Cuộc Tăng Giá Im Lặng 20 Năm Của Vàng: Điều Gì $10K Sẽ Trở Thành

Đây là điều có thể khiến các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống phải suy nghĩ: nếu bạn đã đầu tư 10.000 USD vào vàng hai thập kỷ trước, bạn sẽ có khoảng $66K hôm nay—lợi nhuận ~560% với mức tăng trung bình hàng năm là 9,47%.

Điều đó không nổi bật, nhưng nó ổn định. Và nó đã vượt qua nhiều sự biến động của thị trường trong suốt chặng đường.

Động lực thực sự? Lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ

Hóa ra giá vàng không nhảy múa một cách ngẫu nhiên. Theo phân tích của PIMCO, yếu tố lớn nhất tác động đến giá vàng là lợi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Toán học rất đơn giản: mỗi lần lợi suất thực tăng 100 điểm cơ bản thì giá vàng historisch giảm khoảng 24%.

Tại sao? Đơn giản—vàng không trả cổ tức. Khi lãi suất Kho bạc tăng, các nhà đầu tư thực sự có thể kiếm tiền khi ngồi trong trái phiếu. Chi phí cơ hội trở nên quá cao. Khi lãi suất giảm? Đột nhiên việc nắm giữ vàng không có lãi trông có vẻ thông minh hơn nhiều.

Điều gì khác thúc đẩy sự thay đổi

Lạm phát, drama địa chính trị, việc mua vào của ngân hàng trung ương, sức mạnh của đồng đô la, sự biến động của cung-cầu—tất cả đều quan trọng. Nhưng chúng là thứ yếu so với động lực lợi suất.

Điểm mấu chốt: Vàng không phải là tài sản làm giàu nhanh chóng. Nó là yếu tố ổn định nhàm chán cho danh mục đầu tư mà thực sự hoạt động khi mọi thứ khác trở nên kỳ lạ.