Bitcoin giảm xuống dưới $112K—Liệu $107.8K có giữ vững được không?

Cảnh quan hiện tại

Sự giảm giá gần đây của Bitcoin xuống dưới mốc $112,000 báo hiệu một sự thay đổi trong động thái thị trường. Áp lực bán gia tăng khi BTC giảm qua mức $110,000, đặt ra câu hỏi về những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Thú vị thay, dữ liệu chuỗi cho thấy một câu chuyện đáng để lắng nghe—lợi nhuận của cá mập gần $4 tỷ đô la, cùng với hoạt động Coin Days Destroyed được kích hoạt trở lại, cho thấy các nhà chơi lớn đang cắt giảm vị thế. Trong khi đó, dòng vốn đang chảy về Ethereum, tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý.

Những gì các chỉ số on-chain tiết lộ

Chỉ số MVRV Percentile đứng ở mức 39% tạo nên một bức tranh thú vị: thị trường đã rút lui khỏi các vùng rủi ro cao trước đó vài tuần, và hiện ở vùng trung lập. Chỉ số này cung cấp cho các nhà giao dịch một la bàn rủi ro-lợi nhuận khi các biểu đồ truyền thống cảm thấy quá nhiễu.

Quan trọng hơn, mức $107.8K nổi lên như là cơ sở chi phí trung bình có trọng số cho các nhà nắm giữ ngắn hạn (những người nắm giữ 1-3 tháng). Với Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức $88.27K dựa trên các snapshot gần đây, vùng này đã dịch xuống thấp hơn nhưng vẫn giữ vai trò như một điểm tâm lý. Mức $112.6K, trước đây là cơ sở chi phí cho các nhà nắm giữ cùng khoảng thời gian, hiện nằm trong vùng kháng cự phía trên.

Đọc tín hiệu: Khung ba phần

Các nhà giao dịch dày dạn đang kết hợp ba chỉ số để điều hướng trong giai đoạn biến động này: Tỷ lệ MVRV, SOPR của nhà nắm giữ ngắn hạn (Tỷ lệ lợi nhuận từ các khoản chi tiêu), và giá thực hiện trong các khoảng thời gian nắm giữ khác nhau.

Cách chơi như sau: Khi MVRV giảm xuống dưới dải -1.5 độ lệch chuẩn và không chịu lấy lại, sự thận trọng sẽ thắng thế so với sự hung hăng. Theo dõi các dải giá thực hiện 1-3 tháng và 3-6 tháng—một sự bật lên nhanh chóng từ các vùng này cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Tuy nhiên, việc theo đuổi sức mạnh đó quá nhanh vẫn là một cái bẫy mà nhiều người mắc phải.

Cơ chế vào/ra vị thế

Trung bình động 7 ngày của STH SOPR đóng vai trò như một cơ chế kích hoạt. Khi trung bình này giảm xuống dưới 1.0, điều đó báo hiệu một sự đặt lại—các nhà nắm giữ đang ở dưới nước hoặc gần hòa vốn. Cơ hội thực sự xuất hiện khi STH SOPR trở lại trên 1.0, cho thấy các nhà nắm giữ đang trở lại có lãi và có niềm tin mới.

Để đảm bảo vị thế, hãy chú ý dòng chảy ròng của sàn giao dịch trong các thời điểm vào khi tất cả ba tín hiệu phù hợp. Sự hội tụ này làm tăng đáng kể chất lượng thiết lập. Một mức đóng cửa của BTC dưới dải STH kéo dài 2-3 ngày liên tiếp sẽ hoàn toàn vô hiệu hóa các thiết lập tăng giá.

Kết luận

Cấu trúc kỹ thuật của Bitcoin hiện phụ thuộc vào khả năng các nhà nắm giữ ngắn hạn có thể bảo vệ điểm vào trung bình của họ hay không. Sự vượt trội của Ethereum (hiện tăng 0.71% trong 24 giờ so với +0.06% của Bitcoin) cho thấy tâm lý thị trường đang xoay chuyển. Cho đến khi Bitcoin lấy lại niềm tin trên $112K với khối lượng thực sự, các nhà giao dịch nên kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu phù hợp thay vì cố gắng vào lệnh. Thang đo rủi ro/lợi nhuận vẫn ưu tiên sự kỷ luật hơn là sự hung hăng.