Đạo luật GENIUS vừa được Mỹ thông qua đã gây ra không ít tranh cãi trên Phố Wall. Liệu đạo luật ổn định đầu tiên này có thực sự thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD và mang lại làn sóng mua mới cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn hay không? Quan điểm giữa các bên khá khác nhau.

Các nhóm chiến lược của JPMorgan, Deutsche Bank và Goldman Sachs về cơ bản đều giữ thái độ thận trọng. Họ đồng thuận rằng: bây giờ nói rằng điều này sẽ mang lại "thay đổi mang tính cấu trúc" thì vẫn còn quá sớm. Dù sao thì việc ban hành luật là một chuyện, còn tác động thực tế khi đi vào vận hành sẽ như thế nào thì thị trường vẫn cần thời gian để kiểm chứng.

Stablecoin thực sự có mối liên hệ chặt chẽ với trái phiếu kho bạc Mỹ và USD, về lý thuyết thì mở rộng quy mô sẽ làm tăng nhu cầu đối với những tài sản này. Nhưng các tổ chức tài chính truyền thống rõ ràng không lạc quan đến vậy—họ quan tâm nhiều hơn đến chi tiết thực thi chính sách, mức độ chấp nhận của thị trường, cũng như liệu khung pháp lý có thực sự thu hút được dòng tiền mới hay không. Trong ngắn hạn, tâm lý quan sát có thể sẽ còn tiếp diễn một thời gian nữa.