#美联储重启降息步伐 Truyền thống tài chính lại vừa tung thêm một cú đấm mạnh vào thị trường tiền mã hóa.

Thông tin mới nhất cho thấy MSCI (Morgan Stanley Capital International) dự định loại bỏ các công ty có tỷ lệ nắm giữ tiền mã hóa trên 50% khỏi hệ thống chỉ số của mình. Việc này không phải chuyện đùa—phải biết rằng các chỉ số của MSCI là kim chỉ nam cho hàng nghìn tỷ đô la toàn cầu, từ ETF đến quỹ tương hỗ, rất nhiều tiền chạy theo nó.

Nói thẳng ra là: công ty bạn mà giữ một đống BTC, ETH trong tài khoản, thì xin lỗi, chúng tôi không coi bạn là "doanh nghiệp làm ăn nghiêm chỉnh" nữa. Trong mắt MSCI, những công ty này đã trở thành "quỹ tiền mã hóa đội lốt công ty niêm yết", chứ không phải chủ thể vận hành tạo ra giá trị thực tế từ kinh doanh. Tiêu chuẩn thì rất rõ ràng—chỉ số nên phản ánh hoạt động kinh tế thực, không phải công cụ đầu cơ.

Ảnh hưởng lớn đến mức nào? Các nhà phân tích của JPMorgan đã tính toán: chỉ riêng MicroStrategy đã có thể đối mặt với áp lực bán thụ động tới 2,8 tỷ USD. Hiện tại, quy mô nắm giữ thụ động của công ty này khoảng 9 tỷ USD, chiếm 16% tổng vốn hóa thị trường 56 tỷ USD của họ. Cả ngành thì sao? Có thể có tới 11,6 tỷ USD dòng tiền chảy ra tiềm năng.

Điều rắc rối hơn là chuỗi phản ứng dây chuyền. MSCI ra tay, liệu Nasdaq 100 và các chỉ số khác có làm theo không? Khi đó áp lực bán sẽ lên một tầm cao mới.

Đằng sau chuyện này là thái độ thực sự của tài chính truyền thống đối với tài sản mã hóa—cô lập. Trong mắt dòng vốn chủ đạo, tiền mã hóa vẫn bị xếp vào loại tài sản đầu cơ rủi ro cao, chứ không phải loại tài sản bình đẳng. "Tổ chức vào thị trường"—ranh giới nằm ở đâu? Lần này đã có câu trả lời rõ ràng.

Giờ có nên bắt đáy không? Lời khuyên là hãy xem xét những tài sản chất lượng, có nền tảng cơ bản vững chắc. $BTC $ETH $BNB