Thể hiện lạc quan của thị trường ẩn chứa rủi ro: Chênh lệch các chỉ số vĩ mô dự báo sự thay đổi cục diện

【币界】Gần đây tâm lý thị trường chung khá lạc quan, nhưng khi xem xét kỹ một số chỉ số quan trọng lại bắt đầu có những xáo trộn—điều này thường là tín hiệu thị trường sắp đổi chiều trong lịch sử.

Vấn đề nằm ở đâu? Xu hướng lạm phát, dữ liệu việc làm, dự báo lãi suất—những chỉ số vốn nên đi cùng nhau—hiện nay đang diễn ra theo các chiều khác nhau. Bề ngoài thị trường có vẻ phồn thịnh, nhưng thực tế nền tảng kinh tế phía sau lại rất yếu ớt.

Điều đáng lo hơn nữa là các loại tài sản chính thống bắt đầu phát ra tín hiệu cảnh báo—những người dẫn đầu có thể không giữ vững vị trí, độ biến động cũng chưa chắc đã bị kiểm soát lâu dài. Thời kỳ khoan dung của thị trường có thể sắp kết thúc.

Hiện tại, điều quan trọng nhất là theo dõi sát các dữ liệu cơ bản. Các nhà đầu tư cần tự cân nhắc: có tiếp tục đặt cược toàn bộ vào câu chuyện lạc quan năm 2026 hay chuyển sang trạng thái phòng thủ an toàn hơn? Lịch sử dạy chúng ta một chân lý tàn nhẫn: chỉ những người bán ra ở đỉnh cao mới có thể có vốn để mua vào ở đáy thấp. Từ cuối tháng 10 trở đi, Bitcoin đã giảm 23%, đợt biến động này hiện đang lan rộng sang toàn bộ lĩnh vực tài sản rủi ro.