Tìm kiếm xu hướng đầu tư chính năm 2026: Những xu hướng nào đáng chú ý?

rỗng

Bởi Aadharsh Pannirselvam

Biên soạn: Blockchain bản địa

Thật đơn giản: chuỗi được thiết kế, xây dựng và điều chỉnh cho ứng dụng sẽ tỏa sáng. Chuỗi ứng dụng tốt nhất năm tới sẽ được lắp ráp cẩn thận dựa trên nguyên tắc nguyên thủy và nguyên tắc đầu tiên.

Làn sóng gần đây của các nhà phát triển, người dùng, tổ chức và vốn tham gia vào chuỗi khác với trước đây: họ có các nền văn hóa cụ thể (có thể hiểu: định nghĩa về trải nghiệm người dùng) mà họ coi trọng hơn những lý tưởng trừu tượng như phi tập trung và chống kiểm duyệt. Trong thực tế, đôi khi điều này phù hợp với cơ sở hạ tầng hiện có của chúng tôi, đôi khi không.

Trong trường hợp của các ứng dụng trừu tượng, không chuyên nghiệp về mặt mật mã như Blackbird hoặc Farcaster, các khía cạnh đặc biệt quan trọng của trải nghiệm người dùng, các quyết định thiết kế tập trung dường như dị giáo thậm chí ba năm trước - chẳng hạn như các nút cùng vị trí, trình sắp xếp đơn lẻ và cơ sở dữ liệu tùy chỉnh - thực sự có ý nghĩa. Điều này cũng đúng với các chuỗi stablecoin và các địa điểm giao dịch như Hyperliquid* và GTE, dựa vào mili giây, biến động giá tối thiểu (tick) và giá tối ưu.

Nhưng điều này không áp dụng cho mọi ứng dụng mới.

Ví dụ, cân bằng với sự thoải mái này với sự tập trung là sự quan tâm ngày càng tăng đối với quyền riêng tư trong các tổ chức và bán lẻ. Các ứng dụng tiền điện tử có thể có nhu cầu và trải nghiệm mong muốn rất khác nhau, cơ sở hạ tầng của chúng cũng vậy.

May mắn thay, việc lắp ráp các chuỗi từ đầu phục vụ cho các định nghĩa trải nghiệm người dùng cụ thể này không phức tạp như hai năm trước. Ngày nay, nó thực tế không khác gì lắp ráp một PC tùy chỉnh.

Tất nhiên, bạn có thể tự chọn từng trình điều khiển, quạt và cáp. Nhưng nếu bạn không cần mức độ chi tiết đó (điều này có thể đúng), thì bạn có thể sử dụng các dịch vụ như Digital Storm hoặc Framework, cung cấp một loạt các PC tùy chỉnh được xây dựng sẵn cho các nhu cầu khác nhau. Nếu bạn ở giữa, bạn có thể thêm các bộ phận của riêng mình vào các thành phần mà họ đã chọn và biết rằng chúng có thể hoạt động tốt cùng nhau. Điều này mang lại cho bạn tính mô-đun cao hơn, tính linh hoạt và khả năng loại bỏ các thành phần mà bạn không thực sự cần, đồng thời đảm bảo rằng sản phẩm cuối cùng hoạt động ở mức cao.

Bằng cách lắp ráp và điều chỉnh các nguyên thủy như cơ chế đồng thuận, lớp thực thi, lưu trữ dữ liệu và tính thanh khoản, các ứng dụng tạo ra các hình thức độc đáo về mặt văn hóa liên tục phản ánh các nhu cầu khác nhau (có thể hiểu: ý tưởng về trải nghiệm người dùng), phục vụ cho đối tượng mục tiêu duy nhất của họ và cuối cùng là giữ lại giá trị. Các hình thức này có thể trông khác nhau như ToughBooks, ThinkPad, máy tính để bàn hoặc MacBook, nhưng chúng cũng hội tụ và cùng tồn tại ở một mức độ nào đó - không phải mọi máy tính như vậy đều có hệ điều hành độc đáo của riêng mình. Hơn nữa, mỗi thành phần cần thiết trở thành một “núm” mà ứng dụng có thể lặp lại và điều chỉnh khi cần thiết mà không sợ phá vỡ các thay đổi đối với giao thức mẹ.

Trong bối cảnh Circle mua lại Malachite, một công ty con của Informal Systems, chủ quyền đối với không gian khối tùy chỉnh rõ ràng là một ưu tiên rộng lớn hơn vào lúc này. Trong năm tới, tôi rất vui khi thấy các ứng dụng và nhóm xác định và sở hữu tài nguyên chuỗi của họ xung quanh các nguyên thủy và mặc định hợp lý được cung cấp bởi các công ty như Commonware và Delta, giống như HashiCorp hoặc Stripe Atlas cho blockchain và không gian khối.

Cuối cùng, điều này sẽ cho phép các ứng dụng trực tiếp sở hữu dòng tiền của họ và sử dụng hình thức độc đáo mà chúng được xây dựng, theo cách riêng của họ, để cung cấp trải nghiệm người dùng tốt nhất như một con hào lâu dài.

Dự đoán thị trường sẽ tiếp tục đổi mới

Một trong những ứng dụng được hoan nghênh nhất của chu kỳ này là thị trường dự đoán. Với khối lượng giao dịch hàng tuần kỷ lục là 2 tỷ đô la trên tất cả các địa điểm tiền điện tử, rõ ràng là danh mục này đã thực hiện các bước có ý nghĩa để trở thành một sản phẩm tiêu dùng chính thống.

Động lực này đã tạo ra những cơn gió thuận lợi cho các dự án liền kề không gian nhằm bổ sung hoặc thay thế các công ty dẫn đầu thị trường hiện tại như Polymarket và Kalshi. Nhưng giữa sự cường điệu, phân biệt giữa sự đổi mới thực sự và tiếng ồn cuối cùng là chìa khóa cuối cùng để quyết định những thứ đáng xem vào năm 2026.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, tôi đặc biệt hào hứng với các giải pháp giảm chênh lệch và tăng lãi suất mở. Mặc dù việc tạo ra thị trường vẫn được cấp phép và chọn lọc, nhưng tính thanh khoản của thị trường dự báo vẫn tương đối yếu đối với các nhà sản xuất và người mua. Có một cơ hội thực sự để cải thiện hệ thống định tuyến tối ưu, các mô hình thanh khoản khác nhau và hiệu quả tài sản thế chấp thông qua các sản phẩm như đi vay.

Khối lượng theo danh mục cũng là động lực chính để một số địa điểm vượt trội hơn những địa điểm khác. Ví dụ: khối lượng giao dịch của Kalshi trong tháng Mười Một đến từ danh mục thể thao, nhấn mạnh rằng một số địa điểm nhất định được trang bị tốt hơn để cạnh tranh về tính thanh khoản thuận lợi. Ngược lại, Polymarket có khối lượng giao dịch gấp hơn 5 đến 10 lần Kalshi trên các thị trường chính trị và liên quan đến tiền điện tử.

Tuy nhiên, thị trường dự đoán on-chain vẫn còn một chặng đường dài để đạt được sự chấp nhận hàng loạt thực sự. Một điểm tham chiếu tốt là Super Bowl 2025; Chỉ riêng điều này đã tạo ra 23 tỷ đô la khối lượng giao dịch trên thị trường cờ bạc ngoài chuỗi, cao hơn 10 lần so với tổng khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại của tất cả các thị trường trên chuỗi.

Thu hẹp khoảng cách này sẽ đòi hỏi một đội ngũ nhạy bén, đầy cảm hứng để giải quyết các vấn đề thị trường dự đoán cốt lõi và tôi sẽ theo dõi chặt chẽ những người chơi này trong năm tới.

Người quản lý đại lý sẽ mở rộng DeFi

Lớp quản lý của DeFi ở hai thái cực: thuần túy thuật toán (đường cong lãi suất được mã hóa cứng, quy tắc tái cân bằng cố định) hoặc hoàn toàn là con người (ủy ban rủi ro, nhà quản lý tích cực). Người quản lý đại lý đại diện cho chế độ thứ ba: tác nhân AI (LLM + công cụ + vòng lặp) quản lý các chiến lược quản lý và rủi ro trong kho tiền, thị trường cho vay và các sản phẩm có cấu trúc. Họ không chỉ thực thi các quy tắc cố định mà còn lý luận về rủi ro, lợi ích và chiến lược.

Hãy nghĩ về vai trò người quản lý trong thị trường Morpho, nơi ai đó phải xác định các chính sách tài sản thế chấp, giới hạn cho vay trên giá trị (LTV) và các thông số rủi ro để tạo ra các sản phẩm lợi nhuận. Ngày nay, đó là một nút thắt cổ chai của con người. Nhân viên có thể gia hạn nó. Chẳng bao lâu nữa, bạn sẽ thấy những người quản lý đại lý cạnh tranh trực tiếp với các mô hình thuật toán và người quản lý.

Khi nào chúng ta sẽ thấy “Nước đi 37” của DeFi (đề cập đến động thái bất ngờ của Go AI AlphaGo chống lại Lee Sedol)?

Khi tôi nói chuyện với các nhà quản lý quỹ tiền điện tử về AI, tôi nhận được một trong hai câu trả lời: hoặc LLM sắp tự động hóa mọi bàn giao dịch hoặc chúng là “đồ chơi ảo giác” sẽ không bao giờ đứng vững trước thử thách của thị trường thực. Cả hai quan điểm này đều bỏ lỡ sự thay đổi kiến trúc. Các tác nhân mang đến việc thực hiện không cảm xúc, tuân thủ các chính sách một cách có hệ thống và suy luận linh hoạt vào các lĩnh vực mà con người dễ bị nhiễu, thuần túy thuật toán và quá mong manh. Họ rất có thể sẽ giám sát và / hoặc soạn thảo các thuật toán cấp thấp hơn thay vì thay thế chúng. LLM đóng vai trò là kiến trúc sư để thiết kế vỏ bảo mật, trong khi mã xác định vẫn nằm trong đường dẫn độ trễ nóng.

Khi chi phí suy luận sâu sắc giảm xuống còn vài xu, kho tiền có lợi nhất sẽ không phải là kho có con người thông minh nhất, mà là kho có nhiều tài nguyên máy tính nhất.

Video ngắn là mặt tiền cửa hàng mới

Video dạng ngắn đang nhanh chóng trở thành giao diện mặc định để mọi người khám phá (và cuối cùng mua) nội dung họ yêu thích. TikTok Shop đã đạt được hơn 20 tỷ đô la tổng giao dịch hàng hóa (GMV) trong nửa đầu năm 2025, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và đang âm thầm đào tạo khán giả toàn cầu xem giải trí như một mặt tiền cửa hàng.

Đáp lại, Instagram đã chuyển đổi Reels từ một tính năng phòng thủ thành một công cụ doanh thu. Định dạng này mang lại nhiều lượt hiển thị hơn và tỷ trọng ngày càng tăng trong doanh thu quảng cáo dự kiến của Meta vào năm 2025. Whatnot đã chứng minh rằng tỷ lệ chuyển đổi bán hàng theo thời gian thực, dựa trên cá nhân hóa là không thể so sánh với thương mại điện tử truyền thống.

Chủ đề xuyên suốt nó rất đơn giản: khi mọi người xem nội dung trong thời gian thực, họ đưa ra quyết định nhanh hơn. Mỗi lần vuốt sẽ trở thành một điểm quyết định. Các nền tảng hiểu điều này, đó là lý do tại sao ranh giới giữa quy trình giới thiệu và quy trình thanh toán đang biến mất. Nguồn cấp dữ liệu là điểm bán hàng mới và mọi người sáng tạo là một kênh phân phối.

AI đang tiếp tục thúc đẩy sự thay đổi này. Nó làm giảm chi phí sản xuất video, tăng lượng nội dung và giúp người sáng tạo và thương hiệu dễ dàng thử nghiệm ý tưởng trong thời gian thực. Nhiều nội dung hơn có nghĩa là diện tích bề mặt chuyển đổi nhiều hơn và các nền tảng phản hồi bằng cách tối ưu hóa từng giây của video cho ý định mua hàng.

Tiền điện tử hoàn toàn phù hợp với sự thay đổi này. Nội dung nhanh hơn đòi hỏi các kênh thanh toán nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn. Khi việc mua sắm trở nên dễ dàng và được nhúng trực tiếp vào nội dung, bạn cần một hệ thống có thể giải quyết các khoản thanh toán vi mô, phân phối và phân chia doanh thu theo chương trình và theo dõi sự lộn xộn ảnh hưởng đến các khoản đóng góp trên chuỗi. Tiền điện tử được xây dựng cho các quy trình như vậy và thật khó để tưởng tượng kỷ nguyên của thương mại gốc phát trực tuyến siêu quy mô mà không có nó.

Blockchain sẽ thúc đẩy quy luật mới về mở rộng quy mô AI

Trong vài năm qua, trọng tâm vào AI là cuộc chạy đua vũ trang trị giá hàng tỷ đô la giữa các công ty siêu quy mô và những gã khổng lồ khởi nghiệp, với các nhà đổi mới phi tập trung mò mẫm trong bóng tối.

Nhưng khi sự chú ý chuyển sang nơi khác, một số nhóm tiền điện tử đã đạt được những bước tiến lớn trong đào tạo và suy luận phi tập trung, và biên giới của cuộc cách mạng thầm lặng này đã dần chuyển từ bảng trắng sang môi trường thử nghiệm và sản xuất.

Giờ đây, các đội như Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel, v.v. đã sẵn sàng cho thời gian vàng. Thế hệ ứng cử viên mới này đã sẵn sàng để giải phóng một tác động trực giao bùng nổ vào quỹ đạo cơ bản của AI.

Bằng cách đào tạo các mô hình trong môi trường phân tán toàn cầu, các ràng buộc về quy mô có thể được phá vỡ bằng cách tận dụng các phương pháp tiếp cận mới để giao tiếp không đồng bộ và song song đã được chứng minh trong các hoạt động quy mô sản xuất.

Sự kết hợp của các cơ chế đồng thuận mới và nguyên thủy về quyền riêng tư làm cho lý luận có thể xác minh và bí mật trở thành một lựa chọn rất thực tế trong bộ công cụ của trình tạo trên chuỗi.

Và kiến trúc blockchain mang tính cách mạng sẽ kết hợp các hợp đồng thông minh (thực) với các cấu trúc tính toán biểu cảm, đơn giản hóa các tác nhân AI tự trị sử dụng tiền điện tử làm phương tiện trao đổi.

Công tác nền móng đã hoàn thành.

Thách thức bây giờ là mở rộng quy mô các cơ sở hạ tầng này vào môi trường sản xuất và chứng minh lý do tại sao blockchain có thể thúc đẩy sự đổi mới AI nền tảng vượt ra ngoài các thử nghiệm gây quỹ triết học, tư tưởng hoặc hoài nghi.

Tài sản trong thế giới thực (RWA) sẽ mở ra việc áp dụng trong thế giới thực

Chúng tôi đã lắng nghe token hóa trong nhiều năm, nhưng với việc áp dụng stablecoin chính thống, các kênh gửi và rút tiền trơn tru và mạnh mẽ, cũng như quy định và hỗ trợ rõ ràng hơn trên toàn thế giới, cuối cùng chúng tôi đã thấy việc áp dụng hàng loạt RWA. Theo RWA.xyz*, có hơn 18 tỷ đô la tài sản mã hóa được phát hành tại thời điểm viết bài, so với chỉ 3,7 tỷ đô la một năm trước và tôi hy vọng đà tăng này sẽ tăng tốc vào năm 2026.

Điều quan trọng cần lưu ý là tokenization và vault là các mẫu thiết kế khác nhau cho RWA: tokenization tạo ra đại diện on-chain của tài sản off-chain, trong khi vault tạo cầu nối giữa vốn on-chain và lợi nhuận off-chain.

Tôi rất vui khi thấy token hóa và kho bạc cung cấp quyền truy cập vào nhiều loại tài sản vật chất và tài chính, từ hàng hóa như vàng và kim loại hiếm đến tăng tín dụng cho vốn lưu động và tài trợ thanh toán, đến huy động vốn và vốn chủ sở hữu công khai, và nhiều loại tiền tệ toàn cầu khác. Chúng ta cũng cần buông bỏ trí tưởng tượng của mình. Tôi muốn xem trứng, GPU, các công cụ phái sinh năng lượng, quyền truy cập tiền lương kiếm được, trái phiếu kho bạc Brazil, yên Nhật, v.v., tất cả đều trên chuỗi!

Để rõ ràng, nó không chỉ là đặt nhiều thứ hơn vào chuỗi. Đó là về việc nâng cấp thế giới để phân phối vốn thông qua các blockchain công khai, giúp các thị trường không rõ ràng, chậm và tách biệt có thể tiếp cận, có thể lập trình và thanh khoản. Khi chúng đi vào chuỗi, chúng tôi sẽ tận hưởng những lợi ích của khả năng kết hợp với các nguyên thủy DeFi mà chúng tôi đã xây dựng.

Cuối cùng, nhiều tài sản trong số này chắc chắn sẽ phải đối mặt với những thách thức về khả năng chuyển nhượng, minh bạch, thanh khoản, quản lý rủi ro và phân phối, vì vậy cơ sở hạ tầng để giảm thiểu những thách thức này cũng quan trọng và thú vị không kém!

Sự phục hưng sản phẩm do tác nhân định hướng đang đến

Thế hệ mạng tiếp theo sẽ ít bị ảnh hưởng bởi các nền tảng mà chúng ta cuộn qua và nhiều hơn bởi các tác nhân mà chúng ta nói chuyện.

Chúng ta đều biết rằng sự đóng góp của robot và các tác nhân vào tất cả các hoạt động mạng đang tăng lên nhanh chóng. Các tính toán sơ bộ, bao gồm hoạt động on-chain và off-chain, chiếm khoảng 50% hiện nay. Trong không gian tiền điện tử, bot ngày càng giao dịch, quản lý, hỗ trợ, quét hợp đồng và thay mặt chúng tôi thực hiện hành động, bao gồm mọi thứ, từ giao dịch token và quản lý kho tiền đến kiểm tra hợp đồng thông minh và phát triển trò chơi.

Đây là kỷ nguyên của mạng có thể lập trình, dựa trên tác nhân. Mặc dù chúng ta đã ở trong đó một thời gian, nhưng năm 2026 sẽ là năm thiết kế sản phẩm tiền điện tử bắt đầu phục vụ cho robot nhiều hơn con người (theo cách tích cực, giải phóng, không đen tối).

Điều này có vẻ như vẫn đang được thực hiện, nhưng cá nhân tôi ước mình đã dành ít thời gian hơn để nhấp vào trang web và có nhiều thời gian hơn để tương tác với giao diện giống như trò chuyện đơn giản, nơi tôi quản lý các bot trên chuỗi. Hãy tưởng tượng Telegram, nhưng đối tượng hội thoại là một tác nhân cụ thể cho ứng dụng/tác vụ. Họ sẽ có thể hình thành và thực hiện các chiến lược phức tạp, tìm kiếm thông tin và dữ liệu phù hợp nhất với tôi trên web, đồng thời báo cáo về kết quả giao dịch, rủi ro và cơ hội cần chú ý cũng như thông tin được quản lý. Tôi sẽ giao cho họ một nhiệm vụ theo dõi các cơ hội, lọc bỏ tất cả tiếng ồn và thực hiện chúng vào thời điểm tốt nhất.

Cơ sở hạ tầng để đạt được điều này đã tồn tại trên chuỗi. Kết hợp biểu đồ dữ liệu và thanh toán vi mô có lập trình được mở theo mặc định với biểu đồ xã hội trên chuỗi và theo dõi thanh khoản chuỗi chéo, chúng tôi có mọi thứ bạn cần để hỗ trợ hệ sinh thái đại lý động. Bản chất plug-and-play của tiền điện tử có nghĩa là các đại lý có ít quan liêu và ngõ cụt hơn để giải quyết. So với cơ sở hạ tầng Web2, sự sẵn sàng của blockchain cho điều này không thể được phóng đại.

Và đó có lẽ là điểm quan trọng nhất ở đây. Đó không chỉ là về tự động hóa, mà còn là giải phóng khỏi các silo Web2 và tự do khỏi ma sát. Không phải chờ đợi. Tất cả chúng ta đều thấy sự thay đổi này xảy ra trong tìm kiếm: khoảng 20% tìm kiếm của Google hiện tạo ra Tổng quan về AI và dữ liệu cho thấy rằng khi mọi người nhìn thấy nó, họ ít có khả năng nhấp vào các liên kết trong kết quả tìm kiếm truyền thống. Việc lọc thủ công các trang đang trở nên không cần thiết. Các mạng điều khiển tác nhân có thể lập trình sẽ mở rộng điều này hơn nữa cho các ứng dụng chúng ta sử dụng, điều mà tôi nghĩ là một điều tốt.

Thời đại này sẽ cho phép chúng ta giảm “doomscrolling”. Giảm giao dịch hoảng loạn. Sự chênh lệch múi giờ sẽ được loại bỏ (không còn “chờ châu Á thức dậy”). Tương tác với thế giới on-chain sẽ trở nên dễ dàng và biểu cảm hơn đối với mọi nhà phát triển và người dùng.

Chu kỳ này kết hợp khi nhiều tài sản, hệ thống và người dùng tìm đường trên chuỗi.

Nhiều cơ hội on-chain hơn → triển khai nhiều tác nhân hơn → mở ra nhiều giá trị hơn. Lặp lại.

Nhưng những gì chúng tôi xây dựng bây giờ, và cách chúng tôi xây dựng nó, sẽ quyết định liệu mạng lưới dựa trên tác nhân này chỉ trở thành một lớp nhiễu và tự động hóa, hay châm ngòi cho sự phục hưng của các sản phẩm năng động và trao quyền.