Sự kiên cường bất ngờ của đồng euro đang bắt đầu làm phức tạp tình hình cho Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Trong khi các quan chức vẫn phát đi tín hiệu rằng họ đang ở vị trí chính sách khá thoải mái, sức mạnh âm thầm của đồng tiền này có thể buộc họ phải cân nhắc lại. Thông thường, đồng euro mạnh hơn sẽ làm giảm lạm phát bằng cách khiến hàng nhập khẩu rẻ hơn—nghe có vẻ tốt, nhưng điều này có thể làm suy yếu lập trường chính sách được ECB điều chỉnh cẩn thận. Thị trường vẫn chưa hoàn toàn phản ánh động lực này. Nếu đồng euro tiếp tục tăng giá, đặc biệt so với đô la Mỹ, điều này sẽ tạo thêm một biến số nữa cho môi trường tiền tệ vốn đã phức tạp. Đáng chú ý theo dõi cách điều này sẽ ảnh hưởng đến các quyết định chính sách sắp tới.