Tóm tắt tài chính tháng 12: Đồng USD giảm liên tiếp 9 ngày mới dừng, dầu thô phục hồi trên 1%, đồng Yên chạm mức quan trọng so với USD, Meta bắt đầu điều chỉnh chiến lược tăng hơn 3%

Toàn cầu thị trường tài chính đang trải qua một sự dịch chuyển tinh tế. Chỉ số USD kết thúc chuỗi giảm 9 ngày liên tiếp, tạm thời có cơ hội thở dốc; đồng thời, giá dầu có sự phục hồi, WTI tăng hơn 1 điểm phần trăm lên 58.7 USD/thùng; trong lĩnh vực ngoại hối, đồng yên so với đô la duy trì quanh mức 155, phản ánh cuộc chơi sâu sắc về sự phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed chi phối nhịp thị trường

Có tín hiệu từ phía Nhà Trắng. Giám đốc Ủy ban Kinh tế Quốc gia Hasser cho biết dự kiến Fed sẽ đẩy mạnh cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tuần tới. Dự đoán này đã được thị trường công nhận rộng rãi — theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, xác suất thị trường dự đoán cắt giảm lãi suất tuần tới đã tăng lên 89%, vượt xa mức dự báo vào giữa tháng 11.

Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mới nhất đã làm lạnh bầu không khí lạc quan này. Tuần trước, Mỹ ghi nhận 191,000 người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, giảm 27,000 so với tuần trước, trong khi thị trường dự kiến là 220,000. Dữ liệu này đã tạo ra mức thấp nhất trong ba năm, làm giảm khả năng hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Các nhà đầu tư hiện tập trung vào dữ liệu lạm phát PCE tháng 9 của Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu — báo cáo này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến định hướng chính sách tiếp theo của thị trường.

Áp lực của đồng yên so với đô la: Chính sách ngân hàng trung ương sắp đảo chiều

Tâm điểm của thị trường ngoại hối toàn cầu đang chuyển sang Nhật Bản. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến tổ chức họp chính sách tiền tệ từ ngày 18 đến 19 tháng này, dự đoán đây sẽ là một bước ngoặt. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật đã tăng thẳng lên 1.941%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007, cho thấy áp lực bán trái phiếu vẫn còn mạnh mẽ.

Điều quan trọng là sự thay đổi về mặt chính trị. Theo nguồn tin, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất trong cuộc họp này, các thành viên chính phủ của Thủ tướng Sano Takashi đã cho biết sẽ không đặt ra trở ngại. Điều này ám chỉ quá trình tăng lãi suất đã gần như được chuẩn bị sẵn sàng, áp lực tăng của đồng yên so với đô la rõ ràng đã tăng lên. Thống đốc Ueda Kazuo trong phát biểu ngày 1 tháng 12 đã gửi tín hiệu rõ ràng, nói rằng cơ hội tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, và thảo luận về việc nâng lãi suất là trọng tâm của cuộc họp tháng này.

Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa rõ rệt, ngành công nghệ nổi bật

Sau khi mở cửa, thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện rõ sự phân hóa. Chỉ số Dow Jones giảm 0.07%, S&P 500 tăng nhẹ 0.11%, Nasdaq Composite tăng 0.22%. Chỉ số Russell 2000, biểu tượng của cổ phiếu nhỏ, đạt hiệu suất tốt nhất với mức tăng 0.76%.

Trong ngành công nghệ, có sự phân hóa rõ rệt về cấu trúc. Meta tăng hơn 3.4% do đồn đoán kế hoạch cắt giảm chi tiêu lớn; Nvidia theo sau tăng hơn 2%; nhưng Amazon và Apple giảm hơn 1%. Trong các ngành, phần cứng máy tính và các công ty khai thác tiền mã hóa là những người chiến thắng, trong đó SanDisk tăng hơn 9%, Hut8 tăng gần 7%, Dell Technologies tăng hơn 4%, HP tăng gần 3%. Điều này phản ánh sự quan tâm liên tục của thị trường đối với trung tâm dữ liệu AI và các ý tưởng lưu trữ năng lượng.

Chỉ số liên quan của Trung Quốc cũng có sự thể hiện, Chỉ số Kim Long tăng 0.39%.

Chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu thúc đẩy luân chuyển tài sản

Thị trường chứng khoán châu Âu đồng loạt tăng điểm, DAX 30 của Đức tăng 0.79%, CAC 40 của Pháp tăng 0.43%, FTSE 100 của Anh tăng 0.19%, cho thấy kỳ vọng về cải thiện thanh khoản toàn cầu vẫn lạc quan.

Thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ khoảng 4.1%, tăng 1 điểm cơ bản so với ngày giao dịch trước. Vàng diễn biến nhẹ, tăng 0.13% lên 4205.6 USD/ounce. Thị trường ngoại hối, chỉ số USD tăng 0.2% lên 99.0, đồng yên so với đô la tăng nhẹ 0.03%, euro so với đô la giảm 0.23%.

Tài sản mã hóa có sự điều chỉnh, Bitcoin giảm 1.41% trong 24 giờ còn 87,840 USD; Ethereum giảm 0.07% trong 24 giờ còn 2,950 USD.

Chỉ số hợp đồng tương lai Hồng Kông giảm nhẹ, hợp đồng Hồng Kông giảm 36 điểm xuống còn 25,900 điểm; hợp đồng Chỉ số quốc gia giảm 88 điểm còn 9,088 điểm.

Khủng hoảng nợ Mỹ nổi bật, vượt mốc 30 nghìn tỷ USD

Một tín hiệu vĩ mô đáng chú ý khác là nợ chủ quyền của Mỹ lần đầu tiên vượt mốc 30 nghìn tỷ USD. Tính đến tháng 11, tổng số trái phiếu kho bạc, trái phiếu trung hạn và dài hạn của Mỹ đạt 30.2 nghìn tỷ USD, gấp đôi so với năm 2018. Đây chỉ là phần chính của tổng nợ liên bang, cộng thêm các loại nợ khác, tổng nợ quốc gia Mỹ lên tới 38.4 nghìn tỷ USD.

Vấn đề then chốt là chi phí lãi vay nợ, hiện đã lên tới 1.2 nghìn tỷ USD. Các nhà chiến lược lãi suất của Citigroup nhận định, mặc dù thu nhập từ thuế quan có thể mang lại 300-400 tỷ USD tăng thêm, nhưng vẫn còn xa so với gánh nặng lãi của nợ hiện tại. “Chúng ta như mắc kẹt trong dòng chảy cát, thuế quan có thể làm chậm lại tốc độ chìm, nhưng không thể thay đổi hướng đi.” Cách ví von này phản ánh sâu sắc tình cảnh tài chính của Mỹ.

Đàm phán Nga-Ukraine bế tắc, ngày tháng chưa rõ

Tổng thống Nga Putin từ chối chấp nhận một phần nội dung của kế hoạch hòa bình do Mỹ hỗ trợ, cho biết các cuộc đàm phán “gặp nhiều khó khăn”, Moscow giữ thái độ thận trọng với đề xuất của Mỹ. Dù đặc phái viên Trump Vitkov và con rể Kushner trong cuộc họp gần đây tại Moscow được đánh giá là “khá tốt”, nhưng Điện Kremlin cũng thừa nhận chưa đạt được thỏa thuận về kiểm soát lãnh thổ và các vấn đề then chốt khác. Đại diện đàm phán Ukraine sẽ sớm tới Mỹ tham gia vòng đàm phán mới.

Chiến lược Metaverse của Meta thu hẹp mạnh, ngân sách tiêu hao có thể bị cắt giảm

Giám đốc điều hành Meta Zuckerberg đang thúc đẩy một điều chỉnh chiến lược lớn. Theo nguồn tin thân cận, ban lãnh đạo đã thảo luận cắt giảm ngân sách của bộ phận Metaverse tới 30% trong năm tới, bao gồm Meta Horizon Worlds và hoạt động thực tế ảo Quest. Chiến lược từng được định hướng là hướng đi tương lai của công ty đang trải qua sự chuyển hướng.

Nếu kế hoạch cắt giảm này được thực thi, Meta có thể bắt đầu điều chỉnh nhân sự từ tháng 1 năm sau. Động thái này nằm trong kế hoạch ngân sách đến năm 2026 của công ty. Zuckerberg yêu cầu các giám đốc điều hành tìm cách cắt giảm toàn diện 10% ngân sách, đây là quy trình tiêu chuẩn trong chu kỳ ngân sách thường lệ. Tuy nhiên, mức cắt giảm của bộ phận Metaverse còn lớn hơn, phản ánh sự đánh giá lại về mức độ cạnh tranh của công nghệ trong lĩnh vực này trên toàn ngành.

Thị trường hàng hóa: Giá đồng cao kỷ lục, lo ngại về nguồn cung đẩy giá chênh lệch tăng

Các tín hiệu từ thị trường hàng hóa cũng đáng chú ý. Ngân hàng giao dịch Thụy Sỹ MakoRe đã phát đi thông báo dự kiến rút hơn 40.000 tấn đồng từ kho của Sở Giao dịch Kim loại London (LME), theo giá hiện tại trị giá khoảng 460 triệu USD. Động thái này giúp thúc đẩy chênh lệch giá hợp đồng giao ngay so với hợp đồng kỳ hạn 3 tháng.

Nguyên nhân thúc đẩy là dự báo về thiếu hụt nguồn cung đồng trong năm tới. Gián đoạn nguồn cung mỏ đồng tại Indonesia và Chile, cộng với nhu cầu tăng nhanh, đã đẩy giá đồng LME lên mức kỷ lục 11,540 USD/tấn vào thứ Tư tuần này.