Hiểu về Cơ chế của Hợp đồng Tương lai

Hợp đồng tương lai đại diện cho một thỏa thuận ràng buộc giữa hai bên để trao đổi một tài sản với giá đã được xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Những công cụ tài chính tiêu chuẩn hóa này phục vụ như những công cụ mạnh mẽ cho các nhà giao dịch đang tìm cách tận dụng sự biến động giá dự kiến. Dù người tham gia nhằm bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi những biến động bất lợi trên thị trường hay theo đuổi cơ hội lợi nhuận, hợp đồng tương lai cung cấp một khuôn khổ có cấu trúc để đạt được những mục tiêu này.

Cấu trúc cốt lõi và thực thi

Về bản chất, hợp đồng tương lai nêu rõ một số chi tiết quan trọng: số lượng tài sản cơ sở, giá giao dịch và thời gian thanh toán. Khi hợp đồng đến hạn, tất cả các bên có nghĩa vụ bắt buộc phải hoàn thành việc sàn giao dịch theo các điều khoản đã thỏa thuận. Tuy nhiên, hầu hết người tham gia thị trường không giữ vị trí đến khi hết hạn. Thay vào đó, họ tích cực giao dịch các hợp đồng này trên các sàn giao dịch có tổ chức, vào và ra khỏi các vị trí khi điều kiện thị trường thay đổi.

Ba Chiến Lược Thoát Chính Cho Nhà Giao Dịch

Các nhà giao dịch áp dụng những phương pháp khác nhau khi quyết định cách đóng các vị thế hợp đồng tương lai của họ:

Vị trí bù trừ - Phương pháp chủ yếu liên quan đến việc tạo ra một vị trí đối lập có độ lớn và giá trị bằng nhau. Kỹ thuật này hiệu quả trong việc trung hòa hợp đồng gốc, cho phép nhà giao dịch thoát ra mà không cần chờ đợi thanh toán.

Kéo dài - Thay vì thoát hoàn toàn, các nhà giao dịch có thể gia hạn sự tham gia của mình bằng cách đóng hợp đồng hiện tại và đồng thời khởi động một hợp đồng tương lai mới với kích thước giống hệt nhưng có ngày hết hạn muộn hơn. Cách tiếp cận này cho phép tham gia liên tục vào thị trường mà không cần thanh toán bắt buộc.

Giữ đến ngày đáo hạn - Lộ trình thay thế liên quan đến việc duy trì vị thế cho đến khi hết hạn. Khi hợp đồng đáo hạn, tất cả các bên tham gia thị trường phải hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng của họ bằng cách chuyển giao tài sản hoặc tiền mặt theo các điều khoản đã được xác định trước.

So sánh Hợp đồng tương lai với các Công cụ phái sinh liên quan

Trong khi hợp đồng tương lai thuộc về danh mục phái sinh rộng hơn, chúng có những đặc điểm riêng biệt phân biệt chúng với các công cụ tương tự:

Hợp đồng tương lai vs. Quyền chọn - Quyền chọn cấp cho các nhà giao dịch quyền lựa chọn mua một tài sản vào một thời điểm cụ thể, với việc thực hiện vẫn là tùy chọn. Hợp đồng tương lai, ngược lại, đặt ra nghĩa vụ thực hiện bắt buộc đối với tất cả các người nắm giữ.

Hợp đồng tương lai vs. Hợp đồng kỳ hạn - Hợp đồng kỳ hạn thường xuất hiện thông qua các cuộc đàm phán riêng tư giữa các bên đối tác thay vì cơ chế giao dịch trên sàn. Hợp đồng kỳ hạn cung cấp tính linh hoạt cao hơn trong việc tùy chỉnh các tham số hợp đồng, trong khi hợp đồng tương lai duy trì các thông số tiêu chuẩn hóa giúp tăng tính thanh khoản nhưng hạn chế khả năng tùy chỉnh.

Tài sản cơ sở và phương thức thanh toán đa dạng

Tính linh hoạt của hợp đồng tương lai mở rộng đến nhiều loại tài sản bao gồm tiền tệ fiat, chỉ số cổ phiếu, trái phiếu chính phủ và tiền điện tử. Các hàng hóa trải dài từ sản phẩm năng lượng đến hàng nông sản và kim loại quý cũng giao dịch thông qua các cơ chế hợp đồng tương lai.

Việc thanh toán diễn ra qua hai con đường khác nhau. Thanh toán vật lý yêu cầu giao hàng thực tế của tài sản cơ sở cho bên mua. Thanh toán bằng tiền mặt hoạt động khác—không có tài sản vật lý nào được chuyển giao. Thị trường Hợp đồng Tương lai Bitcoin CME là ví dụ cho cách tiếp cận này, với các hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt thay vì chuyển giao Bitcoin thực tế, phản ánh hiệu suất thị trường của tiền điện tử.

Phương pháp phân tích thị trường

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai chuyên nghiệp thường kết hợp nhiều khung phân tích để hoàn thiện quyết định giao dịch của họ. Phân tích kỹ thuật xem xét các mẫu giá và xu hướng thị trường thông qua việc trực quan hóa dữ liệu lịch sử. Phân tích cơ bản đánh giá các yếu tố kinh tế cơ bản ảnh hưởng đến định giá tài sản. Những phương pháp bổ sung này trang bị cho các nhà giao dịch cái nhìn toàn diện về thị trường, hỗ trợ cho các quyết định giao dịch thông minh hơn trong các thị trường hợp đồng tương lai.