MEV là gì? Trò chơi ẩn sau mỗi giao dịch Blockchain

Bạn có thể đã nghe thấy các nhà giao dịch phàn nàn về việc bị “kẹp giữa” hoặc có lệnh của họ bị thực hiện trước. Bạn có bao giờ tự hỏi điều gì thực sự đang xảy ra ở phía sau? Chào mừng bạn đến với thế giới của Giá trị có thể khai thác tối đa (MEV)—cơ hội lợi nhuận mà những người khai thác và Người xác thực đang âm thầm khai thác.

Ý Tưởng Cơ Bản

MEV là lợi nhuận tối đa mà thợ mỏ hoặc Người xác thực có thể kiếm được bằng cách kiểm soát các giao dịch nào được đưa vào một khối và theo thứ tự nào. Hãy coi họ như những Người gác cổng của blockchain - họ thực sự quyết định thứ tự các sự kiện. Và vâng, họ có thể sử dụng quyền lực đó để mang lại lợi ích cho mình.

Thuật ngữ bắt đầu với “Giá trị có thể khai thác bởi thợ mỏ,” nhưng khi các hệ thống proof-of-stake chiếm ưu thế, nó đã được đổi tên thành “Tối đa” vì giờ đây những Người xác thực nắm giữ quyền lực này.

Cách thức hoạt động của trò chơi

Chạy trước: Một người xác thực thấy một lệnh mua lớn đang nằm trong mempool. Họ vội vàng gửi lệnh mua của riêng mình trước, tận dụng sự tăng giá, rồi bán ở mức cao nhất. Giao dịch của bạn đến sau - và bạn bị kẹt hàng.

Cuộc tấn công Sandwich: Chèn một giao dịch trước giao dịch của bạn, sau đó là một giao dịch nữa sau đó. Ép lợi nhuận từ biến động giá trong khi giao dịch của bạn bị chèn vào giữa với hiệu suất tệ hơn.

Sắp xếp lại giao dịch chênh lệch giá: Phát hiện sự khác biệt về giá giữa các DEX? Sắp xếp lại các giao dịch để khóa chênh lệch trước khi bất kỳ ai khác có thể.

Tại sao điều này quan trọng

MEV nghe có vẻ như là tiền miễn phí cho Người xác thực, nhưng nó thực sự là một quả bom hẹn giờ cho sức khỏe của blockchain:

• Rủi ro tập trung: Chỉ những người xác thực lớn với công cụ tinh vi mới có thể khai thác MEV một cách hiệu quả, đẩy những nhà điều hành nhỏ hơn ra ngoài.
• Tắc nghẽn mạng: Các giao dịch liên quan đến MEV làm tắc nghẽn không gian khối, làm tăng phí cho người dùng thông thường
• Khủng hoảng công bằng: Toàn bộ mục đích của việc phi tập trung là quyền truy cập công bằng—MEV phá vỡ lời hứa đó
• Biến dạng thị trường: Các nhà giao dịch hợp pháp phải đối mặt với giá thực hiện tồi tệ hơn do lệnh giả tạo

Đang được thực hiện gì?

Các giao thức đang thử nghiệm các giải pháp như MEV-Burn ( gửi MEV đến người xác thực ), mempool mã hóa và mã hóa ngưỡng để ngẫu nhiên hóa việc sắp xếp giao dịch. Nhưng đó vẫn là một cuộc chạy đua vũ trang.

Dành cho các nhà giao dịch? Sự thật nghiệt ngã: việc khai thác MEV xảy ra dù bạn có thích hay không. Sử dụng các mempool riêng, dịch vụ bảo vệ MEV, hoặc chỉ đơn giản là nhận thức về nó là sự phòng thủ tốt nhất của bạn ngay bây giờ.