Quan sát giá vàng: Tình hình bị thu hẹp do tín hiệu cứng rắn của Fed, ngã rẽ trước khi vượt qua 4.100 đô la

Vị trí hiện tại của thị trường vàng

Vàng vật chất(XAU/USD) đang duy trì quanh mức gần 4.080 đô la mỗi ounce trong thị trường châu Á thứ Sáu, di chuyển trong phạm vi hẹp từ 4.020 đến 4.100 đô la trong phạm vi biến động hàng tuần. Trong khi đó, các bên tham gia thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng, không rõ ràng về hướng đi rõ ràng, cả mua lẫn bán đều cẩn trọng.

Thay đổi chính sách của Fed gây áp lực lên giá vàng

Chỉ số việc làm tháng 9(NFP) đã được công bố sau thời gian trì hoãn, đã làm thay đổi tâm lý kỳ vọng của thị trường. Số việc làm mới tăng 119.000 và mức lương trung bình theo giờ tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, là các số liệu vượt dự kiến. Điều này được hiểu là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì sự vững chắc, làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất thêm vào tháng 12.

Thực tế, chỉ số CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm đã giảm xuống còn khoảng 35%, so với mức hơn 60% vài tuần trước, giảm hơn một nửa. Đồng đô la duy trì đà tăng mạnh nhất kể từ tháng 5, trong khi vàng, một tài sản không lãi suất, đang chịu áp lực giảm giá cấu trúc.

Các yếu tố rủi ro hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng

Tuy nhiên, lo ngại về suy thoái kinh tế vẫn còn tồn tại trong thị trường. Thời gian dài nhất xảy ra chính là việc đóng cửa chính phủ liên bang, dẫn đến khoảng trống trong các số liệu kinh tế, và hiện vẫn thiếu dữ liệu đủ để đánh giá chính xác tình trạng của nền kinh tế Mỹ. Các số liệu về việc làm, lạm phát, tiêu dùng gửi tín hiệu trái chiều, làm tăng mức độ không chắc chắn.

Thêm vào đó, một biến số mới đã xuất hiện liên quan đến tiến trình đàm phán hòa bình tại Ukraine. Tổng thống Zelensky của Ukraine đã dự kiến đàm phán với Tổng thống Trump của Mỹ, trong đó đề cập đến các đề xuất hòa bình do Mỹ dẫn đầu gồm 28 điểm, nhưng khả năng nhượng bộ về lãnh thổ và quân sự đang được thảo luận, khiến rủi ro địa chính trị khó có thể giải quyết trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: 4.020 đô la là tuyến phòng thủ đầu tiên

Trên biểu đồ 4 giờ, vàng gần như duy trì trên đường xu hướng tăng đã tồn tại gần một tháng. Đường xu hướng này trùng với mức 4.020 đô la và đồng thời phù hợp với đường trung bình động 200 kỳ(EMA). Khu vực này là điểm xác định đầu tiên để đánh giá nơi dừng lại của điều chỉnh ngắn hạn.

Nếu mức hỗ trợ 4.020 đô la bị phá vỡ rõ ràng theo giá mở cửa, mức phòng thủ tiếp theo sẽ là mức tâm lý 4.000 đô la. Nếu giảm xuống dưới mức này, các mức hỗ trợ liên tiếp sẽ là 3.931 đô la và mức thấp 3.886 đô la hình thành vào cuối tháng 10 năm ngoái. Khi giảm đến mức này, khả năng điều chỉnh sẽ trở nên sâu sắc hơn.

Phía trên, mức kháng cự đáng chú ý nhất vẫn là 4.100 đô la. Dù đã nhiều lần thử nhưng giá chưa thể vượt qua mức này, do đó thị trường coi đây là vùng kháng cự rõ ràng. Để vượt qua 4.100 đô la, cần phải tích lũy các nến tăng liên tục chứ không chỉ một hoặc hai nến tăng đơn lẻ.

Mục tiêu tăng giá dự kiến là vùng 4.152~4.155 đô la và mức tròn 4.200 đô la. Vùng 4.152 đô la dự kiến sẽ có các lệnh bán chờ sẵn trong ngắn hạn, đồng thời là thử thách để xác nhận xem mức kháng cự 4.100 đô la đã chuyển thành hỗ trợ thực sự hay chưa.

Trọng tâm thị trường

Hiện tại, giá vàng bị chi phối bởi hai lực lượng đối lập. Một bên là chính sách cứng rắn của Fed và đồng đô la mạnh lên, còn bên kia là tín hiệu suy thoái kinh tế và nhu cầu trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị. Trong phạm vi 4.020~4.100 đô la, sự cân bằng giữa hai lực lượng này sẽ quyết định xu hướng trong thời gian tới.

Các chỉ số cần chú ý trong thời gian tới gồm PMI sản xuất dịch vụ của S&P toàn cầu, Chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan, và các phát biểu của các thành viên chủ chốt của Fed. Nếu các dữ liệu này xác nhận tín hiệu “suy thoái tăng trưởng vs lạm phát và lương cố định”, khả năng không chắc chắn về lộ trình cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, điều này có thể làm tăng biến động của cả đồng đô la và vàng.