Ngay sau khi William phát biểu, chứng khoán Mỹ lập tức hồi phục trở lại. VIX lao dốc, nhà đầu tư cuối cùng cũng thở phào nhẹ nhõm. Thậm chí, điều khó tin là vào cuối tuần—thời điểm thanh khoản cực kỳ kém—giá Bitcoin vẫn có thể hồi phục nhẹ; mặc dù lực mua rõ ràng là không đủ, nhưng ít nhất tạm thời đã ổn định. Nếu cuối tuần còn tiếp tục giảm? Thật sự không dám nghĩ sẽ rớt xuống mức nào.

Điều mà thị trường lo lắng nhất bây giờ thực ra không phải đơn giản là tháng 12 có giảm lãi suất hay không. Điều mọi người thực sự sợ là FED cứ kéo dài nhịp độ này sẽ khiến nước Mỹ rơi thẳng vào suy thoái. Số liệu doanh nghiệp phá sản đang tăng, tỷ lệ thất nghiệp cũng leo thang, những tín hiệu này rất rõ ràng. May mà báo cáo tài chính của Nvidia vẫn ổn, chứng tỏ bong bóng AI tạm thời chưa vỡ.

Việc giảm lãi suất vào tháng 12, về bản chất là FED đang phát tín hiệu: “Chúng tôi sẽ không đứng nhìn kinh tế đi xuống.” Dù có là “mất bò mới lo làm chuồng” thì cũng phải sửa lại chuồng bò. Nhưng nếu họ vẫn cố giữ lãi suất cao, cộng thêm dự báo năm 2026 chỉ giảm lãi suất hai lần? Đó sẽ là thanh kiếm treo lơ lửng trên đầu thị trường.

Xét dữ liệu on-chain của Bitcoin, hôm nay tỷ lệ giao dịch vẫn rất cao. Ước chừng không ít người coi đợt hồi này là cơ hội cuối để thoát hàng—các đồng coin đang lỗ bắt đầu bị bán ra, đặc biệt là những người bắt đáy mấy ngày nay, dù lãi hay lỗ cũng vội vã xả hàng. Sắp tới, yếu tố then chốt là xem chứng khoán Mỹ đầu tuần diễn biến ra sao.

Tuy giao dịch sôi động, nhưng cấu trúc nguồn cung gần như không bị ảnh hưởng. Hai vùng hỗ trợ thua lỗ trọng yếu vẫn cực kỳ vững chắc, đặc biệt là vùng $11,200, nơi đang tập trung hơn 570,000 BTC. Thật sự, con số này đến tôi cũng không ngờ lại lớn đến thế.