Trái phiếu 10 năm của Mỹ giữ ở mức 4.15%…Thị trường chờ đợi trước khi công bố CPI

Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: [Trái phiếu New York] Khoảng 4.15% không đổi…Thị trường chờ đợi trước khi công bố CPI Liên kết gốc: Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức ổn định. Do ảnh hưởng của việc đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài 43 ngày khiến việc công bố các chỉ số kinh tế bị trì hoãn, thị trường đang dựa trên dữ liệu chưa hoàn chỉnh để đánh giá hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang(Fed). Trong bối cảnh này, có vẻ như Fed sẽ duy trì thái độ thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất thêm trong thời gian tới.

Lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ ghi nhận mức 4.149%. Lãi suất trái phiếu 2 năm tăng 0.8 điểm cơ bản(1bp=0.01% điểm) lên mức 3.487%, và chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu 2 năm và 10 năm đã mở rộng nhẹ lên 66 điểm cơ bản. Trong vài tháng gần đây, lãi suất trái phiếu chính phủ không có xu hướng rõ ràng, dao động trong phạm vi hẹp.

Dù gần đây Fed đã giảm nhẹ lãi suất chuẩn, khả năng cắt giảm thêm vẫn được đánh giá là hạn chế. Điều này xuất phát từ việc việc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày đã làm trì hoãn một số công bố chỉ số kinh tế, tạo ra khoảng trống thông tin để đưa ra quyết định chính sách.

Chỉ số việc làm tháng 11 dù có tăng tỷ lệ thất nghiệp, nhưng độ tin cậy của số liệu thấp khiến phản ứng của nhà đầu tư hạn chế. Thị trường hiện vẫn gặp khó khăn trong việc dựa vào dữ liệu rõ ràng để đưa ra quyết định, và trừ khi có điều gì đó cực đoan tiêu cực hoặc tích cực, xu hướng trì trệ này có thể kéo dài trong thời gian tới.

Chỉ số lạm phát mà Fed đặc biệt quan tâm, CPI tháng 11, dự kiến sẽ được công bố và có thể trở thành điểm mốc quan trọng cho hướng đi chính sách trong tương lai.

Trong nội bộ Fed, lập trường ôn hòa(dovish) đã một lần nữa được xác nhận. Thành viên Hội đồng Fed phát biểu tại hội thảo: “Giá vẫn còn cao nhưng không cần thiết phải giảm lãi suất gấp. Chúng tôi còn khả năng đưa lãi suất về mức trung lập một cách từ từ.”

Trong phạm vi dao động của lợi suất, nhu cầu trái phiếu vẫn duy trì tốt. Bộ Tài chính Mỹ đã đấu thầu trái phiếu 20 năm trị giá 200 tỷ USD, tỷ lệ trúng thầu đạt 2.67 lần, cao nhất kể từ tháng 10. Lãi suất phát hành là 4.798%, gần mức lãi suất thị trường trước khi phát hành.

Lãi suất trái phiếu 2 năm tăng nhẹ lên 3.487%, chênh lệch giữa các kỳ hạn khoảng 66 điểm cơ bản, cho thấy thị trường phản ứng nhạy cảm hơn với triển vọng kinh tế dài hạn so với chính sách ngắn hạn.

Khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm tại cuộc họp tháng 1 hiện chỉ còn 24%, trong khi thị trường xem tháng 4 là thời điểm hợp lý để giảm lãi suất. Điều này dựa trên nhận thức rằng, trừ khi nền kinh tế có diễn biến xấu đột ngột, Fed có thể chờ đợi cho đến khi có hướng đi rõ ràng hơn.