Bạn biết điều gì thú vị không? Ngay cả Buffett—người đã viết cuốn sách về việc giữ mãi mãi—cũng xoay vòng giữa tiền mặt khi chu kỳ thị trường thay đổi. Huyền thoại tự mình không chỉ ngồi đó một cách mù quáng.

Nhưng bằng cách nào đó, các nhà đầu tư bán lẻ nghĩ rằng họ vượt trên việc quản lý vị trí cơ bản. Họ sẽ giữ chặt trong suốt các thị trường gấu, chứng kiến danh mục đầu tư thua lỗ, tin rằng "không bao giờ bán" là một huy hiệu danh dự.

Nhìn kìa, có sự khác biệt giữa niềm tin và sự cứng đầu. Nếu Oracle của Omaha điều chỉnh vị thế tiền mặt của ông ấy dựa trên điều kiện thị trường, có lẽ—chỉ có thể—các người bình thường nên xem xét làm điều tương tự? Thời gian không phải là việc bắt kịp mọi đỉnh và đáy. Nó là việc nhận ra khi nào rủi ro-lợi nhuận thay đổi và hành động tương ứng.

Không nói rằng bạn cần phải giao dịch ở mỗi biến động. Nhưng giả vờ rằng quản lý tiền mặt không tồn tại? Đó không phải là kỷ luật. Đó chỉ là sự lười biếng với một cái cớ sang trọng.