#大户持仓变化 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần đầu tăng lãi suất sau ba mươi năm, gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường toàn cầu. Các cú sốc này đã tác động đầu tiên đến thị trường tiền mã hóa.

Logic đằng sau thực ra rất đơn giản: Trong hơn mười năm qua, các tổ chức đã dựa vào việc vay vốn bằng đồng yên gần như không mất phí để thực hiện các hoạt động arbitrage điên cuồng trên các tài sản toàn cầu. Tiền mã hóa vì có tính thanh khoản cao, biến động lớn, trở thành nơi họ tập trung "rút tiền". Nhưng giờ Nhật Bản thắt chặt chính sách, chi phí vay mượn tăng vọt, nhóm này buộc phải đóng vị thế — bán tháo lượng lớn $BTC, $ETH để đổi lấy yên trả nợ.

Kết quả là chúng ta thấy: $BTC từ hơn 90.000 giảm xuống dưới 85.000, $ETH phá vỡ mốc 3000, hơn 110.000 người bị thanh lý trong một ngày. Đây không phải là điều chỉnh kỹ thuật, mà là sự chuyển hướng đột ngột của dòng vốn toàn cầu. Đau lòng hơn nữa là kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng đang giảm nhiệt, dòng tiền từ Đông sang Tây cùng thu hẹp.

Điều này có ý nghĩa gì đối với những người còn trong thị trường? Một vài sự thật:

**Thứ nhất là xóa bỏ đòn bẩy.** Đòn bẩy trong thị trường tăng giá có thể nhân lợi nhuận gấp mười lần, nhưng khi rủi ro đến, cũng có thể nhân tổn thất lên gấp mười lần. Lúc này, còn giữ đòn bẩy là đang đánh cược mạng sống.

**Thứ hai là tích trữ hàng thực.** Chỉ có hàng tồn kho không mang nợ mới có thể vượt qua những ngày thanh khoản cực kỳ khan hiếm.

**Thứ ba là chờ đợi.** Cơ hội mua giá rẻ thực sự thường xuất hiện khi tâm lý hoảng loạn nhất. Sống sót còn quan trọng hơn kiếm tiền nhanh.

Đây chính là quy tắc sinh tồn trong thời kỳ dòng tiền thu hẹp. Các bạn nghĩ sao?