Cách một trong những người giàu nhất thế giới tập trung gần 80% tài sản của mình vào bốn Nắm giữ blue-chip.

Cách Tiếp Cận Danh Mục Chiến Lược của Quỹ

Quỹ tín thác của Quỹ Gates, được thành lập bởi nhà từ thiện tỷ phú Bill Gates và phục vụ như nền tảng tài chính cho các sáng kiến từ thiện của ông, tiết lộ một phương pháp đầu tư tập trung một cách bất ngờ. Mặc dù có sự tiếp xúc với hàng chục công ty, quỹ này phân bổ khoảng 79% trong số $48 tỷ đô la danh mục đầu tư của mình vào chỉ bốn cổ phiếu lớn. Chiến lược tập trung này, mặc dù không theo quy ước đối với nhiều danh mục đầu tư, phản ánh một luận điểm được cân nhắc kỹ lưỡng xung quanh chất lượng doanh nghiệp, tăng trưởng cổ tức và sự ổn định lâu dài.

Gates, người đã rời khỏi các hoạt động hàng ngày tại Microsoft sau 25 năm lãnh đạo, hiện tập trung nỗ lực vào hoạt động từ thiện toàn cầu. Quỹ của ông đã chi hơn $100 tỷ trong suốt 25 năm qua để giải quyết các thách thức toàn cầu quan trọng. Các tài sản của quỹ đại diện cho động lực tài chính duy trì những nỗ lực quan trọng cho sứ mệnh này.

Sự Dominance của Cloud và AI: 27% trong Microsoft

Microsoft chiếm vị trí lớn nhất trong danh mục đầu tư của quỹ tín thác, chiếm 27% trong phân bổ cổ phiếu của nó. Quỹ Gates nắm giữ hơn 26 triệu cổ phiếu, đại diện cho một khoản đầu tư $13 tỷ vào gã khổng lồ phần mềm.

Lý do cho vị trí lớn này trở nên rõ ràng khi xem xét sự tái sinh hiện đại của Microsoft. Dưới sự lãnh đạo của CEO Satya Nadella, công ty đã được chuyển mình từ một người chơi công nghệ kế thừa trì trệ thành một nhà lãnh đạo hạ tầng đám mây và cường quốc trí tuệ nhân tạo. Trong quý 2 của năm nay, Microsoft Azure đã chiếm vị trí số hai toàn cầu trong số các nhà cung cấp đám mây với 20% thị phần, đồng thời đạt được mức tăng trưởng 34% so với năm trước—vượt qua các đối thủ lớn.

Tác động tài chính của sự chuyển đổi đám mây này không thể được phóng đại. Doanh thu từ đám mây hiện đạt 29,9 tỷ đô la hàng năm, đại diện cho 39% tổng doanh thu doanh nghiệp và nổi lên như là phân khúc kinh doanh năng động nhất của công ty. Sự mở rộng này đang được thúc đẩy một cách đáng kể bởi nhu cầu của các doanh nghiệp về tích hợp và triển khai AI.

Xét từ góc độ thu nhập, hồ sơ chi trả cổ tức của Microsoft kéo dài hai thập kỷ, với 16 năm liên tiếp tăng hàng năm. Mặc dù lợi suất hiện tại có vẻ khiêm tốn ở mức 0,7%, nhưng các cổ đông đã hưởng lợi từ mức tăng 140% trong vòng năm năm. Đáng chú ý, công ty duy trì tỷ lệ chi trả 23%—mức thấp nhất trong một thập kỷ—cho thấy khả năng đáng kể cho sự tăng trưởng cổ tức trong tương lai.

Đế chế Berkshire: 25% trong một tập đoàn đa dạng

Sự tập trung lớn thứ hai, chiếm 25% vốn cổ phần của quỹ tín thác, chỉ ra Berkshire Hathaway, với quỹ này nắm giữ khoảng 24 triệu cổ phiếu trị giá 11,7 tỷ đô la.

Vị trí này phản ánh mối quan hệ cá nhân và triết lý từ thiện chung giữa Gates và CEO lâu năm của Berkshire, Warren Buffett. Cùng nhau, họ đã khởi xướng Giving Pledge vào năm 2010, cam kết những cá nhân giàu có nhất thế giới sẽ quyên góp phần lớn tài sản của họ cho các nguyên nhân từ thiện. Chính Buffett đã phân phối hơn $60 tỷ, đặt ra tiêu chuẩn cho cam kết từ thiện quy mô tỷ phú.

Từ góc độ tài chính, cấu trúc tập đoàn đa dạng của Berkshire—bao gồm bảo hiểm, năng lượng, sản xuất và thương hiệu tiêu dùng—cung cấp sự đa dạng hóa danh mục đầu tư đáng kể và tạo ra dòng tiền ổn định. Sự ổn định này chứng minh có giá trị khi nền tảng dần dần thanh lý các khoản đầu tư để tài trợ cho công việc từ thiện.

Mặc dù Berkshire có uy tín là một khoản đầu tư bảo thủ hơn, nhưng các cổ đông đã trải qua những lợi nhuận ấn tượng. Trong vòng năm năm, cổ phiếu Berkshire đã tăng 135%, vượt qua mức tăng 96% của chỉ số S&P 500. Với việc Buffett chuyển giao vai trò lãnh đạo, công ty vẫn hoạt động ổn định dưới cấu trúc quản lý kế nhiệm.

Rác thải biến thành năng lượng xanh: 15% trong quản lý chất thải

Một trong những khoản đầu tư kém truyền thống hơn chiếm 15% danh mục: Quản lý Chất thải, bao gồm khoảng 32 triệu cổ phiếu trị giá 7,4 tỷ USD.

Tuy nhiên, lĩnh vực kinh doanh có vẻ không hấp dẫn này lại thể hiện sức hấp dẫn lâu dài đối với các nhà đầu tư chú trọng giá trị. Các hoạt động thu gom và tái chế rác thải tạo ra các dòng doanh thu ổn định, lặp lại và dòng tiền ổn định - chính xác là những đặc điểm mà cả Gates và Buffett ưu tiên. Ngoài các dịch vụ rác thải truyền thống, Waste Management đã bắt đầu thu gom rác thải hữu cơ mà lẽ ra sẽ đến bãi rác, chuyển đổi nó thành các nguồn năng lượng tái tạo cho sản xuất điện và nhiên liệu cho xe cộ.

Hồ sơ cổ tức củng cố lý do cho việc nắm giữ này. Công ty đã tăng cường chi trả trong 21 năm liên tiếp, hiện đang mang lại tỷ suất 1,5%. Với tỷ lệ chi trả là 46%, ban quản lý giữ lại sự linh hoạt đáng kể để tiếp tục mở rộng chi trả.

Cơ sở hạ tầng xuyên lục địa: 12% trong Đường sắt Quốc gia Canada

Hoàn thiện bốn cổ phiếu tập trung, Đường sắt Quốc gia Canada chiếm 12% của danh mục đầu tư với khoảng 55 triệu cổ phiếu, được định giá gần 5.7 tỷ đô la.

Đầu tư vào đường sắt này mang theo sự ủng hộ ngầm của thành tích đã được chứng minh của Warren Buffett trong lĩnh vực vận tải—Berkshire nổi tiếng đã mua lại hoàn toàn Burlington Northern Santa Fe vào năm 2009. Buffett đã chỉ ra rằng, đường sắt là một phương pháp vận chuyển hàng hóa hiệu quả về chi phí và thân thiện với môi trường hơn so với các phương thức vận chuyển thay thế.

Canadian National vận hành mạng lưới đường sắt lớn nhất trên lục địa, kết nối độc đáo các bờ biển Đại Tây Dương, Thái Bình Dương và Vịnh—một vị trí có lợi thế cạnh tranh đáng kể. Kinh tế của hoạt động đường sắt—đặc trưng bởi rào cản gia nhập cao, hiệu ứng mạng, và các hào kinh tế rộng lớn—tạo ra những lợi thế cạnh tranh bền vững.

Cũng như các công ty cùng ngành, Canadian National tự hào về một kỷ lục tăng trưởng cổ tức ấn tượng kéo dài 20 năm liên tiếp, hiện đang có tỷ suất lợi nhuận khoảng 2.7%. Tỷ lệ chi trả tương đối bảo thủ 48% cho thấy chuỗi tăng trưởng cổ tức hàng năm này có khả năng sẽ tiếp tục trong nhiều năm tới.

Những gì mà sự tập trung danh mục này tiết lộ

Chiến lược vốn tập trung của Quỹ Gates chứng minh rằng ngay cả những nhà từ thiện lớn nhất thế giới cũng ủng hộ việc đầu tư có trọng tâm và niềm tin cao. Bằng cách duy trì các vị trí đáng kể trong những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững, tăng trưởng cổ tức nhất quán và khả năng tạo ra dòng tiền dự đoán được, quỹ đảm bảo một nền tảng tài chính đáng tin cậy để giải quyết những thách thức cấp bách nhất của nhân loại. Cách tiếp cận này ưu tiên chất lượng và sự ổn định hơn là sự đa dạng hóa—một triết lý đã chứng minh hiệu quả trong việc xây dựng tài sản qua nhiều thế hệ trong khi đồng thời tài trợ cho những tác động toàn cầu mang tính chuyển đổi.