Việc đặt lại thanh khoản của Solana trở nên sâu hơn khi $500M trong các vị thế mua dài hạn có nguy cơ bị xóa sạch

Solana đối mặt với việc thiết lập lại thanh khoản khi $500M vị thế mua dài hạn của $500M gặp rủi ro khi dòng chảy ETF xung đột với thanh khoản on-chain giảm sút và đòn bẩy tăng cao.​

Tóm tắt

• Dữ liệu on-chain cho thấy thanh khoản của Solana đã giảm xuống mức thị trường gấu khi lỗ đã thực hiện vượt quá lợi nhuận.​
• Khoảng ( vị thế mua dài hạn có đòn bẩy của SOL nằm gần mức $129, làm tăng nguy cơ bị thanh lý nếu giá giảm nhẹ từ mức hiện tại.​
• ETF giao dịch trực tiếp của Solana vẫn thu hút dòng vốn tổ chức, cung cấp hỗ trợ cấu trúc mặc dù hợp đồng tương lai giảm đòn bẩy và biến động.​

Thanh khoản on-chain của )SOL$500 của Solana đã co lại đến mức thường liên quan đến thị trường gấu, theo dữ liệu phân tích blockchain, trong khi khoảng triệu vị thế mua dài hạn có thể bị thanh lý nếu giá giảm nhẹ.

Hoạt động on-chain của Solana đang chuyển

Tỷ lệ lợi nhuận- lỗ trung bình đã thực hiện của đồng tiền này đã duy trì dưới mức một kể từ giữa tháng 11, cho thấy rằng lỗ đã thực hiện vượt lợi nhuận, theo các chỉ số on-chain. Một tài khoản phân tích cho biết rằng Solana đang trải qua một quá trình thiết lập lại thanh khoản, một mẫu hình đã từng báo hiệu đáy trong các chu kỳ thị trường trước.

Việc co lại thanh khoản dường như được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm lỗ đã thực hiện thúc đẩy bán tháo, mở vị thế hợp đồng tương lai giảm, hoạt động của các nhà tạo lập thị trường giảm, và thanh khoản bị phân mảnh across các pool giao dịch, theo các nhà quan sát thị trường. Nếu các mô hình lịch sử lặp lại, việc phục hồi thị trường có thể cần vài tuần, có thể kéo dài đến đầu tháng 1, các nhà phân tích cho biết.

Vốn tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào các quỹ ETF giao dịch trực tiếp của Solana, với dòng chảy hàng tuần gần như bằng với mức của tuần trước, theo dữ liệu quỹ. Tuy nhiên, đồng tiền này chưa tham gia vào đợt tăng giá giữa tuần đã nâng đỡ Bitcoin và các altcoin lớn khác.

Các sự kiện thanh lý gần đây sau đợt tăng giá của Bitcoin đã ảnh hưởng đáng kể đến Solana, với token nằm trong số các tài sản bị thanh lý lớn nhất, theo dữ liệu phái sinh. Một nhóm vị thế mua dài hạn tập trung có thể đối mặt với việc đóng cửa bắt buộc nếu giá Solana giảm nhẹ từ mức hiện tại.

Một số nhà phân tích cho rằng các thanh lý như vậy có thể loại bỏ đòn bẩy thừa trong thị trường và tiềm năng thúc đẩy dòng vốn tổ chức quay trở lại. Ngược lại, một đợt tăng giá nhẹ có thể kích hoạt việc mua bán short quy mô lớn, làm tăng đà tăng của thị trường, theo các thành phần thị trường.

Các yếu tố hỗ trợ bao gồm token chảy ra khỏi các sàn giao dịch, giảm lượng cung sẵn có để bán, và dòng vốn tổ chức tiếp tục đổ vào các sản phẩm ETF trực tiếp. Những động thái này tạo điều kiện cho khả năng tích trữ và phát triển mạng lưới có thể củng cố các yếu tố dài hạn, theo các nhà quan sát ngành.

Điều kiện thị trường vẫn biến động mặc dù đã xuất hiện hỗ trợ cấu trúc, với đòn bẩy cao duy trì rủi ro thanh lý trên toàn ngành công nghiệp tiền điện tử.