Theo dữ liệu về tỷ suất lợi nhuận hàng tháng hiện tại, hệ số Put-Call và dòng vốn trên sàn giao dịch cho thấy:

1. Phía xu hướng: Thị trường gấu xác lập chu kỳ giảm liên tiếp đến Quý 4 năm 2025 (đặc biệt là giảm 17.67% vào tháng 11), phá vỡ logic của thị trường bò, hình thái tương đồng cao với năm 2018 và 2022. Thống kê cho thấy đây là tín hiệu rõ ràng của việc tiếp tục xu hướng giảm.

2. Phía định giá: Khi hệ số Put-Call giảm xuống còn 0.83 (<1.0) khi bước vào vùng định giá thấp, cho thấy bong bóng đã bị xì hơi, tài sản đã vào “khu vực định giá thấp”. Tuy nhiên, cần chú ý rằng giá trị này vẫn chưa chạm đến giới hạn thấp lịch sử là 0.5 (đường đầu hàng của thợ mỏ), nghĩa là về lý thuyết vẫn còn khả năng giảm sâu hơn.

3. Phía dòng vốn: Dòng vốn trên sàn giao dịch trong trạng thái tranh chấp tồn kho, phần lớn rút ròng, chỉ các nền tảng lớn duy trì tồn kho, thị trường đang trong giai đoạn phòng thủ và thu hẹp.