Chuyên gia cảnh báo về “dòng chảy thanh khoản” sắp tới trên Bitcoin trước quyết định của BOJ

Michaël van de Poppe, nhà phân tích có trụ sở tại Amsterdam theo dõi sát sao bởi các nhà giao dịch tiền điện tử, đã cảnh báo người theo dõi vào cuối tuần rằng Bitcoin có thể chứng kiến một “cuộc quét cổ điển” vào đầu tuần, một cú grab thanh khoản nhanh chóng để loại bỏ các tay yếu, trước khi đảo chiều trở lại xu hướng tăng.

“Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu chúng ta có một cuộc quét cổ điển vào thứ Hai trên Bitcoin. Sau đó; xu hướng tăng trở lại,” ông viết, thêm rằng những ngày tới có khả năng sẽ “rất biến động” khi Ngân hàng Nhật Bản chuẩn bị quyết định chính sách và lịch kinh tế vĩ mô dày đặc rơi vào tuần giao dịch đầy đủ cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ.

Các nhà giao dịch theo dõi hành động giá thức dậy thấy Bitcoin giao dịch ở mức thấp nhất trong khoảng 90.000 USD, một phạm vi đã trở thành chiến trường sau một tháng 12 biến động cho đến nay. Các nguồn cấp dữ liệu thị trường trực tiếp cho thấy Bitcoin dao động quanh mức 90–90,5 nghìn USD tính đến Chủ nhật, với nhiều nhà cung cấp dữ liệu báo cáo ít biến động ròng nhưng khối lượng giao dịch mỏng hơn bình thường, chính xác là điều kiện thị trường mà van de Poppe nói thường xảy ra trước một chuyển động hướng nhanh.

Cấu trúc thị trường và các vị thế phái sinh mở ra một góc cạnh sắc nét hơn cho bất kỳ chuyển động ngắn hạn nào. Phân tích sàn giao dịch cho thấy khoảng 23,8 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn trong tháng này, một tập trung các kỳ hạn hết hạn có thể làm tăng cường các biến động giá theo lịch sử khi các hedge delta và thanh lý bắt buộc lan tỏa qua các sổ lệnh. Nói một cách đơn giản, khi một phần lớn quyền chọn hết hạn, các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch đôi khi cần mua hoặc bán Bitcoin cơ sở một cách quyết liệt để cân bằng rủi ro, và điều đó có thể làm tăng cường hướng đi của giá.

Các nhà giao dịch Chuẩn bị cho Sự Biến Động Cuối Năm

Phủ lên những rủi ro kỹ thuật và phái sinh đó là một bối cảnh vĩ mô bất ngờ có ảnh hưởng lớn. Các phương tiện truyền thông lớn và lịch trình thị trường đều nhấn mạnh Ngân hàng Nhật Bản là điểm tập trung trong tuần này, với Reuters đưa tin rằng các nhà quan sát BOJ rộng rãi dự đoán sẽ có thêm các hành động lãi suất khi chu kỳ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương này tiếp tục. Quyết định đó, cùng với lịch trình phát hành dữ liệu của Mỹ dày đặc, từ việc làm đến các số liệu lạm phát, bị trì hoãn vào những tuần cuối cùng của năm, tạo ra loại rủi ro sự kiện chéo giữa các tài sản mà các nhà giao dịch không thích, đặc biệt khi thanh khoản đã yếu.

Trên biểu đồ, nhiều nhà giao dịch đang theo dõi rõ ràng các cơ chế mà van de Poppe mô tả. Một biểu đồ bốn giờ phổ biến được chia sẻ rộng rãi giữa các nhà giao dịch đánh dấu một đường ở khoảng 91.900 USD như một mức quan trọng ngắn hạn; trên đó là một vùng kháng cự gần 100.700 USD mà có thể cần phải vượt qua để tiếp tục xu hướng tăng rõ ràng.

Biểu đồ cùng ghi chú khả năng quét giảm để lấy thanh khoản trước bất kỳ đợt tăng giá bền vững nào, một kịch bản phù hợp với ngôn ngữ “quét cổ điển”. Với khối lượng giao dịch giảm trong 48 giờ qua, con đường ít kháng cự nhất có thể là một chuyển động nhanh, sắc nét hơn là một quá trình chậm rãi. Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư phụ thuộc vào chân trời và khả năng chịu rủi ro.

Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể chuẩn bị cho một chuyển động hai giai đoạn: một cuộc quét thanh khoản để loại bỏ các lệnh dừng lỗ dưới mức hợp nhất gần đây, theo sau là một sự phục hồi bắt giữ các người bán và thúc đẩy giá hướng tới các mức kháng cự cao hơn. Các nhà nắm giữ dài hạn đang theo dõi xem các vùng hỗ trợ chính có giữ vững qua phản ứng của thị trường rộng lớn hơn đối với các tín hiệu của ngân hàng trung ương hay không. Như một số tiếng nói trong giới tổ chức nhắc nhở khách hàng, sự biến động đột ngột vào cuối năm có thể tạo ra cơ hội nhưng cũng gây ra các đợt giảm mạnh, nhắc nhở về việc cân nhắc kích thước vị thế một cách hợp lý nếu các dao động hàng ngày là mối quan tâm.

Nếu thứ Hai mang đến cuộc quét như van de Poppe dự đoán, câu chuyện ngay lập tức sẽ xoay quanh việc thị trường có thể hấp thụ chuyển động đó nhanh như thế nào và liệu các kỳ hạn quyền chọn và các tiêu đề của ngân hàng trung ương có thúc đẩy sự bật trở lại thành xu hướng tăng bền vững hay không. Nếu các bước đi của BOJ gây bất ngờ theo hướng tích cực hoặc dữ liệu của Mỹ thay đổi câu chuyện của Fed, sự ép giá có thể trở nên đặc biệt sắc nét.

Ngược lại, một đợt giảm phối hợp qua các mức hỗ trợ chính có thể kích hoạt các đợt bán tháo nặng hơn trước khi các nhà săn giá rẻ quay trở lại. Dù sao đi nữa, các nhà giao dịch nên dự kiến có nhiễu loạn và theo dõi khối lượng, tín hiệu mà nhiều người cho rằng sẽ quyết định xem chuyển động sau quét có phải là một cú điều chỉnh tạm thời hay bắt đầu của một điều gì lớn hơn.

Hiện tại, quan điểm của van de Poppe thể hiện một dự báo quen thuộc trong số các nhà giao dịch tập trung vào kỹ thuật: biến động trước, hướng đi sau. Trong một thị trường nơi các kỳ hạn quyền chọn, quyết định của ngân hàng trung ương và thanh khoản cuối năm mỏng manh hội tụ, đó là một dự báo mà nhiều người sẽ theo dõi chặt chẽ khi tuần trôi qua.