#SantaRallyBegins Cổ phiếu, Tiền điện tử & Thị trường bước vào ngã ba cuối năm 🎄

Khi cửa sổ lễ hội Santa Claus truyền thống chính thức mở ra trong tuần này — thường kéo dài trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày đầu tiên của tháng 1 — thị trường đang cho thấy dấu hiệu sức mạnh theo mùa ngay cả khi có những tín hiệu hỗn hợp trên các tài sản. Về mặt lịch sử, giai đoạn này đã giúp nâng đỡ các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ, với S&P 500 tăng trung bình khoảng ~1,3% trong khoảng thời gian một tuần này kể từ những năm 1950. Hiện tượng này được thúc đẩy bởi tâm lý theo mùa thuận lợi, việc định vị vào cuối năm và sự tái cân bằng danh mục đầu tư của cả các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ.
Trong các phiên giao dịch gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tạo đà: chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới là 6.909, được thúc đẩy bởi sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của ngành công nghệ. Dữ liệu GDP quý ba của Mỹ mạnh mẽ đã giúp giảm lo ngại về suy thoái và củng cố niềm tin của nhà đầu tư — một bối cảnh quan trọng cho việc mua sắm cuối năm.
Các chiến lược gia thị trường nhìn nhận thiết lập này với sự lạc quan thận trọng. Một số nhà phân tích chỉ ra các xu hướng kỹ thuật theo mùa tích cực, bao gồm sức mạnh trong các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và sự lan tỏa qua các lĩnh vực mà lịch sử thường hỗ trợ cho các đợt tăng giá Santa, đặc biệt khi sự biến động vẫn ở mức thấp. Nhưng sự thận trọng vẫn tồn tại: sự biến động bất thường trong tháng 12 và những bất ổn vĩ mô — bao gồm những thay đổi chính sách tiềm năng của Fed và sự biến động thị trường do AI điều khiển — có nghĩa là đợt tăng giá truyền thống không được đảm bảo.
Trên thị trường toàn cầu, hiệu ứng của đợt tăng giá Giáng sinh cũng có thể thấy bên ngoài Hoa Kỳ. Chỉ số ASX 200 tại Úc đã tăng mạnh trước Giáng sinh khi các lĩnh vực vật liệu, năng lượng và viễn thông phục hồi, cho thấy sự lạc quan vào cuối năm rộng rãi. Trong khi đó, chứng khoán Ấn Độ cho thấy dấu hiệu mua vào của các tổ chức nước ngoài vào cuối năm sau khi có dòng chảy ra mạnh mẽ trong suốt năm 2025, tạo ra hy vọng về dòng vốn mới vào năm 2026 khi năm kết thúc.
Chuyển sang thị trường tiền điện tử, câu chuyện trở nên phức tạp hơn. Hiệu suất của Bitcoin vào cuối năm đã khác biệt so với cổ phiếu: giá cả đã gặp khó khăn trong việc thực hiện một sự tăng giá truyền thống của Santa, với các nhà phân tích lưu ý rằng sự thuyết phục kém cho đến khi có những xu hướng vĩ mô rõ ràng hơn — đặc biệt là dữ liệu kinh tế của Mỹ — xuất hiện. Áp lực bán hiện tại đang che mờ việc mua mới, đẩy BTC về phía các mức tâm lý quan trọng hơn là các đột phá. Một số người quan sát thị trường lưu ý rằng các hàng hóa rộng lớn hơn như vàng đã vượt xa tiền điện tử, với giá vàng tăng vọt lên mức kỷ lục mới vào năm 2025, phản ánh hành vi bảo hiểm rủi ro của các nhà đầu tư.
Bên cạnh các yếu tố theo mùa, nhiều yếu tố đang định hình hành vi của các nhà giao dịch:
Các yếu tố vĩ mô & tâm lý: Các chỉ số niềm tin của nhà đầu tư, chẳng hạn như chỉ số VIX "thước đo nỗi sợ", đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng - cho thấy sự lạc quan của thị trường - ngay cả khi một số chỉ báo tâm lý cảnh báo do định giá căng thẳng và sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI.
Cảnh quan kỹ thuật: Cổ phiếu cho thấy xu hướng tăng có kiểm soát, nhưng khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ mỏng có thể khuếch đại các biến động - cả về phía tăng và giảm. Tiền điện tử, mặt khác, đang chờ đợi những manh mối định hướng rõ ràng hơn từ các công bố vĩ mô chính và điều kiện thanh khoản.
Định vị & Chiến lược: Các nhà giao dịch được khuyên nên phân biệt giữa các động thái ngắn hạn, dựa trên thanh khoản liên quan đến hành vi cuối năm điển hình và bằng chứng về các xu hướng cấu trúc rộng hơn cho năm 2026. Các chiến lược danh mục đầu tư kết hợp các điểm vào theo lớp trên các đợt giảm giá, sự tiếp xúc đa dạng (bao gồm cả các tài sản phòng thủ như vàng), và quản lý rủi ro có kỷ luật vẫn là điều khôn ngoan trong bối cảnh các đợt tăng giá theo mùa. Sự tham gia bền vững, khối lượng tăng lên và các đột phá kỹ thuật được xác nhận vào đầu tháng Giêng sẽ là những tín hiệu chính để xác thực xu hướng.
💡 Tóm tắt: Cuộc đua Santa dường như đang diễn ra trên các thị trường chứng khoán toàn cầu lớn, được hỗ trợ bởi tâm lý mùa vụ, mức cao kỷ lục trong các chỉ số chính, và sự lan tỏa liên tục. Các tài sản Tiền điện tử đối mặt với những khó khăn làm giảm kỳ vọng cho một cuộc đua Santa song song, nhấn mạnh sự cần thiết của sự rõ ràng vĩ mô. Khi chúng ta tiến gần đến cuối năm, các nhà đầu tư thị trường nên cân bằng giữa sự lạc quan theo mùa với phân tích nghiêm ngặt và kiểm soát rủi ro để điều hướng sự biến động tiềm tàng và các chuyển biến xu hướng vào năm 2026.