Đã hơn nửa năm kể từ khi sự kiện halving diễn ra, siêu chu kỳ tăng giá mà mọi người nói đâu rồi? Kết quả là Bitcoin từ đỉnh trượt thẳng xuống ba mươi phần trăm, bây giờ cứ mắc kẹt loanh quanh gần mốc chín mươi nghìn đô, nhìn mà còn thấy sốt ruột thay.

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, thị trường như này cũng không quá bất ngờ. Tâm lý nhà đầu tư giống như vừa ngồi xong trò tàu lượn siêu tốc, chân còn run chưa đứng vững, bạn bắt nó ngay lập tức phải quyết định bước tiếp theo là cất cánh hay tiếp tục nằm im? Chính nó cũng bối rối mà.

Giai đoạn này đúng là khó chịu thật. Ai cũng lăn tăn—muốn vào thì sợ đu đỉnh, muốn đứng ngoài lại sợ lỡ sóng. Đây chính là lúc “hành xác” nhất trong chu kỳ, tranh cãi ồn ào, dao động qua lại, chẳng ai dám chắc điều gì.

Nhưng tiền có tính khí riêng của nó, nó sẽ tự tìm lối đi. Bitcoin mà hơi ổn định lại chút là dòng vốn chắc chắn sẽ chảy sang hướng khác. Bạn xem hiện tại các dự án L2 của Ethereum, tổng giá trị khóa đã lên tới tám mươi tỷ đô la rồi, bên DeFi, rồi hướng kết hợp AI với blockchain, cảm giác sắp có nước đi lớn. Chỉ cần để ý xem góc nào trên on-chain bắt đầu nóng lên là được.

Về mặt vĩ mô cũng khá thú vị. Xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 12 đã gần chạm 90%, điều này rõ ràng là tin tốt cho tài sản rủi ro. Chỉ cần lạm phát không đột ngột tăng mạnh gây rối thì thị trường phần lớn vẫn lạc quan. Tất nhiên, nếu Fed lật mặt thì chắc chắn thị trường ngắn hạn lại phải rung lắc vài nhịp.

Về kỹ thuật, nếu thực sự có thể bứt phá với khối lượng lớn thì tâm lý dòng tiền sẽ được kích hoạt ngay; còn nếu không vượt nổi thì phải quay về tìm điểm hỗ trợ. Hai ngày nay, biến động ví lớn và khối lượng giao dịch đều rất đáng để theo dõi sát.

Hiện tại ai cũng căng thẳng, tâm lý thiên về sợ hãi. Nhưng thường những lúc như vậy lại dễ xuất hiện cơ hội mua vào giá thấp. Chỉ có điều rủi ro cũng rõ ràng—chính sách quản lý, lỗ hổng giao thức, cái nào bất ngờ xuất hiện cũng đủ khiến thị trường lao đao một thời gian.