không còn là "toàn làng liên đới", lợi nhuận cũng không cần phải "cơm chung", đây mới thực sự là cách làm cho hiệu quả vốn sống dậy.

Khi giao thức cho vay bắt đầu tôn trọng "sự khác biệt của con người", toàn bộ không gian tưởng tượng của DeFi đã được mở rộng.