Cổ phiếu nào thực sự sống sót khi nền kinh tế suy thoái?

Nền kinh tế Mỹ có thể đang trên đà gặp rắc rối. Những ông lớn trên Phố Wall như Goldman Sachs và JPMorgan đã liên tục cảnh báo về khả năng suy thoái, với tỷ lệ ước tính dao động từ 40% đến 60% cho năm 2025. Cuộc chiến thuế quan, lo ngại về lạm phát và căng thẳng thương mại là những nguyên nhân thường thấy. Nhưng đây mới là câu hỏi thực sự: Nếu một cuộc suy thoái xảy ra, những cổ phiếu nào sẽ thực sự giữ vững được giá trị?

Lối Chơi Phòng Ngự: Cái Gì Thực Sự Hiệu Quả

Không phải tất cả các cổ phiếu đều giảm giá như nhau khi suy thoái xảy ra. Lịch sử cho thấy rằng một số loại cổ phiếu nhất định có xu hướng kháng suy thoái, giữ vững giá trị tốt hơn so với phần còn lại. Hãy coi chúng như những khoản đầu tư nhàm chán nhưng đáng tin cậy, tiếp tục mang lại lợi nhuận cho bạn ngay cả khi mọi thứ khác đang sụp đổ.

Hàng tiêu dùng & Nhu cầu hàng ngày

Khi mọi người thắt lưng buộc bụng, họ vẫn cần ăn uống, tắm rửa và giặt giũ. Các công ty sản xuất thực phẩm, đồ uống và sản phẩm chăm sóc cá nhân không thấy nhu cầu sụt giảm. Những cổ phiếu này vẫn duy trì dòng cổ tức bất chấp điều kiện kinh tế.

Tiện ích: Những người chiến thắng không hấp dẫn

Nước, điện và gas—không ai cắt đứt những thứ này khi thời gian khó khăn. Cổ phiếu tiện ích từ lâu đã bị các nhà môi giới truyền thống coi là “cổ phiếu góa phụ và mồ côi”, nhưng dữ liệu cho thấy một câu chuyện khác. Chúng đã âm thầm vượt trội hơn thị trường trong nhiều thập kỷ theo những cách mà hầu hết các nhà đầu tư đều ngạc nhiên.

Chăm sóc sức khỏe: Nhu cầu chống suy thoái

Các công ty dược phẩm và nhà sản xuất thiết bị y tế? Mọi người vẫn bị bệnh, vẫn cần thuốc, vẫn cần điều trị. Chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe là một trong những thứ cuối cùng mà mọi người cắt giảm trong thời kỳ suy thoái.

Khai thác vàng: Hàng rào chống lạm phát

Khi đô la Mỹ suy yếu ( điều này thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái ), kim loại quý trở nên hấp dẫn. Cổ phiếu khai thác vàng và quỹ ETF vàng thường tăng vọt khi mọi thứ khác đang sụp đổ. Vấn đề? Chúng thực sự rất tệ trong các thị trường tăng giá, vì vậy chúng thực sự là một trò chơi thời gian, không phải là một khoản đầu tư lâu dài.

Lý thuyết “Bữa ăn Nhỏ”

Đây là điều mà các nhà kinh tế học hành vi đã nhận thấy: Trong thời kỳ suy thoái, mọi người hạn chế những khoản chi lớn của mình. Không ai mua nhà hay xe mới. Nhưng nhiều người thực sự tăng chi tiêu cho những thú vui rẻ tiền - các dịch vụ giải trí, đồ ăn thoải mái, bữa ăn nhanh. Họ cơ bản đang tự thưởng cho mình vì KHÔNG mua chiếc Mercedes mới.

Đó là lý do tại sao Netflix và Hershey đã vượt trội trong cuộc khủng hoảng kinh tế lớn 2007-2009. Chúng là những hình thức giải trí hợp túi tiền mà mọi người vẫn tận hưởng ngay cả khi cảm thấy an ninh việc làm không ổn định.

Điều gì mà Cuộc Khủng Hoảng Kinh Tế Lớn 2008 thực sự dạy chúng ta

Cuộc suy thoái lớn kéo dài 18 tháng từ cuối năm 2007 đến giữa năm 2009 và rất khắc nghiệt—chỉ số S&P 500 giảm 35,6% bao gồm cả cổ tức. Tuy nhiên, một số cổ phiếu lại tăng hoặc hầu như không thay đổi.

Những người chiến thắng trong cơn sụp đổ:

• Netflix tăng vọt 33.3% trong khi thị trường sụp đổ, sau đó đã tăng vọt một cách mạnh mẽ từ đó (33,280% tổng lợi nhuận từ năm 2009 đến hôm nay)
• Quỹ ETF iShares Gold Trust đã tăng 24,3% trong thời kỳ suy thoái
• J&J Snack Foods đạt được 18.1% lợi nhuận
• Walmart tăng lên 7.3%
• McDonald's đã tăng 4.7%

Các Nhà Sống Sót (Cổ Phiếu Giảm Ít Hơn Thị Trường):

Khi suy thoái xảy ra, không phải mọi sự sụt giảm đều như nhau. Những cổ phiếu này đã giảm nhưng vẫn vượt xa mức giảm 35,6% của thị trường:

• Newmont (nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới): Giảm chỉ 0.3%
• Hershey: Giảm 7.2% so với 35.6% của thị trường
• Church & Dwight (Thương hiệu Arm & Hammer): Giảm 9.6%
• American Water Works: Giảm 12,7%
• NextEra Energy: Giảm 15,7%

Việc những cổ phiếu blue chip này giảm hai chữ số phần trăm nhưng vẫn để lại thị trường phía sau cho thấy mọi điều về mức độ tàn khốc của đợt suy thoái đó.

So Sánh Dài Hạn Điên Rồ

Đây là điều bị bỏ qua: Một số cổ phiếu phòng ngừa suy thoái đã âm thầm vượt qua những cái tên công nghệ được yêu thích trong thời gian dài. American Water Works ( một công ty tiện ích nước không hấp dẫn ) đã mang lại 953% từ đợt IPO năm 2008 đến tháng 4 năm 2025. Nghe có vẻ tệ? Alphabet ( Google ) chỉ đạt được 1,090% trong cùng thời gian đó. Công ty nước nhàm chán đã CÓ MẶT NGAY CẠNH Big Tech.

Church & Dwight—một nhà sản xuất sản phẩm gia đình không được truyền thông tài chính chú ý—đã đạt được lợi nhuận 792%. Trong khi đó, lợi nhuận của Netflix vượt xa tất cả với hơn 33,000%, nhưng Netflix có lợi thế là một nền tảng mang tính cách mạng, không chỉ là một trò chơi trong thời kỳ suy thoái.

Nếp nhăn của Netflix: Thuế không làm tổn hại đến dịch vụ

Một lợi thế mà Netflix có hôm nay mà không quan trọng trong cuộc Đại Khủng Hoảng: chiến tranh thuế quan. Những căng thẳng thương mại hiện tại ảnh hưởng đến hàng hóa vật lý - ô tô, điện tử, thiết bị gia dụng. Nhưng Netflix là một dịch vụ. Thuế quan của Mỹ và các thuế quan trả đũa không ảnh hưởng đến việc phát trực tuyến. Đây là một sự phân biệt quan trọng khi xây dựng một danh mục đầu tư kháng cự với suy thoái.

Nghịch lý Vàng

Cổ phiếu khai thác vàng và ETFs vàng rất hấp dẫn vì chúng tăng giá trong thời kỳ suy thoái. Nhưng chúng lại có tính chu kỳ và biến động cao. Chúng bị ảnh hưởng nặng nề trong những thời điểm tốt. Về lâu dài, chúng kém hiệu quả hơn vì bạn cơ bản đang trả tiền cho việc bảo vệ suy thoái của chúng với nhiều năm lợi nhuận trung bình trong các thị trường tăng giá. Hãy để điều này cho những nhà giao dịch ngắn hạn, không phải cho những nhà đầu tư mua và giữ.

Ba điểm chính cho danh mục đầu tư của bạn

1. Buồn tẻ không phải là xấu

Cổ phiếu phòng thủ—các công ty tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe—không hấp dẫn vì một lý do. Chúng hoạt động. Đừng nhầm lẫn việc thiếu sự quảng bá của truyền thông với việc thiếu hiệu suất. Một số lợi nhuận dài hạn tốt nhất đến từ những công ty không bao giờ làm nổi bật trên các phương tiện truyền thông.

2. Xác Suất Suy Thoái Là Có Thật, Nhưng Đừng Hoảng Sợ Bán

Có, xác suất suy thoái là 40-60%. Nhưng việc đoán thời điểm thị trường gần như là không thể. Nếu bạn bán tháo cổ phiếu tăng trưởng của mình để mua cổ phiếu phòng thủ và bỏ lỡ sự phục hồi của thị trường bò đầu tiên, bạn sẽ hối hận. Đường đi dài hạn của thị trường rõ ràng là đi lên. Thời gian là tài sản lớn nhất của bạn.

3. Các chiến lược phòng thủ là trọng tải cho danh mục đầu tư, không phải là công cụ xây dựng tài sản

Những cổ phiếu này là bảo hiểm. Chúng ổn định danh mục đầu tư của bạn trong những thời kỳ suy thoái nhưng hiếm khi mang lại lợi nhuận khổng lồ. Một cách tiếp cận cân bằng—giữ các vị trí phòng thủ trong khi duy trì một số mức độ tăng trưởng—thì tốt hơn là đầu tư hoàn toàn vào một bên.

Chiến Lược Thực Sự

Xem xét danh mục đầu tư của bạn và thêm các cổ phiếu chịu đựng suy thoái nếu điều đó giúp bạn ngủ ngon hơn vào ban đêm. Nhưng đừng thực hiện những thay đổi toàn diện. Hãy xem xét khoảng thời gian đầu tư của bạn. Nếu bạn đang đầu tư trong 20 năm tới, một cuộc suy thoái chỉ là tiếng ồn. Nếu bạn sẽ nghỉ hưu trong hai năm, chắc chắn, hãy tăng cường các chiến lược phòng thủ. Hãy ở lại thị trường chứng khoán Mỹ trong dài hạn—đó là công cụ tạo dựng tài sản tốt nhất mà hầu hết mọi người có.