Bữa tiệc IPO ở Trung Đông dường như đang dần kết thúc. Sau bốn năm sôi động với định giá tăng vọt và dòng vốn đổ vào ồ ạt, cơn sốt niêm yết của khu vực này đang gặp phải rào cản. Điều gì đang thay đổi? Nhà đầu tư bất ngờ trở nên kén chọn hơn về mức giá.

Trong khi đó, hoạt động lại đang chuyển hướng sang nơi khác. Thị trường Mỹ và châu Á? Hiện tại đang vô cùng sôi động. Các thương vụ niêm yết đang quay trở lại mạnh mẽ ở những khu vực này, thu hút sự chú ý và dòng vốn rời khỏi các sàn giao dịch Trung Đông.

Sự luân chuyển này cho thấy điều quan trọng về nơi mà dòng vốn thông minh nhìn thấy cơ hội. Khi một thị trường trở nên quá nóng và định giá bị đẩy lên quá cao, vốn không nằm yên — nó sẽ tìm đến “vùng săn mồi” tiếp theo. Hiện tại, đó chính là New York và các trung tâm tài chính lớn của châu Á.

Đối với bất kỳ ai theo dõi dòng vốn toàn cầu, sự dịch chuyển này rất đáng chú ý. Trung Đông không sụp đổ, nhưng giai đoạn “dễ ăn” đã rõ ràng kết thúc. Kỷ luật về định giá đã quay trở lại, và các công ty muốn lên sàn sẽ cần nền tảng vững chắc hơn để thu hút các tổ chức đầu tư. Cánh cửa IPO chưa hoàn toàn đóng lại, nhưng chắc chắn đã hẹp hơn nhiều so với mười hai tháng trước.