Hiệu suất cổ phiếu Nucor qua các chu kỳ: Những điều nhà đầu tư cần biết

Trò Chơi Dài Hơn Xu Hướng Ngắn

Khi đánh giá Nucor Corporation (NYSE: NUE), một ông lớn công nghiệp đã tồn tại cả thế kỷ, động lực gần đây có thể gây nhầm lẫn. Mặc dù cổ phiếu đã tăng 10,6% trong tháng qua - và tăng thêm 11,3% sau khi công bố kết quả Q3 mạnh mẽ - câu chuyện thực sự nằm ở cách mà nhà sản xuất thép này đã hoạt động qua các khoảng thời gian đầu tư khác nhau. Câu trả lời tiết lộ một bài học quan trọng về cổ phiếu chu kỳ và sức mạnh của việc nắm giữ các công ty chất lượng qua các chu kỳ thị trường.

Lợi nhuận năm năm: Người chiến thắng bất ngờ

Hãy bắt đầu với cái nhìn dài hạn hơn. Trong năm năm qua (kể từ ngày 8 tháng 12 năm 2020), cổ phiếu Nucor đã mang lại hiệu suất mạnh mẽ đáng kể về cơ sở tổng lợi nhuận, tăng 209,4% so với 100,3% của S&P 500. Nói cách khác, trong khi thị trường rộng lớn hơn tăng gấp đôi, cổ phiếu Nucor đã tăng hơn ba lần về giá trị.

Năm nổi bật là 2021, khi tổng lợi nhuận của Nucor tăng vọt 118,4%—một khoảng thời gian mà ngành thép được hưởng lợi từ gió mùa mạnh mẽ. Sự vượt trội trong năm năm này chứng tỏ rằng thời điểm rất quan trọng trong các ngành công nghiệp theo chu kỳ, và những nhà đầu tư kiên trì vượt qua sự biến động đã thu được phần thưởng đáng kể.

Lợi Nhuận Ba Năm: Kiểm Tra Thực Tế

Bây giờ hãy nhìn vào bức tranh ba năm ( từ ngày 8 tháng 12 năm 2022). Tại đây, câu chuyện chuyển biến mạnh mẽ. Các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu ba năm trước chỉ thấy lợi nhuận là 6.5% trên cơ sở tuyệt đối, hoặc 11.2% trên cơ sở tổng lợi nhuận sau khi tính đến cổ tức. Trong khi đó, S&P 500 đã mang lại 74.4% lợi nhuận tuyệt đối và 82.4% lợi nhuận tổng trong cùng thời gian.

Yếu tố thúc đẩy hiệu suất kém đã xảy ra vào tháng 4 năm 2024, khi Nucor phát hành hướng dẫn yếu trong báo cáo thu nhập Q1 2024. Kể từ thời điểm đó, giá cổ phiếu đã giảm trong suốt năm 2024 ngay cả khi thị trường chung tăng trưởng. Chi phí cơ hội cho các nhà đầu tư Nucor là rất lớn—gần 70 điểm phần trăm hiệu suất kém so với chỉ số.

Lợi nhuận một năm: Hơi chậm lại

Nhìn vào khoảng thời gian 12 tháng gần đây nhất, cổ phiếu Nucor đã tăng 11,9%, kém hơn 0,7 điểm phần trăm so với mức lợi nhuận một năm của S&P 500 là 12,6%. Khi tính đến cổ tức ( với lợi suất hiện tại là 1,4% ), tổng lợi nhuận cải thiện lên 13,8%, nhưng vẫn thấp hơn tổng lợi nhuận một năm của S&P 500 là 14,3%.

Điều đáng chú ý là Nucor đã dành phần lớn năm ở trạng thái giảm giá mạnh sau một đợt sụt giảm giá cổ phiếu mạnh vào tháng 12 của năm trước. Chỉ có đợt phục hồi gần đây mới đưa cổ phiếu này gần hơn với các mức hiệu suất thị trường.

Bài Học Tuần Hoàn

Mô hình hiệu suất này qua các khung thời gian minh họa một nguyên tắc cơ bản: các ngành công nghiệp chu kỳ như thép mang lại lợi nhuận phụ thuộc rất nhiều vào vị trí của bạn trong chu kỳ kinh tế. Một nhà đầu tư năm năm đã bắt được ngành này gần đáy đã được thưởng xứng đáng. Một nhà đầu tư ba năm đã tham gia ở hoặc gần đỉnh đã phải đối mặt với những khó khăn. Một nhà đầu tư một năm đã mua vào thời điểm suy thoái hiện đang thấy hiệu suất vượt trội khiêm tốn.

Dữ liệu cho thấy rằng việc đầu tư thành công vào các lĩnh vực theo chu kỳ đòi hỏi cả niềm tin vào các công ty chất lượng và sự kiên nhẫn để chịu đựng những biến động không thể tránh khỏi. Hồ sơ của Nucor cho thấy rằng việc giữ những vị trí như vậy trong thời gian dài—mặc dù có thể kém hiệu quả trong ngắn hạn—có thể giúp các nhà đầu tư nắm bắt được những lợi nhuận đáng kể khi chu kỳ chuyển biến có lợi cho họ.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các nền tảng để theo dõi những hoạt động như vậy, việc theo dõi cả bối cảnh chu kỳ và các yếu tố cơ bản của từng cổ phiếu vẫn là điều cần thiết để xác định thời điểm vào và ra hiệu quả.