Kiểm tra thực tế thị trường chứng khoán: Những gì thập kỷ qua đã dạy chúng ta (Và tại sao thập kỷ tới có thể gây thất vọng)

Các Số Liên Quan Đến Cuộc Tăng Giá

Hãy bắt đầu với sự thật. Trong 10 năm qua, ba chỉ số lớn của Mỹ đã vượt trội:

• Chỉ số Nasdaq Composite dẫn đầu với mức tổng lợi nhuận 336% (15.8% hàng năm) — một chuyến bay tên lửa được thúc đẩy bởi công nghệ
• S&P 500 đã mang lại lợi nhuận ổn định: tổng lợi nhuận 216% (12.1% hàng năm)
• Dow Jones chậm hơn so với các chỉ số khác với tổng lợi nhuận 159% (10% hàng năm)

Sự khác biệt? Việc Nasdaq nặng về công nghệ (Nvidia 12.2%, Microsoft 10.3%, Apple 10.2%) đã tạo ra sự khác biệt lớn. Trong khi Dow chỉ tập trung vào các cổ phiếu blue chip “tẻ nhạt” được định giá theo giá cổ phiếu thay vì vốn hóa thị trường.

Vấn đề rõ ràng: Điều gì sắp xảy ra tiếp theo?

Đây là sự thật không thoải mái mà Phố Wall sẽ không quảng cáo: con tàu lợi nhuận đó đang chậm lại.

Các nhà phân tích của JPMorgan Chase dự đoán chỉ có mức lợi nhuận hàng năm 6,7% cho cổ phiếu vốn hóa lớn trong 10-15 năm tới. Goldman Sachs còn thận trọng hơn, dự đoán mức 6,5% hàng năm ( với các kịch bản dao động từ 3% đến 10%).

Tại sao lại có sự hạ cấp mạnh mẽ? Hai cơn gió ngược:

1. Thổi phồng định giá — cổ phiếu được định giá ở mức hệ số cao lịch sử
2. Sự không chắc chắn về thuế quan — chính sách thương mại đang tạo ra ma sát kinh tế

Đó là khoảng một nửa lợi nhuận so với thập kỷ trước. Nếu bạn đang kỳ vọng vào những lợi nhuận hàng năm trên 12%, hãy điều chỉnh kỳ vọng danh mục đầu tư của bạn.

Chiến Lược Thực Sự

Hiệu suất trong quá khứ không dự đoán được kết quả trong tương lai — đó là một câu nói cũ trong tài chính và có lý do của nó. Động thái thông minh? Sở hữu một sự kết hợp: các khoản đầu tư cốt lõi trong các quỹ chỉ số đa dạng ( như VOO hoặc DIA ETFs để có được sự tiếp xúc với S&P/Dow ) cộng với các cổ phiếu cá nhân chọn lọc được mua với định giá hợp lý.

Điều này giúp bạn bảo vệ cược của mình: bạn có được sự an toàn của việc tiếp xúc với thị trường rộng lớn trong khi vẫn duy trì khả năng tăng trưởng nếu bạn chọn những người chiến thắng trong chu kỳ tiếp theo.