Cách dự báo đồng đô la cho năm 2025 có thể định hình lại chiến lược của bạn trong USD/MXN

Bạn mong đợi gì từ tỷ giá đô la Mỹ - peso vào năm 2025? Cặp USD/MXN đang đứng thứ trong số những cặp biến động nhất trên thị trường ngoại hối, và hiểu rõ xu hướng của nó là chìa khóa cho bất kỳ nhà giao dịch nào chú trọng đến cơ hội. Hiện tại, nó giao dịch gần mức 19,94 peso mỗi đô la, nhưng các dự báo cho thấy sẽ có những biến động đáng kể trong những tháng tới.

Các yếu tố cơ bản thúc đẩy USD/MXN

Chênh lệch tăng trưởng kinh tế

Đây là điểm mấu chốt: trong khi Hoa Kỳ dự báo tăng trưởng GDP 2,1% cho năm 2025, Mexico chỉ đạt được khoảng 1,0% đến 1,3%, theo ước tính của IMF và BBVA Research. Khoảng cách này không nhỏ. Một đô la mạnh hơn thường thu hút vốn đầu tư vào các nền kinh tế có động lực cao hơn, khiến peso Mexico chịu áp lực.

Sức yếu tương đối của nhu cầu nội địa Mexico và việc làm chính thức tăng chậm tạo ra bối cảnh lý tưởng để các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trong các tài sản denominated bằng đô la.

Chính sách tiền tệ: yếu tố quyết định

Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đã bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 9 năm 2024, khi đặt ở mức 10,50%. Dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong năm 2025. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng theo đuổi chính sách tương tự, nhưng điều quan trọng là: lợi suất bằng đô la sẽ duy trì tính cạnh tranh ngay cả khi lãi suất giảm, giữ cho đồng tiền Mỹ hấp dẫn.

Ít lợi nhuận hơn trong peso đồng nghĩa với ít đầu tư hơn tại Mexico. Dự báo về đô la hướng tới việc củng cố bền vững so với peso nếu xu hướng này tiếp tục.

Chính trị không chắc chắn và tác động của nó

Các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024 đã bắt đầu gây ra biến động. Các mối đe dọa về thuế quan đối với các sản phẩm của Mexico, đặc biệt là ô tô, đã làm giảm niềm tin vào peso. Ở Mexico, cải cách tư pháp và các cuộc tranh luận thể chế thêm các lớp không chắc chắn, làm giảm đầu tư.

Dự báo cho 12 tháng tới

Tham khảo nhiều nguồn phân tích, đây là các ước tính về tỷ giá trong các thời điểm quan trọng của năm 2025:

Vào tháng 1, dự báo dao động từ 19,23 đến 21,50 peso mỗi đô la. Một số nhà phân tích như Longforecast dự đoán các biến động mạnh hơn hướng tới 23,00 vào tháng 6, trong khi các dự báo khác như Wallet Investor kỳ vọng điều chỉnh giảm về 18,77 vào cuối năm.

Sự khác biệt này phản ánh tính không chắc chắn vốn có của USD/MXN. Điều rõ ràng là độ biến động sẽ không biến mất.

Triển vọng kỹ thuật: tín hiệu hỗn hợp nhưng mang tính tiết lộ

Quan sát các chỉ số theo thời gian thực, cặp tiền dao động quanh mức 19,88, với đỉnh 52 tuần ở 20,08 và đáy ở 16,31. Phạm vi trong một phiên giao dịch (22 tháng 10 năm 2024) là 19,90-19,99, thể hiện độ biến động trong ngày.

Các dải Bollinger cho thấy sự củng cố với tiềm năng tăng giá. Giá gần đây chạm vào dải trên, nhưng lại rút về trung bình động 20 kỳ. Nếu có một sự phá vỡ rõ ràng trên 20,00, có thể kích hoạt một đợt tăng giá kéo dài. Một sự giảm xuống dưới dải trung bình sẽ báo hiệu sự điều chỉnh.

Chỉ số RSI ở mức 53,42 là trung tính, không quá mua hay quá bán. Điều này gợi ý xu hướng đi ngang trong ngắn hạn, nhưng các nhà giao dịch cần chú ý đến các mức trên 70 (để cảnh báo điều chỉnh) hoặc dưới 30 (để mua vào).

Chỉ số RVI ở mức 34,60 cho thấy xu hướng giảm nhẹ, nghĩa là đà tăng trong ngắn hạn có thể sẽ điều chỉnh nếu cặp tiền không giữ được mức hỗ trợ hiện tại ở 19,50.

Bối cảnh lịch sử: các mẫu hình lặp lại

USD/MXN đã trải qua các giai đoạn biến động cực đoan tại các thời điểm quan trọng. Khủng hoảng nợ những năm 80 đã dẫn đến sự mất giá lớn của peso. Hiệp định NAFTA trong những năm 90 đã ổn định mối quan hệ, nhưng các cú sốc bên ngoài như giảm giá dầu năm 2014-2015 đã mở lại khoảng cách.

Đại dịch COVID-19, các cuộc bầu cử Mỹ năm 2016 và 2020, cùng các xung đột địa chính trị gần đây đã chứng minh cặp tiền phản ứng dữ dội với các sự kiện không thể dự đoán. Năm 2025 có thể không phải ngoại lệ.

Các yếu tố cấu trúc giữ vững sức mạnh của đô la

Ph dependence dầu mỏ của Mexico: Là nhà xuất khẩu ròng dầu thô, Mexico dễ bị ảnh hưởng bởi giảm giá dầu, điều này tự nhiên làm yếu peso.

Ổn định chính trị: Nhận thức về rủi ro thể chế tại Mexico thúc đẩy các chuyển động về đô la như một tài sản an toàn.

Lạm phát dai dẳng: Nếu lạm phát Mexico duy trì trên mức mục tiêu 3% của Banxico (ước tính trong khoảng 3,7-3,9%), peso sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Chênh lệch lãi suất: Mặc dù cả hai ngân hàng trung ương đều giảm lãi suất, lợi thế tương đối của đô la vẫn duy trì nhờ vị thế tiền tệ dự trữ toàn cầu.

Các chiến lược thực tế cho nhà giao dịch năm 2025

Dành cho người mua (vị thế dài):

• Mua vào khi giá phá vỡ rõ ràng mức 20,00 với RSI không quá mua
• Mục tiêu trung gian: 20,50-21,00
• Dừng lỗ: 19,50
• Kích hoạt: xác nhận chính sách tiền tệ thắt chặt tại Mỹ hoặc yếu đi dữ liệu Mexico

Dành cho người bán hoặc quản lý rủi ro:

• Nếu RSI chạm 70, giảm vị thế mua
• Nếu giá giảm xuống dưới 19,50 với RVI tiêu cực, xem xét bán chiến thuật
• Theo dõi các thông báo của Fed và Banxico như các sự kiện biến động

Các công cụ đầu tư có sẵn

Bạn có thể giao dịch USD/MXN qua nhiều phương tiện: thị trường Forex trực tiếp, quỹ đầu tư chuyên biệt (như S&P/BMV theo dõi cặp này), các phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, hoặc hợp đồng chênh lệch (CFD) trên các nền tảng được phép cung cấp đòn bẩy mà không cần sở hữu tiền tệ vật lý.

Phân tích cuối cùng: cơ hội đi kèm thận trọng

Dự báo về đô la cho năm 2025 gợi ý một môi trường thuận lợi cho việc tăng giá của USD/MXN, do sự chênh lệch kinh tế, chính sách tiền tệ và các yếu tố địa chính trị thúc đẩy. Tuy nhiên, điều này không phải là một dự đoán tuyến tính. Lạm phát, giá dầu và các bất ngờ chính trị có thể thay đổi nhanh chóng bức tranh tổng thể.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, độ biến động hiện tại mang lại cơ hội, nhưng đòi hỏi quản lý rủi ro chặt chẽ. Đòn bẩy có thể làm tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Đối với nhà giao dịch trung hạn, việc theo dõi các quyết định của Banxico và Fed là điều thiết yếu. Về dài hạn, ổn định thể chế tại Mexico và diễn biến giá dầu sẽ quyết định liệu đô la có duy trì sức mạnh hay peso có thể lấy lại phần nào thị phần.

Chìa khóa là không nhầm lẫn giữa độ biến động và xu hướng, nhưng cũng không bỏ qua việc dự báo hướng tới áp lực liên tục lên peso Mexico khi còn tồn tại sự không chắc chắn.