Vàng vẫn còn mua được không? Logic đằng sau mức đỉnh lịch sử và thời điểm vào lệnh

Vàng đang tăng giá mạnh mẽ, từ điểm xuất phát tháng 10 năm 2023, lên tới 2700 USD vào năm 2024, rồi vượt mốc 4000 USD vào tháng 11 năm 2025. Đợt tăng này khiến tất cả các nhà đầu tư đều đặt câu hỏi: Có nên mua vàng lúc này không? Theo khảo sát mới nhất của Reuters với các nhà phân tích, dự kiến giá trung bình của vàng trong năm 2025 sẽ khoảng 3400 USD, và năm 2026 có khả năng đạt khoảng 4275 USD. Nói cách khác, đợt tăng này dường như vẫn còn xa chưa kết thúc.

Nhưng đầu tư vàng thực sự đơn giản như vậy sao? Đừng vội theo đuổi đà tăng, hãy hiểu rõ nguyên nhân sâu xa đằng sau đợt tăng này.

Ba động lực đưa vàng lập đỉnh lịch sử

Lý do thứ nhất: In tiền toàn cầu tràn lan, tiền mặt đang mất giá

Sau năm 2020, các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng định lượng không giới hạn, Mỹ là quốc gia dẫn đầu. Những lượng tiền mới liên tục này cuối cùng dẫn đến áp lực lạm phát, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) buộc phải tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022. Kết quả là gì? Trái phiếu Mỹ thua lỗ lớn, uy tín của USD cũng giảm sút. Khi niềm tin vào tài sản giấy lung lay, tất nhiên mọi người sẽ chuyển hướng sang vàng, công cụ lưu trữ giá trị đã được công nhận hàng nghìn năm.

Lý do thứ hai: Các tài sản thay thế nổi lên, vị thế của USD bị thách thức

Vàng không còn là lựa chọn duy nhất. Bitcoin đã vượt mốc 10 vạn USD, thậm chí Tổng thống Mỹ còn đề xuất xem nó như một tài sản chiến lược. Khi các loại tài sản phi truyền thống như tiền điện tử, vàng cùng tăng giá, thực chất phản ánh là cuộc khủng hoảng niềm tin vào USD toàn cầu. Thêm vào đó, tình hình địa chính trị căng thẳng, các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức đều nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao, khiến vàng tự nhiên tăng giá theo.

Lý do thứ ba: Thay đổi quy tắc hệ thống tài chính, vàng được đánh giá lại

Sửa đổi Thỏa thuận Basel là bước ngoặt quan trọng. Trước đây, vàng được xếp vào loại tài sản vốn cấp 3 trong khung vốn của ngân hàng, vị trí khá kỳ quặc. Nhưng sau sửa đổi, vàng được nâng lên thành vốn cấp 1, ngang hàng với trái phiếu chính phủ và tiền mặt. Điều này tạo sức hút lớn cho các ngân hàng — vàng khan hiếm, chi phí khai thác cao, không thể in vô hạn, so với tiền giấy ngày càng phát hành nhiều, khả năng giữ giá của vàng rõ ràng vượt trội hơn. Sự hứng thú mua vàng của các ngân hàng cũng tăng theo, đẩy giá lên cao hơn nữa.

Có nên mua vàng lúc này không?

Câu trả lời là có, nhưng kèm theo điều kiện.

Trong bối cảnh Fed liên tục hạ lãi suất, USD yếu đi, vàng vẫn còn sức hấp dẫn như một “tài sản loại 1”. Dự kiến trong tương lai, hàng nghìn tỷ USD sẽ chảy ra khỏi thị trường tiền tệ, trong đó một phần chắc chắn sẽ đổ vào vàng. Nhưng điều này không có nghĩa là vàng sẽ tăng vô hạn; ở mức giá cao hiện tại, cần thận trọng.

Hiện tại, vàng đang đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh hơn. Thị trường trái phiếu tăng mạnh do kỳ vọng hạ lãi suất, hút dòng tiền vào; tiền điện tử như Bitcoin cũng tranh giành vốn rủi ro. Chúng tôi nhận định: Vàng vẫn sẽ tăng chậm trong trung và dài hạn, nhưng tốc độ tăng sẽ chậm lại, còn biến động ngắn hạn có thể lớn hơn.

So với Bitcoin, vàng vẫn là lựa chọn ổn định hơn. Trong năm qua, Bitcoin tăng trưởng vượt vàng, nhưng độ biến động lớn hơn nhiều. Đối với nhà đầu tư bảo thủ, hiệu suất ổn định của vàng sẽ hấp dẫn hơn.

Điểm vào mua vàng tốt nhất: Phân tích kỹ thuật cho biết khi nào nên mua

Đừng mua theo đà tăng nóng. Cách khôn ngoan nhất là chờ điều chỉnh giảm. Giá vàng không tăng liên tục, mỗi lần giảm giá đều có thể là cơ hội mua vào với chi phí thấp. Chờ giá hồi phục rồi mới chốt lời là chiến lược của nhà đầu tư ổn định.

Về mặt kỹ thuật, vàng hiện vẫn nằm trong kênh tăng trưởng. Qua phân tích chỉ số Bollinger Bands, khi giá vàng tiếp cận đường dưới của Bollinger, đó là tín hiệu mua lý tưởng. Vị trí này thể hiện trạng thái quá bán tạm thời, khả năng hồi phục còn lớn. Ngược lại, khi giá chạm đường trên của Bollinger, rủi ro đã được phản ánh đầy đủ, dễ bị kẹt khi vào lệnh.

Nói đơn giản: Chỉ cần giá vàng giảm về đường dưới của Bollinger, đó là điểm phù hợp để đầu tư dài hạn. Trừ khi chính phủ Mỹ dùng biện pháp chính trị bắt buộc các ngân hàng trung ương giữ một tỷ lệ trái phiếu Mỹ nhất định, còn theo cấu trúc kinh tế hiện tại, giá trị đầu tư dài hạn của vàng vẫn còn hợp lý.

Các hình thức đầu tư vàng nào là hợp lý nhất?

Vàng vật chất (thanh, trang sức) Không khuyến khích nhà đầu tư cá nhân. Chênh lệch mua bán quá lớn, tính thanh khoản thấp, còn phải chịu chi phí lưu giữ. Chỉ các ngân hàng trung ương mới nên giữ vàng vật chất.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn vàng Thanh khoản tốt, chênh lệch giá nhỏ, nhưng yêu cầu vốn lớn. Mở tài khoản cần ký quỹ cao, hiệu quả vốn thấp. Quyền chọn có lợi nhuận phi tuyến, nhà đầu tư phổ thông khó kiếm lời.

Hợp đồng chênh lệch CFD vàng Lựa chọn phù hợp nhất cho nhà đầu tư cá nhân. CFD theo dõi giá vàng giao ngay, cho phép giao dịch đòn bẩy, quy trình đơn giản, không cần phải liên tục chuyển tháng như hợp đồng tương lai, cũng không phức tạp như quyền chọn. Chi phí thấp, linh hoạt trong vận hành, là công cụ tốt nhất để nhà lẻ tham gia thị trường vàng.

Ai nên đầu tư vàng?

Vàng là tiền tệ, là hàng hóa, và còn là một loại tài sản quan trọng, phù hợp với hầu hết các nhà đầu tư.

Ngân hàng trung ương mục tiêu chống lạm phát và dự trữ chiến lược, vàng đã qua thử thách của lịch sử.

Quỹ phòng hộ xem vàng là tài sản bắt buộc trong danh mục, vì giá vàng có mối liên hệ thấp với các tài sản khác, giúp làm dịu biến động giá trị ròng, đóng vai trò quản lý rủi ro.

Nhà đầu tư cá nhân có thể xem vàng như một phần đa dạng hóa tài sản. Phân bổ hợp lý vàng không chỉ giúp phòng ngừa rủi ro, chống lạm phát, mà còn tăng khả năng tăng trưởng dài hạn của tài sản.

Kết luận cốt lõi: tất cả các loại nhà đầu tư đều phù hợp để mua vàng, chỉ khác về mục đích, thời điểm và chu kỳ nắm giữ. Quan trọng là chọn công cụ phù hợp nhất với mình. Vàng có thể mua, nhưng phải đúng thời điểm. Nếu bạn tin vào giá trị dài hạn của vàng, hãy kiên nhẫn chờ tín hiệu điều chỉnh, mở vị thế ở vùng dưới của Bollinger Bands. Đợt tăng giá vàng này còn có không gian, nhưng đã không còn là thời điểm mua theo đà tăng một cách mù quáng.