Giá vàng vượt mốc 4.200 USD, sự sụt giảm của đồng đô la và lo ngại về suy thoái kinh tế làm tăng sự ưa chuộng tài sản an toàn

Thị trường vàng đã bước vào giai đoạn phục hồi trở lại. Giá vàng vật chất(XAU/USD) đã vượt mức cao trong 3 tuần đầu tuần này sau khi trải qua điều chỉnh, và một lần nữa lấy lại mốc 4.200 đô la, duy trì đà tăng trưởng. Nguyên nhân của sự phục hồi này là do sự yếu đi của động lực kinh tế do chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài và đồng đô la yếu đi, kết hợp tác động phức tạp.

Tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng cao, dòng vốn chuyển sang các tài sản an toàn như vàng và tiền gửi ngắn hạn

Tâm lý của các nhà đầu tư rõ ràng có sự thay đổi. Việc chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động kéo dài đã làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế, từ đó thúc đẩy dòng chảy ra khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu chung yếu đi, các nhà đầu tư tích cực chuyển đổi danh mục sang các tài sản an toàn như vàng và tiền gửi ngắn hạn để đảm bảo lợi nhuận.

Sự yếu đi của đồng đô la cũng là yếu tố chính thúc đẩy đà tăng của vàng. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì ở mức thấp nhất trong 2 tuần. Điều này phản ánh nhận định của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất thêm do yếu đi của nền kinh tế, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng, một tài sản không sinh lãi.

Chính sách thận trọng của Fed, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 phần nào giảm sút

Tuy nhiên, sau các tín hiệu tích cực vẫn tồn tại sự không chắc chắn về chính sách. Nhiều quan chức cấp cao của Fed như Chủ tịch Neil Kashkari của Ngân hàng Dự trữ Minneapolis và Chủ tịch Susan Collins của Ngân hàng Dự trữ Boston đã liên tiếp thể hiện quan điểm thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm. Họ nhấn mạnh rằng, do thiếu dữ liệu kinh tế do chính phủ đóng cửa, cần tránh các quyết định chính sách vội vàng trong thời điểm này.

Việc các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo việc làm tháng 10 và số liệu lạm phát có thể không được công bố đầy đủ hoặc chỉ một phần cũng làm phức tạp thêm quyết định của Fed. Chính vì vậy, kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12 đã giảm xuống còn khoảng 50%. Tuy nhiên, theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng cắt giảm thêm đến tháng 1 năm sau vẫn trên 75%, dự báo chu kỳ nới lỏng sẽ tiếp tục trong trung hạn.

Tác động của chính phủ đóng cửa đến nền kinh tế, lý do để cắt giảm lãi suất

Các dự báo của các nhà kinh tế đều ủng hộ khả năng suy thoái. Phân tích phổ biến cho rằng, chính phủ đóng cửa kéo dài có thể đã làm giảm tăng trưởng GDP trong quý khoảng 1.5-2.0 điểm phần trăm. Thêm vào đó, các tín hiệu yếu đi của thị trường lao động cũng làm tăng khả năng Fed cần phải thực hiện các biện pháp nới lỏng thêm.

Điều này tạo ra một chu trình hỗ trợ cho đồng đô la yếu đi và giá vàng tăng. Lý do này cũng khiến các nhà đầu tư ưu tiên các tài sản phòng ngừa như tiền gửi ngắn hạn và vàng.

( Xu hướng kỹ thuật: Điểm giao nhau giữa kháng cự phía trên và hỗ trợ phía dưới

Xét về mặt kỹ thuật, vàng đang gửi tín hiệu rõ ràng. Việc vượt qua mức kháng cự ngang 4.150 đô la và quay trở lại chạm mức 4.200 đô la cho thấy khả năng tiếp tục tăng trưởng.

Trong kịch bản tăng giá, trước tiên cần xác nhận mức cao dao động ngày hôm trước là 4.145 đô la. Nếu vượt qua rõ ràng mức này, khả năng sẽ gặp kháng cự tại 4.245 đô la. Nếu vượt qua mức này, tâm lý sẽ hướng tới việc phục hồi về mức 4.300 đô la, một mức kháng cự tâm lý quan trọng.

Trong kịch bản giảm giá, mức 4.145 đô la sẽ là hỗ trợ đầu tiên. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, các mức hỗ trợ tiếp theo có thể là 4.100 đô la, 4.075 đô la, 4.025 đô la. Mức hỗ trợ cuối cùng tại 4.000 đô la không chỉ đơn thuần là mức giá mà còn là điểm chuyển đổi từ trạng thái mua chiếm ưu thế sang bán chiếm ưu thế, một ngưỡng quan trọng để theo dõi.

) Chiến lược đầu tư: Thu lợi từ tiền gửi ngắn hạn và mối quan hệ với xu hướng giá vàng

Trong bối cảnh hiện tại, khả năng cao là sẽ hình thành phạm vi giao dịch từ 4.000 đến 4.245 đô la. Các nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội mua vào ở mức thấp trong giai đoạn điều chỉnh, đồng thời cân nhắc đến sức hấp dẫn tương đối của vàng và tiền gửi ngắn hạn trong trung hạn dựa trên chu kỳ nới lỏng chính sách.

Chưa hết, trước khi các tín hiệu chính sách được làm rõ hoàn toàn, các nhà đầu tư cần theo dõi sát các phát biểu của các quan chức Fed và lịch trình công bố các dữ liệu kinh tế để điều chỉnh vị thế phù hợp. Vàng vẫn được dự báo sẽ duy trì vị thế là tài sản an toàn đáng tin cậy nhất trong bối cảnh suy thoái kinh tế.