Cược Giảm Lãi Suất của Fed Đẩy Vàng Lên $4,139—Dữ Liệu Kinh Tế Nói Gì

Vàng đã có một ngày thứ Ba tuyệt vời, Đợt tăng giá $47.30 một ounce (1.16% tăng ) để đạt $4,139.20 khi các thị trường tập trung vào các số liệu lạm phát mới và những tín hiệu ngày càng ôn hòa từ Fed.

Bạc không bị bỏ lại phía sau, tăng 1.27% lên 50.93 đô la mỗi ounce.

Điều gì đã thúc đẩy sự thay đổi:

Chỉ số giá sản xuất của tháng Chín đạt +0,3% so với tháng trước - đúng như dự đoán nhưng đáng chú ý là yếu hơn so với dự báo về mặt lõi (+0,1% so với kỳ vọng). So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 2,70%, cho thấy lạm phát vẫn được kiểm soát bất chấp những căng thẳng thương mại đang diễn ra.

Doanh số bán lẻ? Tăng nhẹ 0.2% trong tháng 9 sau khi tăng 0.6% trong tháng 8. Trong khi đó, dữ liệu việc làm ADP cho thấy các nhà tuyển dụng tư nhân cắt giảm trung bình 13.500 việc làm hàng tuần trong bốn tuần qua—một sự gia tăng đáng kể so với mức giảm 2.500 việc làm hàng tuần trước đó. Dịch: thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi.

Góc nhìn của Fed:

Các quan chức Fed rõ ràng có sự chia rẽ, nhưng phe ôn hòa đang ngày càng lớn tiếng. Christopher Waller và Mary Daly đều tín hiệu sự sẵn sàng cho một đợt cắt giảm thêm 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12. John Williams bổ sung rằng có “không gian cho việc điều chỉnh thêm” để đưa lãi suất gần hơn với mức trung lập.

Công cụ FedWatch của CME đang định giá xác suất 84,9% cho một đợt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 9-10 tháng 12—và đó chính là lý do vàng đang có thời điểm của nó. Lãi suất thấp = đồng đô la yếu hơn = tích cực cho vàng.

Điều rút ra: Đợt tăng giá của vàng phản ánh một thị trường hiện đang đặt cược vào một lập trường chính sách mềm mỏng hơn khi những lo ngại về tăng trưởng vượt qua những lo lắng về lạm phát.