Tại sao Chúng Ta Không Có Chu Kỳ Altcoin Thực Sự - Và Tại Sao Nó Có Khả Năng Bị Trì Hoãn, Chứ Không Phải Biến Mất?

Chu kỳ này cảm thấy kỳ lạ. Bitcoin đạt mức cao mới, một vài vốn lớn & câu chuyện lớn hoạt động tốt, nhưng thị trường altcoin nói chung chưa bao giờ thực sự di chuyển.

Một phần lớn lời giải thích đến từ ISM - chỉ số sản xuất theo dõi xem nền kinh tế có đang mở rộng (trên 50) hay thu hẹp (dưới 50). Trong chu kỳ này, ISM duy trì dưới 50 gần như suốt thời gian, và chính điều đó giải thích tại sao cơn sốt altcoin do bán lẻ thường thấy chưa từng xuất hiện.

1. Bán lẻ Chưa Bao Giờ Xuất Hiện

Mùa altcoin chỉ xảy ra khi người tiêu dùng hàng ngày cảm thấy đủ tự tin để chấp nhận rủi ro. Lần này, Main Street gặp áp lực - lạm phát, lo lắng về việc làm, tín dụng thắt chặt, lãi suất cao đều khiến người tiêu dùng trung bình chịu áp lực.

Với ISM dưới 50, nền kinh tế báo hiệu sự thu hẹp, không phải mở rộng. Và nếu không có niềm tin từ bán lẻ, đợt tăng dài hạn đơn giản là không thể diễn ra.

2. Các Tổ Chức Dẫn Đầu Chu Kỳ

Phần lớn dòng tiền đổ vào năm nay đến từ ETF, quỹ và việc chấp nhận của các doanh nghiệp. Các tổ chức mua Bitcoin, ETH, SOL, BNB - chứ không phải microcaps.

Vì vậy, đợt tăng tập trung vào các tài sản lớn trong khi phần còn lại của thị trường giữ yên ắng.

3. Lãi Suất Cao Chặn Đường Đầu Tư Mạo Hiểm

Lãi suất của Fed duy trì trên mức “trung tính”, giữ điều kiện tài chính chặt chẽ.

Khi vay mượn đắt đỏ và triển vọng kinh tế cảm thấy không chắc chắn, vốn đầu cơ sẽ khô cạn.

Điều này phản ánh năm 2019 - altcoin yên tĩnh, các đồng lớn mạnh, và không có làn sóng bán lẻ thực sự cho đến khi chính sách thay đổi.

4. Chu Kỳ Altcoin Có Khả Năng Bị Đẩy Đến Cuối 2026–2027

Một mùa altcoin thực sự cần bốn yếu tố:
- ISM tăng trở lại trên 50
- Cắt giảm lãi suất dưới mức trung tính
- Nới lỏng định lượng hay còn gọi là máy in tiền hoạt động trở lại brrr
- Bán lẻ cảm thấy an toàn về tài chính
- Thanh khoản chảy vào túi người tiêu dùng, không chỉ các tổ chức

Khi những yếu tố này hội tụ, sự chuyển đổi theo chu kỳ cao-beta thường xảy ra nhanh chóng. Chúng ta vẫn chưa đến lúc đó.

5. Chu kỳ này Đã Đặt Nền Tảng

Bitcoin và một vài đồng lớn đã làm đúng những gì các tài sản mạnh mẽ làm khi dòng tiền tổ chức đổ vào. Altcoins không làm được vì bán lẻ chưa bao giờ trở lại.

Đó không phải là thất bại - đó là vấn đề thời điểm.

Đây không phải là chu kỳ bùng nổ altcoin.
Nó là giai đoạn chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo.

Nếu điều kiện vĩ mô dịu đi, khoảng giữa 2026 đến đầu 2027 là thời điểm khả năng cao của sự chuyển đổi thực sự.

Vì vậy, cho đến lúc đó, tốt hơn là tập trung vào các câu chuyện & chơi các khoản đầu tư cơ bản mạnh mẽ với các số liệu thực để chứng minh etc!