BTC、ETH、SOL——Ba chữ cái này gần đây đã liên tục vang vọng trong đầu tôi trong vài ngày qua.

Hiệu suất của thị trường tối qua thực sự khá mạnh. Bitcoin đã trở lại trên mức 94.000 USD, Ethereum tăng gần 7% trong ngày, cường độ này đã không còn do các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể thúc đẩy nữa. Đám Wall Street rõ ràng đang đặt cược vào một sự kiện có độ chắc chắn cực cao: chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chuyển hướng.

Vấn đề hiện tại không phải là "có giảm lãi suất hay không", mà là giảm bao nhiêu điểm cơ bản và dùng từ ngữ nào để bao gói. Nếu vào lúc 3 giờ sáng Fed phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng, thì sau khi cánh cổng thanh khoản toàn cầu mở rộng, thị trường tiền mã hóa thường là nơi đầu tiên nhận dòng chảy chảy ra. Tại sao? Vì thị trường này giao dịch 24 giờ, không có cơ chế ngắt quãng hay rào cản phức tạp để gia nhập.

Hành động của các tổ chức đã rõ ràng trước mắt. Gần đây, ETF Bitcoin hiện hữu liên tục nhận dòng tiền ròng, với số tiền hàng ngày lên tới hàng trăm triệu đô la. Thú vị hơn nữa là, cả các ông lớn quản lý tài sản truyền thống vốn khá bảo thủ cũng bắt đầu mở cổng giao dịch tiền mã hóa cho khách hàng — đây không phải là thử nghiệm, rõ ràng là sợ bỏ lỡ cơ hội.

Dữ liệu on-chain còn hấp dẫn hơn nữa. Có những cá mập đã quét sạch 40.000 ETH trong vòng hai ngày, lượng dự trữ ETH tại các sàn giao dịch đang giảm với tốc độ có thể thấy bằng mắt thường. Một bên là nguồn cung thu hẹp, một bên là nhu cầu bùng nổ, tình trạng lệch pha cung cầu này, trong lịch sử, mỗi lần đều đi kèm với biến động giá dữ dội.

Nhưng nói một cách tỉnh táo, sau đợt tăng mạnh chắc chắn sẽ có thử thách.

Chỉ số RSI của Ethereum đã chạm vùng quá mua, trong ngắn hạn mặt kỹ thuật có áp lực điều chỉnh. Quan trọng hơn, chiến thuật mà Wall Street rất thích là "tin tốt thì vỡ trận" — bất kể tối nay tin tức tốt hay xấu, thị trường có thể sẽ trải qua một đợt dao động dữ dội. Nếu thực sự công bố giảm lãi suất, thì ngược lại còn có thể kích hoạt một phần lợi nhuận chốt lời, vì nhiều vị thế đã nằm ở vùng thấp, việc thực hiện lợi nhuận là điều bình thường.

Xét về trung và dài hạn, chu kỳ nới lỏng + nguồn cung khan hiếm vẫn còn hợp lý. Nhưng trong ngắn hạn, đừng để cảm xúc lấn át lý trí.

Các bạn nghĩ sao về diễn biến tối nay? Là điều chỉnh rồi sẽ bật lên, hay bỏ qua sự điều chỉnh mà chạy thẳng về phía trước? Hãy nói trong phần bình luận về dự đoán và chiến lược vị thế của bạn nhé.