Jen-Hsun Huang vừa công bố bảng điểm mới nhất, tóm tắt trong một câu: Chip Blackwell hoàn toàn không đủ để bán, GPU trên đám mây? Đã bị lấy sạch.

Khi hoàn thành báo cáo tài chính này, một vài con số đã kích thích mạnh mẽ dây thần kinh.

**Dịch vụ trung tâm dữ liệu hoàn toàn cất cánh**
Doanh thu 51,2 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ, tăng thêm 25% so với quý trước. Lĩnh vực này hiện chiếm 90% tổng doanh thu - trận chiến sức mạnh tính toán, đã không còn nghi ngờ gì nữa.

**Tăng trưởng bùng nổ của lĩnh vực mạng**
8,2 tỷ USD, tăng 162% so với năm trước. Sự phụ thuộc sâu sắc vào kiến trúc NVLink của hệ thống GB200 và GB300, cùng với nhu cầu điên cuồng về giải pháp AI đối với InfiniBand và Ethernet, đã trực tiếp kích hoạt lĩnh vực này.

**Tỷ suất lợi nhuận gộp gần đạt trần**
Dù đang trong giai đoạn chuyển tiếp của kiến trúc Blackwell, tỷ lệ lợi nhuận gộp theo GAAP của quý 3 vẫn ổn định ở mức 73.4%. Thậm chí, hướng dẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp phi GAAP cho quý 4 còn ấn tượng hơn - 75% (sai số không vượt quá 50 điểm cơ bản). Ngay cả máy in tiền cũng không dám in như vậy.

**Đơn hàng dịch vụ đám mây「Tăng gấp đôi ngay lập tức」**
Số tiền của thỏa thuận dịch vụ đám mây dài hạn đã tăng từ 12,6 tỷ đô la Mỹ của quý trước lên 26 tỷ đô la Mỹ. Tốc độ tăng gấp đôi này chứng minh rằng "GPU đã bán hết trước thời hạn" không phải là thổi phồng, đồng thời cũng cung cấp đạn dược cho hoạt động kinh doanh DGX Cloud và dự trữ nghiên cứu phát triển trong tương lai.

**Tồn kho tăng vọt lên 19,8 tỷ đô la Mỹ**
Từ 15 tỷ của quý trước tăng vọt lên 19,8 tỷ, báo cáo tài chính đã nói rõ: Đây là linh kiện lâu dài được dự trữ để sản xuất cho Blackwell. Toàn lực chuẩn bị cho sản xuất hàng loạt sản phẩm mới, thái độ rất rõ ràng.

**Dòng tiền tự do trong một mùa đạt 22,1 tỷ USD**
Doanh thu tiền mặt 23,8 tỷ, sau khi trừ chi tiêu vốn còn lại 22,1 tỷ. Tổng cộng tiền mặt và chứng khoán có giá trên bảng cân đối kế toán là 60,6 tỷ USD (năm ngoái chỉ có 38,5 tỷ), tốc độ làm giàu rõ ràng dễ thấy.

**Mục tiêu doanh thu Q4 là 65 tỷ đô la**
Đà tăng trưởng hoàn toàn không có dấu hiệu dừng lại, dự kiến doanh thu quý tới sẽ tăng thêm 14% (biến động khoảng 2%). Cơn sốt đào vàng AI vẫn tiếp tục, những người bán xẻng đang kiếm được rất nhiều.