Hậu quả của sự sụp đổ Stream Finance: 100 triệu đô la bị đóng băng, rủi ro hệ thống DeFi lại bùng nổ

Tình hình hiện tại tồi tệ đến mức nào?

Sự sụp đổ của Stream Finance tiếp tục diễn biến. Một nhà đầu tư lớn đã tiết lộ với truyền thông rằng, trong vụ sụp đổ này, ông đã bị đóng băng hơn 107 triệu USD, trong đó bao gồm:

• Giao thức cho vay Euler: 82,8 triệu USD USDT (trên 3 địa chỉ ví)
• Thỏa thuận cho vay Silo: 233.3 BTC (khoảng 2,450,000 USD)

Thật đau lòng hơn nữa - những tiền này bây giờ hoàn toàn không thể rút ra.

Tại sao không rút được?

Đây là một ví dụ kinh điển về thiếu sót trong thiết kế DeFi: Cơ chế rút tiền của Stream Finance phụ thuộc vào dòng tiền mới để hoạt động. Bây giờ chức năng gửi tiền đã bị đóng, không có tiền mới vào, và tiền cũ cũng không thể rút ra. Người dùng giống như bị mắc kẹt trong một vòng nợ không thoát ra được.

Rắc rối lớn hơn vẫn đang chờ đợi.

Theo tính toán của nhà phân tích DeFi độc lập YieldsAndMore, dự án Stream Finance đã tạo ra 2,85 triệu đô la rủi ro nợ chuỗi cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi:

• TelosC: 1.236 triệu USD (bị ảnh hưởng nhiều nhất)
• Elixir: 6800 triệu đô la
• MEV Capital: 25,4 triệu đô la Mỹ

Trong đó, Elixir đã cho Stream vay 68 triệu USD USDC từ deUSD, chiếm 65% tổng dự trữ deUSD —— một khi Stream hoàn toàn sụp đổ, những quân domino sẽ tiếp tục đổ xuống.

Nạn nhân vẫn đang bị cắt

Câu chuyện vẫn chưa kết thúc. Nhiều nhà đầu tư bị đóng băng đã tổ chức lại để cố gắng mở khóa thanh khoản hạn chế của giao thức bằng nhiều cách khác nhau (bao gồm cả việc sử dụng robot MEV để giao dịch trước). Thậm chí tệ hơn, một số kẻ lừa đảo lợi dụng danh nghĩa “hỗ trợ kỹ thuật” để lừa đảo các chứng chỉ gửi tiền của nhà đầu tư, gây ra nhiều tổn thương thứ hai.

Điều này phản ánh điều gì?

Sự sụp đổ của Stream Finance giống như một cuộc chụp X-quang:

1. Nguy hiểm của đòn bẩy đệ quy —— Dự án chồng chất lên dự án, rủi ro bị che giấu lớp lớp.

2. Lây lan giữa các giao thức —— Một dự án sụp đổ, cả hệ sinh thái sẽ bị chấn động.

3. Công bố rủi ro chỉ là hình thức —— Người dùng và bên cho vay thường chỉ phát hiện ra rủi ro thực sự thông qua phân tích từ bên thứ ba sau đó.

4. Quản lý chân không —— Các giao thức phi tập trung như Euler, Morpho, Silo không thể can thiệp trực tiếp, chỉ có thể nhìn nhà đầu tư tự cứu mình.

Tình hình hiện tại

Nạn nhân chỉ có thể dựa vào đội ngũ pháp lý để kiện (tỷ lệ thành công chưa biết), chính thức không có tiếng nói nào từ sau ngày 4 tháng 11, thời gian giải phóng quỹ hoàn toàn không rõ. Hơn 100 triệu đô la này, trong ngắn hạn có thể chỉ là một “khoản nợ xấu”.

Khải thị

Lợi suất cao của DeFi luôn đi kèm với rủi ro cao. Vay mượn đệ quy, tổ hợp xuyên giao thức, khai thác thanh khoản… có vẻ như có thể vắt kiệt từng đồng lợi suất, thực ra đang chơi trò roulette Nga. Cuộc khủng hoảng tiếp theo có thể ngay bên cạnh.