Lướt trên làn sóng AI: Bốn gã khổng lồ công nghệ Vị thế để thống trị giai đoạn tiếp theo

Cách mạng trí tuệ nhân tạo không hề chậm lại—nó đang gia tăng. Trong khi nhiều nhà đầu tư lo lắng về những vấn đề định giá, câu chuyện thực sự nằm ở việc hiểu những công ty nào sẽ chiếm lĩnh giá trị nhiều nhất khi hạ tầng AI mở rộng. Dưới đây là bốn gã khổng lồ công nghệ xứng đáng được bạn chú ý, mỗi công ty đảm nhận những vai trò khác nhau trong cuộc chuyển mình trị giá hàng triệu tỷ đô la này.

Tại sao bây giờ là thời điểm đúng để định vị bản thân

Sự phát triển AI mà chúng ta đang chứng kiến đại diện cho một sự chuyển mình thế hệ trong cơ sở hạ tầng máy tính. Năm 2026 đang có vẻ sẽ là một năm mang tính bước ngoặt, với các gã khổng lồ công nghệ cam kết vốn đầu tư chưa từng có cho sự phát triển AI. Đối với những nhà đầu tư kiên nhẫn, những đợt điều chỉnh thị trường gần đây có thể là cơ hội gia nhập vào các công ty sẽ thúc đẩy sự chuyển mình công nghệ quan trọng nhất của thập kỷ này.

Nvidia: Cường quốc tính toán

Nvidia (NASDAQ: NVDA) vẫn là xương sống của cuộc đua cơ sở hạ tầng AI. Các GPU của nó đã trở thành tiêu chuẩn de facto - một vị trí khó có thể bị xói mòn. Công ty đã xếp hàng $300 tỷ đô la trong các đơn đặt hàng cho bộ xử lý AI hàng đầu của mình trong năm quý tới, cho thấy nhu cầu duy trì từ các gã khổng lồ đám mây và các nhà phát triển AI.

Các nhà phê bình đặt câu hỏi liệu định giá của Nvidia có hợp lý hay không. Nhưng điều này thường bị bỏ qua: quỹ đạo tăng trưởng phi thường của công ty làm cho các chỉ số định giá truyền thống trở nên gây hiểu lầm. Tỷ lệ PEG, tính đến tỷ lệ tăng trưởng, kể một câu chuyện khác. Ở mức hiện tại - cả về phía trước lẫn phía sau - Nvidia giao dịch dưới ngưỡng 1.0, thường báo hiệu việc định giá thấp khi xét đến tăng trưởng.

Đây không phải là một công ty giao dịch dựa trên sự phấn khích; đây là một công ty đang hoạt động quy mô trong một ngành công nghiệp vẫn còn ở giai đoạn sơ khai.

Taiwan Semiconductor: Giải quyết vấn đề lớn nhất của AI

Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) sản xuất các vi mạch giúp cho AI hiện đại trở nên khả thi, bao gồm cả những vi mạch mà Nvidia thiết kế. Nhưng lợi thế cạnh tranh thực sự của nó nằm ở việc giải quyết cuộc khủng hoảng năng lượng đang đe dọa làm tắc nghẽn toàn bộ ngành công nghiệp AI.

Khi nhu cầu tính toán AI bùng nổ, mức tiêu thụ điện năng đã trở thành rào cản ẩn. Các trung tâm dữ liệu chỉ có thể mở rộng nếu lưới điện có thể hỗ trợ chúng. Các kiến trúc chip mới nhất của TSMC đạt được bước đột phá: mức tiêu thụ điện năng thấp hơn 25-30% ở các mức hiệu suất tương đương. Điều này trực tiếp chuyển thành kinh tế cho các công ty lớn—khả năng thực hiện nhiều khối lượng công việc tính toán hơn đáng kể trong các ngân sách năng lượng hiện có.

Khi các rào cản cơ sở hạ tầng được gỡ bỏ, những cơ hội tăng trưởng lớn sẽ theo sau. TSM đang ở vị trí độc đáo để nắm bắt lợi thế đó.

Alphabet: Gã Khổng Lồ Tìm Kiếm Đã Thích Ứng

Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) đã bị nhiều người viết off trong thời kỳ đầu của AI. Câu chuyện rất đơn giản: AI sinh sinh sẽ làm gián đoạn Google Search. Luận điểm đó đã không trở thành hiện thực. Không chỉ kinh doanh tìm kiếm cốt lõi đang phát triển mạnh mẽ, mà Alphabet đã trở thành một nhà đổi mới AI hợp pháp và nhà cung cấp hạ tầng.

Kết quả Q3 cho thấy bức tranh rõ ràng: doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ năm trước trong khi thu nhập ròng tăng vọt 33%. Phân khúc đám mây của Google xứng đáng nhận nhiều công lao. Google Cloud đã biến đổi thành một cỗ máy tạo ra lợi nhuận bằng cách cho thuê khả năng tính toán cho các tổ chức muốn có khả năng AI mà không cần tự xây dựng cơ sở hạ tầng. Mô hình “hạ tầng như một dịch vụ” này sẽ ngày càng trở nên có giá trị khi việc áp dụng AI trở nên phổ biến.

Alphabet cung cấp hai khả năng: một động cơ tạo ra tiền mặt bền vững cùng với tiềm năng tăng trưởng từ các sáng kiến đám mây và AI của mình.

Amazon: Kế Hoạch Trở Lại

Amazon (NASDAQ: AMZN) phản ánh câu chuyện của Alphabet nhưng với động lực khác nhau. Amazon Web Services (AWS) đã giữ ngôi vương trong lĩnh vực điện toán đám mây nhờ lợi thế tiên phong, nhưng đã đối mặt với sự chậm lại trong tăng trưởng trong khi các đối thủ ghi điểm trên các phương tiện truyền thông. Câu chuyện đó đã thay đổi trong Q3.

Doanh thu AWS tăng 20% so với cùng kỳ năm trước—tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong nhiều năm qua. Đối với một nhà lãnh đạo thị trường có quy mô như vậy, sự gia tăng này là rất đáng kể. AWS vẫn là nhà cung cấp đám mây hàng đầu toàn cầu, và sự tăng trưởng trở lại chứng minh sức mạnh tồn tại của nó trong kỷ nguyên AI.

Các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của Amazon trong thương mại điện tử và quảng cáo kỹ thuật số vẫn là những nguồn tạo ra tiền mặt khỏe mạnh. Kết hợp với sự hồi phục của AWS, công ty có vẻ đang ở vị trí tốt để mang lại lợi nhuận vượt trội trong suốt năm 2026 và hơn thế nữa, đặc biệt là khi so với hiệu suất cổ phiếu thấp hơn so với các đối thủ tập trung vào AI.

Những điểm rút ra chiến lược

Bốn công ty này kiểm soát các mảnh ghép khác nhau của cơ sở hạ tầng AI: sức mạnh tính toán (Nvidia), sản xuất chip và hiệu quả năng lượng (TSMC), dịch vụ đám mây và tìm kiếm (Alphabet), và lãnh đạo thị trường đám mây (Amazon). Cùng nhau, họ đại diện cho nền tảng mà tương lai AI được xây dựng. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc đa dạng với xu hướng cấu trúc này, cả bốn công ty đều xứng đáng được xem xét nghiêm túc ở mức hiện tại.