Kim loại quý đồng loạt tăng giá, tài sản mã hóa chịu áp lực! Logic đằng sau việc tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường gia tăng

Tháng 12 đầu tháng, thị trường tài chính toàn cầu đón nhận một đợt biến động quan trọng: giá bạc và đồng đồng thời vượt qua mức cao lịch sử, trong khi thị trường chứng khoán và tài sản mã hóa lại đối mặt với áp lực điều chỉnh. Đằng sau đợt biến động này, thực sự ẩn chứa những tín hiệu thị trường gì?

Kim loại quý dẫn đầu, bạc và đồng lập đỉnh mới

Trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu căng thẳng, giá kim loại quý tiếp tục tăng mạnh. Giá bạc tăng vọt lên 57.87 USD/ounce, lập đỉnh lịch sử mới, trong khi giá vàng cũng không chịu thua kém, vượt qua 4256 USD/ounce, đạt mức cao nhất trong hơn một tháng. Đặc biệt, giá đồng còn đứng trên 11292 USD/tấn, phá vỡ kỷ lục lịch sử.

Sức mạnh của bạc phản ánh sâu sắc lo ngại của thị trường về thiếu hụt nguồn cung toàn cầu. Kho bạc bạc của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy năm, trở thành động lực chính thúc đẩy giá tăng. Trong khi đó, đà tăng của đồng bắt nguồn từ gián đoạn cung cấp tại nhiều mỏ khai thác, cộng thêm các nhà giao dịch dự đoán thuế quan sẽ khiến kim loại này được chuyển mạnh sang thị trường Mỹ, dẫn đến rủi ro cạn kiệt tồn kho đồng ở các khu vực khác. Ngân hàng UBS dự đoán, giá đồng có thể tiếp tục leo thang lên 13000 USD/tấn vào năm 2026. Dù là bạc, vàng hay đồng, những tài sản trú ẩn truyền thống này đều gửi đi một tín hiệu chung: thị trường đang thực hiện phòng hộ trước những bất định.

Thị trường chứng khoán và tài sản mã hóa đồng loạt giảm, tâm lý trú ẩn chi phối

Ngược lại với đà tăng nóng của kim loại quý, thị trường chứng khoán và tiền mã hóa lại chịu áp lực. Trước giờ mở cửa ngày 1 tháng 12, các hợp đồng tương lai của ba chỉ số chính đều giảm, chỉ số Dow Jones giảm 0.49%, S&P 500 giảm 0.63%, Nasdaq 100 giảm 0.78%. Các ông lớn công nghệ như Nvidia và Tesla giảm lần lượt 1.08% và 1.14%, trong khi cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa như Coinbase còn giảm hơn 3%.

Tài sản mã hóa cũng không thoát khỏi ảnh hưởng. Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày Chủ nhật tuyên bố đã quyết định ứng cử cho nhiệm kỳ tiếp theo của Chủ tịch Fed hiện tại, Jerome Powell, khiến thị trường đồn đoán về khả năng ông sẽ rời khỏi vị trí sớm hơn dự kiến, gây lo ngại về chính sách. Thêm vào đó, Trung Quốc siết chặt quản lý tiền mã hóa, khiến Bitcoin và Ethereum đồng loạt giảm mạnh, có lúc giảm hơn 5%. Tại thời điểm báo cáo, Bitcoin ở mức 86602 USD, Ethereum ở mức 2838 USD. So với dữ liệu mới nhất, Bitcoin hiện là 87720 USD, Ethereum là 2950 USD, nhưng thị trường vẫn còn nhiều yếu tố bất ổn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát tín hiệu hawkish đẩy đồng yên tăng giá, biến động thị trường ngoại hối

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo đã phát đi tín hiệu hawkish rõ ràng nhất từ trước đến nay, cho biết sẽ cân nhắc lợi ích và rủi ro của việc nâng lãi suất tháng 12 để đưa ra quyết định phù hợp. Thị trường dự đoán xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định nâng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 19 tháng 12 khoảng 64%. Dự đoán này ngay lập tức phản ánh trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD/JPY giảm 0.52%, còn 155.31, đồng yên tăng giá trở thành xu hướng chung.

Dữ liệu lạm phát của Fed và đàm phán Nga-Ukraine, trọng tâm tuần tới

Trong tuần tới, ngày 5 tháng 12, Mỹ sẽ công bố báo cáo PCE tháng 9, chỉ số lạm phát quan trọng nhất mà Fed đặc biệt chú ý, sẽ cung cấp căn cứ chính cho quyết định chính sách. Đồng thời, ngày 1 tháng 12, đoàn đại biểu Mỹ sẽ thăm Moscow, Putin nhấn mạnh Nga sẵn sàng dựa trên danh sách vấn đề Ukraine của Mỹ để đàm phán, tình hình địa chính trị cũng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro của thị trường.

Thị trường hiện tại thể hiện đặc điểm điển hình của sự trú ẩn an toàn: các tài sản trú ẩn truyền thống (kim loại quý, yên Nhật) tăng giá, trong khi các tài sản rủi ro (thị trường chứng khoán, tiền mã hóa) chịu áp lực. Cấu trúc này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về chính sách, rủi ro địa chính trị và thách thức chuỗi cung ứng. Trong vài ngày tới, dữ liệu kinh tế và diễn biến địa chính trị sẽ quyết định thời gian duy trì tâm lý trú ẩn của thị trường.