Dữ liệu việc làm của Mỹ đang đến gần trong khi Bảng Anh yếu đi so với Đô la

GBP/USD giảm về 1.3435 khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho dữ liệu việc làm và dịch vụ quan trọng của Mỹ

Đồng bảng Anh đã chịu áp lực trong phiên châu Âu thứ Năm, khi GBP/USD trượt về mức 1.3435 so với Đô la Mỹ. Động thái này diễn ra sau một ngày biến động do số lượng việc làm mới của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chỉ số Dollar Index, đo lường hiệu suất của Đô la Mỹ trên sáu cặp tiền chính, đã phục hồi lên mức 98.25 sau đợt giảm mạnh vào thứ Tư.

Điều gì đã gây ra sự giảm của Đô la vào thứ Tư? Số lượng việc làm JOLTS của Mỹ cho tháng 7 gây thất vọng thị trường, đạt 7.18 triệu so với dự kiến 7.4 triệu và tháng trước là 7.35 triệu. Số liệu yếu hơn về thị trường lao động ngay lập tức đã thay đổi câu chuyện về chính sách của Fed, với thị trường hiện định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 97.6% — tăng mạnh so với 92% trước khi dữ liệu được công bố. Sự thay đổi lớn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ này đã khiến thị trường tiền tệ biến động khi các nhà giao dịch đánh giá lại chênh lệch lãi suất toàn cầu.

Các tín hiệu hỗn hợp từ Ngân hàng Anh định hình tâm lý đồng Bảng

Sự ổn định chung của đồng Bảng so với các đồng tiền khác che giấu sự nhầm lẫn nội bộ về quỹ đạo lãi suất của Vương quốc Anh. Các quan chức Ngân hàng Anh đã đưa ra các hướng dẫn mâu thuẫn với Ủy ban Ngân sách của Quốc hội, khiến các nhà đầu tư phải cố gắng phân tích ý định thực sự của ngân hàng trung ương.

Quan điểm thận trọng của Bailey về việc cắt giảm: Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã thể hiện thái độ khá ôn hòa, thừa nhận ông còn “có nhiều nghi ngờ về tốc độ cắt giảm lãi suất” mặc dù cũng thừa nhận xu hướng giảm chung. Ông còn nhấn mạnh mối quan ngại về sự yếu kém của thị trường lao động, gợi ý rằng Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) có thể đánh giá thấp các rủi ro giảm xuống của việc làm. Sự thừa nhận này về việc do dự cắt giảm thể hiện một sự thay đổi tinh tế trong cách truyền đạt thông điệp.

Phản ứng hawkish: Các phó chủ tịch Clare Lombardelli và Megan Greene đã vẽ ra một bức tranh hoàn toàn khác, cảnh báo rằng việc nới lỏng tiền tệ gia tăng có thể gây nguy hiểm cho mục tiêu lạm phát 2%. Cả hai đều ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 8, dựa trên các lo ngại về lạm phát tăng liên tục. Những phát biểu này dường như nhằm giữ vững kỳ vọng chống lại các chu kỳ cắt giảm mạnh mẽ.

Một tiếng nói phản đối: Thành viên MPC Alan Taylor đã phá vỡ sự đoàn kết, ủng hộ việc giảm nhanh hơn và thậm chí đề xuất cắt giảm 50 điểm cơ bản trong tháng 8 trước khi chốt lại ở mức 25 điểm để đạt đa số đồng thuận. Vị trí của ông nhấn mạnh sự bất đồng thực sự trong ủy ban về tốc độ bình thường hóa phù hợp.

Về tình hình trái phiếu chính phủ, Bailey đã bác bỏ các lo ngại là do sự đồng bộ toàn cầu thay vì đặc thù của Vương quốc Anh, lưu ý rằng chính phủ chưa mở rộng đáng kể việc phát hành nợ.

Những gì sắp tới: Báo cáo việc làm và dịch vụ tháng 8

Các nhà giao dịch sẽ tập trung vào hai dữ liệu của Mỹ trong phiên Bắc Mỹ: Báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP và PMI Dịch vụ ISM.

Dự kiến, số việc làm trong khu vực tư nhân sẽ tăng thêm 65.000, giảm mạnh so với 104.000 của tháng 7. Trong khi đó, PMI Dịch vụ dự báo ở mức 51.0, tăng nhẹ so với mức 50.1 của kỳ trước. Các số liệu này có tầm quan trọng đặc biệt do nhiệm vụ của Fed về việc làm và xu hướng mềm mại gần đây trong đà tuyển dụng. Một kết quả kém dự kiến có thể thúc đẩy đà giảm của đồng đô la và tăng khả năng phục hồi của đồng bảng.

Bức tranh kỹ thuật: GBP/USD bị kẹt dưới mức kháng cự chính

Về mặt kỹ thuật, đồng Bảng vẫn chịu áp lực, giao dịch dưới đường trung bình động lũy thừa 20 ngày tại 1.3463. Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày dao động thoải mái trong vùng trung lập 40-60, cho thấy không quá mua hoặc quá bán — chỉ là sự hợp nhất không rõ hướng.

Mức đáy phía dưới dường như neo quanh mức thấp ngày 1 tháng 8 là 1.3140, trong khi bất kỳ sự phục hồi nào cũng gặp phải rào cản gần mức cao ngày 14 tháng 8 là 1.3600. Cặp tiền này vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các rủi ro tiêu đề, đặc biệt từ dữ liệu lao động và dịch vụ của Mỹ sắp tới, có thể kích hoạt các biến động theo hướng mạnh hơn trong cả hai chiều.

Tổng thể, sự yếu đi của đồng bảng so với đô la vẫn chủ yếu liên quan đến kỳ vọng chính sách tiền tệ tương đối hơn là sự khác biệt về nền kinh tế cơ bản — một tình huống có thể thay đổi nhanh chóng tùy thuộc vào các số liệu bất ngờ về việc làm và PMI trong ngày thứ Sáu.