Sự giảm giá của Broadcom sau báo cáo lợi nhuận báo hiệu cơ hội: Các ETF hàng đầu cho sự tiếp xúc với chip AI

Công ty Broadcom Inc. (AVGO) đã trải qua một đợt điều chỉnh giá cổ phiếu 11,4% sau khi công bố kết quả tài chính quý 4 năm 2025, mặc dù vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về cả lợi nhuận và doanh thu. Trong khi phản ứng tức thì của thị trường có vẻ tiêu cực, các nhà đầu tư thông thái nhận ra đợt pullback này như một điểm vào tiềm năng vào một công ty đang đứng ở vị trí tiên phong trong phát triển hạ tầng AI.

Tại sao thị trường phản ứng thái quá

Sự bán tháo xuất phát từ một số yếu tố đã tạm thời làm hoảng sợ các nhà đầu tư. Ban quản lý đã cảnh báo về sự suy giảm 100 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận gộp theo quý cho quý đầu tiên của năm tài chính 2026 trong bối cảnh mở rộng kinh doanh AI. Thêm vào đó, tổng đơn hàng AI của công ty là $73 tỷ, mặc dù đáng kể, nhưng không đạt được một số dự đoán của các nhà phân tích. Những lo ngại về biên lợi nhuận này, kết hợp với những lo ngại về tâm lý rộng hơn về định giá AI và những rủi ro tiềm ẩn của bong bóng, đã kích hoạt sự điều chỉnh mạnh.

Tuy nhiên, một cuộc kiểm tra kỹ lưỡng về các yếu tố cơ bản và hướng dẫn trong tương lai của Broadcom cho thấy thị trường có thể đã bỏ qua quỹ đạo dài hạn mạnh mẽ của công ty.

Hiệu suất Tài chính Q4 của Broadcom năm 2025: Những con số kể một câu chuyện khác

Kết quả của công ty vẽ nên bức tranh về sự tăng trưởng mạnh mẽ trên nhiều phương diện:

• Lợi nhuận: EPS điều chỉnh đạt $1.95 vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks 4.3% và tăng 37.3% so với năm trước.
• Doanh thu: Doanh thu đạt 18,02 tỷ đô la, tăng 28,2% so với năm trước và vượt ước tính 2,9%
• Tăng trưởng tự nhiên: Đạt được 24% mở rộng doanh thu tự nhiên
• Hiệu suất phân khúc: Giải pháp bán dẫn tăng 35% so với cùng kỳ năm trước; phần mềm hạ tầng tăng 19% so với cùng kỳ năm trước
• Bảng Cân Đối Kế Toán: Dự trữ tiền mặt là 16,18 tỷ đô la; nợ dài hạn là 61,98 tỷ đô la tính đến ngày 2 tháng 11 năm 2025

Trong năm tài chính 2025, Broadcom đã trả lại 17,5 tỷ đô la cho các cổ đông thông qua 11,1 tỷ đô la cổ tức và 6,4 tỷ đô la mua lại cổ phiếu—chứng tỏ sự tự tin của ban quản lý vào việc tạo ra giá trị lâu dài.

Luận thuyết Tăng trưởng AI vẫn giữ nguyên

Mặc dù có áp lực về biên lợi nhuận trong ngắn hạn, doanh thu bán dẫn AI của Broadcom được dự đoán sẽ tăng gấp đôi so với năm trước lên 8,2 tỷ đô la trong quý 1 tài chính 2026. Sự tăng trưởng này sẽ được thúc đẩy bởi các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và các công tắc AI Ethernet phục vụ các nhà điều hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

Những phát triển gần đây nhấn mạnh vai trò quan trọng của công ty trong cơ sở hạ tầng AI:

• Đối tác OpenAI: Vào tháng 10 năm 2025, OpenAI đã ký một thỏa thuận nhiều năm với Broadcom để triển khai 10 gigawatt bộ tăng tốc AI tùy chỉnh.
• Mở rộng nhân tạo: Broadcom đã công bố Anthropic là khách hàng AI lớn thứ tư của mình trong cuộc gọi thu nhập, với đơn đặt hàng thêm $11 tỷ cho các giá TPU Ironwood, với thời gian giao hàng dự kiến vào cuối năm 2026.

Giảm thiểu Rủi ro Cổ phiếu Đơn lẻ: Chiến lược ETF

Mặc dù tiềm năng tăng trưởng của Broadcom có vẻ hấp dẫn, nhưng việc sở hữu cổ phiếu trực tiếp mang theo rủi ro tập trung. Một phần lớn doanh thu đến từ một số ít khách hàng quy mô lớn, tạo ra sự dễ bị tổn thương nếu bất kỳ khách hàng lớn nào chuyển sang phát triển chip nội bộ hoặc giảm đơn đặt hàng.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với Broadcom mà không phải chịu đựng độ biến động đầy đủ của một công ty đơn lẻ, Quỹ Hoán đổi Danh mục cung cấp một lựa chọn thận trọng:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Cung cấp quyền truy cập vào 30 công ty bán dẫn của Mỹ; AVGO chiếm 7,78% tài sản.
• Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +39.8%
• Tỷ lệ chi phí: 34 điểm cơ bản
• Xếp hạng Zacks: #1 (Mua mạnh)

Quỹ ETF VanEck Semiconductor (SMH)

• Theo dõi 26 nhà sản xuất bán dẫn và thiết bị; AVGO nắm giữ tỷ trọng 8.87%
• Lợi nhuận từ đầu năm đến nay: +46,2%
• Tỷ lệ chi phí: 35 điểm cơ bản
• Zacks Rank: #1

Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Thông tin MSCI Fidelity (FTEC)

• Cung cấp sự tiếp xúc rộng rãi với 292 công ty công nghệ của Mỹ; AVGO chiếm 5.20%
• Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +22,0%
• Tỷ lệ chi phí: 8 điểm cơ bản (thấp nhất trong số các tùy chọn)
• Xếp hạng Zacks: #1

iShares U.S. Technology ETF (IYW)

• Bao gồm 140 công ty trong lĩnh vực điện tử, phần mềm, phần cứng và CNTT; AVGO đại diện cho 3,47%
• Lợi nhuận từ đầu năm đến nay: +24.7%
• Tỷ lệ chi phí: 38 điểm cơ bản
• Xếp hạng Zacks: #1

Đánh giá lại thị trường đang diễn ra

Động lực sau khi công bố lợi nhuận đã bắt đầu thay đổi. AVGO giao dịch cao hơn 0,5% trong hoạt động tiền thị trường vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Các nhà phân tích của Bank of America sau đó đã nâng ước tính EPS pro forma cho năm tài chính 2026-2027 lên 8% mỗi năm, báo hiệu niềm tin mới vào quỹ đạo của công ty.

Kết luận

Sự giảm giá gần đây của Broadcom mặc dù đã vượt qua kỳ vọng là một trường hợp điển hình của sự phản ứng thái quá của thị trường trước các khó khăn về biên lợi nhuận trong ngắn hạn trong khi bỏ qua các yếu tố tăng trưởng dài hạn xuất sắc. Khoản tồn đọng AI $73 tỷ đô la, các hợp đồng nhiều năm với các nhà lãnh đạo trong ngành, và dự đoán tăng trưởng doanh thu 100% trong lĩnh vực bán dẫn AI đặt công ty vào vị trí có khả năng vượt trội bền vững.

Đối với các nhà đầu tư thoải mái với cơ hội của Broadcom, các phương tiện ETF cung cấp những điểm vào hiệu quả, cân bằng giữa tiềm năng lợi nhuận hấp dẫn và rủi ro cổ phiếu riêng lẻ. Sự kết hợp của những xu hướng AI mạnh mẽ về mặt thế tục và sự mất giá tạm thời có thể tạo ra một khoảng thời gian hấp dẫn cho những người xây dựng danh mục đầu tư.