Đánh giá Thời điểm Thị trường hay Thời gian trên Thị trường? Tại sao Warren Buffett nghĩ rằng bước đi tiếp theo của bạn là quan trọng

Khi S&P 500 đạt mức cao mới, câu hỏi trở nên không thể tránh khỏi: Liệu bây giờ có phải là thời điểm đúng để mua, hay bạn nên ngồi yên và chờ đợi sự pullback không thể tránh khỏi? Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy sự lạc quan trên thị trường đang phân mảnh—38% các nhà đầu tư cảm thấy tự tin về sáu tháng tới, trong khi 36% vẫn còn hoài nghi. Sự không chắc chắn này làm tê liệt nhiều nhà đầu tư tiềm năng.

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã dành hàng thập kỷ để giải quyết chính tình huống này, và giải pháp của ông có thể khiến bạn ngạc nhiên: không phải là tìm kiếm điểm vào hoàn hảo.

Sự Thật Cốt Lõi: Sự Hiện Diện Vượt Trội Hơn Độ Chính Xác

Trong bức thư gửi cổ đông năm 1991, Warren Buffett đã làm rõ triết lý của mình bằng một quan sát đơn giản nhưng mạnh mẽ: thị trường chứng khoán hoạt động như một cơ chế chuyển giao tài sản từ những người hành động bốc đồng sang những người kiên nhẫn. Nhiều năm sau, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ông đã củng cố thông điệp này qua một bài báo ý kiến trên The New York Times, nhắc nhở nhà đầu tư về một sự thật lịch sử khó chịu.

Dù phải vượt qua hai cuộc thế chiến, đại suy thoái, nhiều cuộc suy thoái, cuộc khủng hoảng dầu mỏ và vô số thảm họa khác trong suốt thế kỷ 20, chỉ số Dow Jones đã tăng từ 66 lên 11,497. Đó là sự tăng trưởng bất chấp mọi thứ. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn quản lý để thua lỗ trong thời kỳ đó - không phải vì vận rủi, mà vì họ chỉ mua khi các tiêu đề cảm thấy thoải mái, rồi bán khi lo âu ập đến.

Mô hình vẫn nhất quán: thời điểm cảm xúc phá hủy tài sản; sự kiên nhẫn xây dựng nó.

Rủi ro thực sự của việc chờ đợi

Không ai - ngay cả những chiến lược gia dày dạn kinh nghiệm nhất - có thể dự đoán liệu giá cổ phiếu sẽ tăng hay giảm trong tuần hoặc tháng tới. Sự không thể đoán trước này chính là lý do tại sao việc định thời gian thị trường lại rất nguy hiểm. Nếu bạn sai lầm, bạn sẽ phải đối mặt với hai kịch bản đau đớn như nhau: bạn có thể bỏ lỡ những khoản lợi nhuận đáng kể mà bạn có thể đã đạt được, hoặc bạn sẽ khóa lại những khoản thua lỗ bằng cách bán vào thời điểm không đúng.

Xem xét một ví dụ cụ thể. Hãy tưởng tượng việc đầu tư vào một quỹ theo dõi S&P 500 ngay trước khi cuộc Đại Suy thoái bùng nổ vào cuối năm 2007. Việc phục hồi mất nhiều năm. Tuy nhiên, đến nay, khoản đầu tư đó sẽ mang lại tổng lợi suất gần 354%—biến mỗi đô la đầu tư thành hơn bốn đô la.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn đã chọn thời điểm hoàn hảo và mua vào trong thời kỳ thấp điểm năm 2008? Về lý thuyết, lợi nhuận sẽ lớn hơn. Nhưng đây là cái bẫy: không nhà đầu tư nào có thể biết được đáy chính xác cho đến khi nó đã qua. Nhìn lại luôn có vẻ rõ ràng.

Chiến lược loại bỏ may mắn khỏi phương trình

Thuốc giải cho lo âu về việc định thời gian thị trường là một phương pháp gọi là trung bình chi phí đô la: đầu tư một cách nhất quán bất kể điều kiện thị trường. Cách tiếp cận này thừa nhận một thực tế đơn giản - đôi khi bạn sẽ mua ở đỉnh thị trường, đôi khi với giá giảm. Trong nhiều thập kỷ, những đỉnh và đáy này sẽ tự nhiên trung bình ra, mà không yêu cầu bạn phải có khả năng nhìn thấy tương lai.

Chiến lược này đã hoạt động hiệu quả cho những ai giữ vững đầu tư qua các cuộc suy thoái, sụp đổ và phục hồi. Nó hoạt động vì tâm lý con người trở nên không liên quan. Bạn không đang đấu tranh với thị trường hay chính mình—bạn chỉ đang để thời gian làm công việc của nó.

Những con số kể câu chuyện

Xem xét lợi nhuận lịch sử trên các cổ phiếu cụ thể được khuyến nghị từ nhiều năm trước: Netflix, được mua khi được khuyến nghị vào tháng 12 năm 2004, đã biến khoản đầu tư 1.000 đô la thành 595.194 đô la. Nvidia, lần đầu được khuyến nghị vào tháng 4 năm 2005, đã biến 1.000 đô la thành 1.153.334 đô la. Đây không phải là sự trùng hợp—chúng là kết quả của việc giữ vững đầu tư qua những biến động.

Trong những khoảng thời gian dài, các nhà đầu tư chứng khoán có kỷ luật đã đạt được lợi nhuận trung bình khoảng 1.036% so với 191% của chỉ số S&P 500, theo dữ liệu về hiệu suất dài hạn. Sự khác biệt không phải là sự xuất sắc trong việc xác định thời điểm; mà là sự nhất quán qua nhiều chu kỳ thị trường.

Bước Tiến Của Bạn

Sự không chắc chắn của thị trường là vĩnh viễn. Không có nhà phân tích, thuật toán, hay chuyên gia nào có thể dự đoán chính xác giá cả trong nhiều tháng tới. Nhưng bằng cách duy trì một cái nhìn dài hạn và vượt qua những cơn sóng gió của thị trường, bạn sẽ cải thiện đáng kể cơ hội để thấy lợi nhuận tích lũy.

Câu hỏi thực sự không phải là liệu các điều kiện có hoàn hảo ngay bây giờ hay không. Câu hỏi thực sự là: bạn có thể cam kết duy trì đầu tư bất kể những tiêu đề sẽ hét lên điều gì vào tuần tới không?