#美联储政策与利率决策 Nhìn lại quá khứ, các quyết định chính sách của Fed luôn làm chao đảo tâm lý thị trường. Cuộc khảo sát Sách Be lần này lại một lần nữa cho thấy bức tranh kinh tế đầy phức tạp. Sự “phân hóa hình chữ K” trên thị trường tiêu dùng khiến người ta phải suy ngẫm: nhóm tiêu dùng cao cấp vẫn sôi động, trong khi chi tiêu của các nhóm khác lại sụt giảm. Sự phân hóa này khiến tôi không khỏi liên tưởng đến tình hình sau khủng hoảng tài chính 2008, khi cũng xuất hiện hiện tượng phân hóa tiêu dùng tương tự.

Những thay đổi tinh vi trong dữ liệu việc làm và lạm phát cũng khiến tôi nhớ đến cuối thập niên 90. Khi đó, kinh tế tăng trưởng mạnh nhưng lạm phát lại ở mức vừa phải, lựa chọn chính sách của Fed lúc ấy khá giống với hiện tại. Lịch sử luôn lặp lại theo những cách khác nhau.

Hiện tại, các nhà hoạch định chính sách đang tồn tại bất đồng về việc có nên điều chỉnh lãi suất hay không, mà những tranh cãi nội bộ như vậy thực ra không hiếm gặp. Tôi nhớ hồi bong bóng Internet năm 2000, nội bộ Fed cũng từng có những cuộc tranh luận gay gắt về định hướng chính sách.

Từ kinh nghiệm lịch sử, có thể thấy Fed thường sẽ hành động thận trọng khi đối mặt với bối cảnh kinh tế phức tạp. Tôi dự đoán họ có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian tới, đồng thời theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế. Nhà đầu tư nên duy trì sự cảnh giác, chú ý đến phản ứng của thị trường sau khi Sách Be được công bố, bởi điều này có thể ảnh hưởng đến môi trường đầu tư trong thời gian tới.