Gần đây, tin nhắn riêng nổ tung, có rất nhiều người hỏi: Tại sao thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán lại tụt dốc cùng nhau? Vị thế sắp không giữ được thì phải làm sao?

Đừng vội cắt lỗ. Theo dõi thị trường nhiều năm, tôi nhận thấy nguyên nhân của đợt giảm này thực ra ẩn chứa ở một nơi mà nhiều người không chú ý - thanh khoản đã bị rút cạn.

Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã có những động thái mạnh mẽ. Do áp lực tài chính lớn, họ đã mở chế độ "chỉ thu tiền không trả tiền", và đồng thời đã bán ra gần 1700 tỷ USD trái phiếu chính phủ. Điều này có ý nghĩa gì? Tiền trên thị trường đang bị hút đi. Những khoản tiền vốn đổ vào thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử, giờ đây đều bị trái phiếu chính phủ, "cảng an toàn" này, hút đi. Tài sản rủi ro cao không còn được hỗ trợ bằng vốn, việc giảm giá là điều không thể tránh khỏi - đây không phải là vấn đề của thị trường, mà là tiền đang được chuyển hướng.

Hơn nữa, điều nghiêm trọng là kỳ vọng giảm lãi suất đã không thành hiện thực. Suốt tháng 12, thị trường đã chờ đợi Fed phát tín hiệu nới lỏng, giống như chờ đợi một tia sáng trong bóng tối. Kết quả là Goolsbee đột nhiên xuất hiện và dội nước lạnh: "Giảm lãi suất? Đừng có mà nghĩ tới." Khi câu nói này được nói ra, sự hoảng loạn ngay lập tức lan rộng. Nhiều người lo lắng rằng tài sản sẽ tiếp tục giảm giá trị, vội vàng thanh lý, thậm chí bán tháo không cần biết giá cả - một kiểu giao dịch do cảm xúc chi phối.

Nhưng quan điểm của tôi là: đừng để bị hoảng sợ bởi màn hình đầy "thị trường gấu đã đến". Đợt giảm này về bản chất là sự điều chỉnh kỹ thuật do tình trạng thanh khoản ngắn hạn căng thẳng gây ra, không liên quan nhiều đến nền tảng của thị trường tiền điện tử. Tình trạng thiếu tiền là tạm thời, cảm xúc tiêu cực cũng là tạm thời. Logic cơ bản thực sự của thị trường không thay đổi, bây giờ không phải là thời điểm để hoảng sợ mù quáng, mà là quan sát một cách bình tĩnh sự thay đổi dòng tiền, chờ đợi tín hiệu phục hồi thanh khoản.