Ba công ty dựa trên AI giao dịch dưới giá trị hợp lý: Một trường hợp đầu tư cho cuối năm

Khi tâm lý thị trường thay đổi và áp lực thu hoạch lỗ thuế gia tăng, nhiều doanh nghiệp tập trung vào trí tuệ nhân tạo chất lượng cao đã trở nên hấp dẫn về giá mặc dù thể hiện các nền tảng vận hành vững chắc. Dưới đây là lý do tại sao ba ông lớn công nghệ này xứng đáng được xem xét kỹ hơn cho danh mục đầu tư.

Meta Platforms: Tăng trưởng doanh thu quảng cáo mạnh mẽ bù đắp cho sự bi quan của thị trường

Meta Platforms (META) đã chứng kiến giá trị bị thu hẹp sau các báo cáo quý III, chủ yếu do lo ngại của nhà đầu tư về chi tiêu vốn hơn là do sự suy giảm trong hiệu suất kinh doanh. Các chỉ số tài chính của công ty kể một câu chuyện khác.

Gã khổng lồ mạng xã hội này đang tận dụng trí tuệ nhân tạo trong hệ sinh thái quảng cáo của mình thông qua hai cơ chế. Thứ nhất, các thuật toán AI tối ưu hóa việc phân phối nội dung phù hợp với sở thích của người dùng, mở rộng sự tương tác trên nền tảng và tăng kho quảng cáo khả dụng. Thứ hai, các công cụ nhắm mục tiêu và tối ưu sáng tạo dựa trên AI nâng cao hiệu quả chiến dịch cho nhà quảng cáo. Những khả năng này đã thúc đẩy doanh thu tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý vừa qua, được hỗ trợ bởi 14% tăng trưởng trong số lần hiển thị quảng cáo và 10% tăng trung bình giá mỗi quảng cáo.

Với các kênh mới được thương mại hóa—cụ thể là quảng cáo trên WhatsApp và Threads—công ty đã mở ra các hướng tăng trưởng mới. Mặc dù đầu tư hạ tầng lớn và sáng kiến metaverse đang tạo ra kết quả hỗn hợp (which has generated mixed returns), Meta vẫn duy trì khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ, định vị nó trong số các nhà chơi trí tuệ nhân tạo lớn có định giá hợp lý hơn trong thị trường hiện tại.

Pinterest: Mức định giá không phản ánh hiệu suất vận hành

Pinterest (PINS) đã trải qua sự giảm giá đáng kể sau báo cáo lợi nhuận, đưa định giá về mức hấp dẫn với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 13x—một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư chú trọng giá trị.

Tuy nhiên, bức tranh vận hành cho thấy đà tăng thực sự. Công ty đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 17% so với cùng kỳ và mở rộng EBITDA điều chỉnh thêm 24% trong quý gần nhất. Thêm người dùng quốc tế và trung bình doanh thu trên mỗi người dùng vẫn là các hướng mở rộng mạnh mẽ với tiềm năng lớn phía trước.

Nền tảng này đã thành công trong việc định vị lại mình như một thị trường khám phá hình ảnh dựa trên hạ tầng trí tuệ nhân tạo sở hữu riêng, bao gồm một mô hình ngôn ngữ lớn đa chế độ tùy chỉnh hỗ trợ chức năng tìm kiếm và các tính năng thông minh khác. Trong khi hướng dẫn ngắn hạn còn mang tính thận trọng do tác động của thuế quan đối với ngân sách quảng cáo bán lẻ và nội thất gia đình, vị thế cạnh tranh của công ty đã được củng cố rõ rệt so với những năm gần đây, với nhiều yếu tố tăng trưởng vẫn còn nguyên vẹn.

GitLab: Những lợi ích năng suất AI bị thị trường bỏ qua

GitLab (GTLB) thể hiện rõ cách mà tâm lý thị trường có thể lệch lạc mạnh mẽ so với sức mạnh thực sự của doanh nghiệp. Nền tảng dành cho nhà phát triển này đã đối mặt với sự hoài nghi của nhà đầu tư do lo ngại rằng trí tuệ nhân tạo cuối cùng có thể làm giảm nhu cầu về lập trình viên con người—một luận điểm mà bằng chứng hiện tại phản bác.

Nền tảng này, vốn là kho lưu trữ chính cho phát triển và lưu trữ mã an toàn, truyền thống được kiếm tiền qua các gói đăng ký theo chỗ ngồi. Đáng chú ý, công ty đã duy trì tăng trưởng doanh thu vượt quá 25% mỗi quý, chủ yếu nhờ mở rộng số lượng chỗ ngồi.

Theo thực tế, trí tuệ nhân tạo đã mở rộng chứ không thu hẹp sản lượng phát triển phần mềm. Tính năng AI Duo của GitLab nâng cao năng suất nhà phát triển bằng cách tăng tốc viết mã và hỗ trợ các nhiệm vụ liên quan, giúp kỹ sư dành nhiều thời gian hơn cho công việc cốt lõi. Giá trị mở rộng này đã giúp công ty chuyển sang mô hình định giá lai kết hợp giữa dựa trên chỗ ngồi và dựa trên sử dụng—một bước chuyển chiến lược vừa thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, vừa giải quyết luận điểm bi quan.

Với tỷ lệ giá trên doanh thu là 6.4x dựa trên ước tính đồng thuận năm 2026, cổ phiếu có vẻ đang bị định giá thấp so với quỹ đạo doanh thu ổn định, biên lợi nhuận gộp gần 90% và các cơ hội phía trước đã được xác định.

Cơ hội trong điều kiện thị trường hiện tại

Ba công ty này cho thấy rằng việc áp dụng trí tuệ nhân tạo đang tạo ra giá trị thực sự cho doanh nghiệp, chứ không phải phá hủy nó. Sự bi quan của thị trường và các cân nhắc thuế cuối năm đã tạo ra các cơ hội để mua các doanh nghiệp tập trung vào trí tuệ nhân tạo chất lượng cao với định giá bị nén—một động thái lịch sử thường đi trước các sự kiện định giá lại quan trọng.