Thông báo mới nhất của Hyperliquid: Tại sao nó có thể là một bước ngoặt cho các nhà đầu tư HYPE

Hyperliquid (HYPE), một trong những sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất (DEXs) trong ngành, đã công bố ra mắt tiền-alpha hệ thống ký quỹ danh mục trên testnet của mình, đánh dấu bước tiến quan trọng cho các nhà giao dịch bằng cách hợp nhất giao dịch spot và perpetual (perps) để nâng cao hiệu quả vốn

Hệ thống này hỗ trợ nhiều chiến lược giao dịch, chẳng hạn như carry trades, trong đó số dư spot có thể làm tài sản thế chấp cho các short perps. Ngoài ra, các tài sản không hoạt động sẽ tự động sinh lợi, tạo ra môi trường giao dịch năng động hơn.

Nâng cấp mới của Hyperliquid

Trong giai đoạn triển khai ban đầu này, người dùng chỉ có thể vay stablecoin USDC của Circle, với token gốc của sàn là HYPE được chỉ định làm tài sản thế chấp duy nhất. Tuy nhiên, Hyperliquid dự định giới thiệu USDH của Native Market và Bitcoin (BTC) trước khi chuyển sang phiên bản alpha

Khung ký quỹ danh mục được thiết kế để áp dụng cho tất cả các sàn giao dịch phi tập trung HIP-3 và dự kiến sẽ mở rộng sang các loại tài sản tương lai dưới nền tảng HyperCore

Một cập nhật sắp tới sẽ cung cấp quyền truy cập hợp đồng thông minh qua CoreWriter, cho phép các nhà phát triển tạo chiến lược trên chuỗi bằng cách sử dụng các wrapper dựa trên ERC-20, từ đó mở rộng chức năng của nền tảng hơn nữa.

Chuyên gia thị trường Austin King gần đây đã diễn giải tầm quan trọng của sự kiện ra mắt này trong một bài đăng trên X (trước đây là Twitter), nhấn mạnh về ý nghĩa lịch sử của ký quỹ danh mục, phản ánh về việc giới thiệu nó trong tài chính truyền thống (TradFi) đã bổ sung thêm 7.2 nghìn tỷ đô la vào thị trường phái sinh chỉ trong vài năm.

Vai trò thiết yếu của Ký quỹ danh mục

Chuyên gia nhắc lại rằng chính phủ đã giới thiệu yêu cầu ký quỹ vào năm 1934 nhằm phản ứng lại đòn bẩy quá mức trong vụ sụp đổ năm 1929

Dù có ý tốt, các quy định này đã đơn giản hóa bản chất phức tạp của thanh khoản và thường làm trầm trọng thêm biến động trên thị trường. Không thể thực hiện các chiến lược delta-neutral một cách hiệu quả đồng nghĩa với việc cần một phần ký quỹ lớn cho từng vị thế, gây ra thách thức cho các nhà giao dịch.

Việc giới thiệu ký quỹ danh mục của Chicago Mercantile Exchange (CME) vào năm 1988 đã thay đổi cảnh quan này bằng cách giảm yêu cầu ký quỹ thông qua phân tích toàn diện rủi ro tổng thể của các vị thế kết hợp

Tuy nhiên, phải đến năm 2006, khách hàng bán lẻ mới có thể tiếp cận các lợi ích này, vì trước đó chúng chủ yếu dành cho các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường.

Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với Hyperliquid? Theo luận điểm của King, việc giới thiệu ký quỹ danh mục dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể sự tăng trưởng thanh khoản trên nền tảng

Mỗi đô la ký quỹ trong hệ thống sẽ tạo ra sự gia tăng về Tín hiệu Mở và khối lượng giao dịch. Hiệu quả, điều này sẽ tạo ra một hệ số nhân thanh khoản đáng kể cho mỗi đô la mới tham gia vào Hyperliquid. Hơn nữa, ký quỹ danh mục còn là công cụ thiết yếu cho các nhà cung cấp thanh khoản quy mô lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống

Chuyên gia khẳng định rằng nếu không có khả năng này, các đối tác lớn trong TradFi sẽ gặp khó khăn về mặt kinh tế để tham gia cung cấp thanh khoản trên Hyperliquid, vì lợi nhuận trên mỗi đô la ký quỹ sẽ thấp hơn đáng kể so với các sàn giao dịch truyền thống cung cấp ký quỹ danh mục. King kết luận như sau:

Còn nhiều việc phải làm, nhưng với đợt ra mắt này, một trong những vấn đề lớn nhất mà tôi liên tục nghe thấy sẽ không còn là trở ngại nữa.

Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch ở mức $28.83, ghi nhận mức lỗ đáng kể 18% và 25% trong khung thời gian bảy và ba mươi ngày, tương ứng. Tuy nhiên, đây là một trong số ít token còn giữ trong vùng xanh trên cơ sở năm dương lịch, với mức tăng 60% trong giai đoạn này.

Hình ảnh nổi bật từ DALL-E, biểu đồ từ TradingView.com