Ngành công nghệ chịu áp lực khi Phố Wall chuẩn bị chờ kết quả của Nvidia và các tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Các sàn chứng khoán châu Á mở cửa với đà tăng hạn chế vào thứ Hai khi các nhà đầu tư thị trường chuẩn bị cho một tuần quan trọng đầy các công bố của Fortune 500 và dữ liệu lao động bị trì hoãn từ Hoa Kỳ. Câu chuyện chính xoay quanh dự báo về quỹ đạo lãi suất và độ bền của đợt tăng giá cổ phiếu trí tuệ nhân tạo gần đây, vốn đang đối mặt với những trở ngại ngày càng gia tăng.

Các nhà đầu tư đã đánh giá lại cơ hội giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12—tỷ lệ cược giảm từ 60% cách đây bảy ngày xuống còn khoảng 40% khi tuần mới bắt đầu. Việc điều chỉnh này đã làm tăng áp lực bán trên các chỉ số chứng khoán.

Phản ứng của Thị trường Khu vực

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng nhẹ 0.3% trong phiên giao dịch đầu ngày. Trong khi đó, chỉ số Nikkei của Nhật Bản gần như không đổi, mặc dù cổ phiếu du lịch và tiêu dùng không thiết yếu đã trải qua những đợt đảo chiều mạnh sau các cảnh báo du lịch ảnh hưởng đến ngành du lịch Nhật Bản. Nhà điều hành cửa hàng department Isetan Mitsukoshi và nhà sản xuất mỹ phẩm Shiseido mỗi bên giảm khoảng 10%.

Chỉ số chứng khoán Australia chạm mức thấp nhất trong bốn tháng, chủ yếu do các ngành khai khoáng—BHP giảm khoảng 0.7% sau các diễn biến pháp lý quốc tế liên quan đến vụ tai nạn đập ở Brazil. Phố Wall có phần phục hồi sau đợt giảm vào thứ Sáu, mặc dù S&P 500 mất đi một chút lợi nhuận còn Nasdaq, tập trung vào công nghệ, đã tăng nhẹ.

Dữ liệu Kinh tế và Dự báo Chính sách

Báo cáo việc làm của Mỹ—bị trì hoãn từ tháng 9—là dữ liệu trung tâm của tuần này, dự kiến công bố vào thứ Năm. Tuy nhiên, các chỉ số từ các khảo sát lao động tư nhân cho thấy lực lượng lao động đang yếu đi, có thể hạn chế khả năng thị trường di chuyển mạnh. Với 19 quan chức của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến phát biểu trong suốt tuần, các nhà phân tích thị trường dự đoán sẽ có sự theo dõi chặt chẽ về lập luận của họ. Các bình luận gần đây từ lãnh đạo các chi nhánh Fed Kansas City và Dallas mang theo những tín hiệu diều hâu rõ rệt, làm giảm nhiệt sự hứng khởi về các chính sách trong ngắn hạn.

“Việc kết hợp giữa triển vọng việc làm ảm đạm và áp lực giá cả dai dẳng tạo ra các rủi ro bất đối xứng—không hỗ trợ niềm tin của nhà đầu tư lâu dài, đặc biệt khi các câu chuyện về suy thoái kinh tế lại nổi lên,” các chiến lược gia vĩ mô tại các trung tâm tài chính tổ chức nhận định.

Kinh tế Nhật Bản đã co lại trong quý gần nhất—lần đầu tiên sau sáu kỳ báo cáo—phần lớn do các chính sách thuế quan bên ngoài. Chính quyền mới của Nhật Bản đang xem xét thúc đẩy tài khóa có thể đạt tới 17 nghìn tỷ yên ($110 tương đương 150 tỷ USD), nhấn mạnh cam kết kích thích phía cầu. Chính sách này đã đẩy đồng yên xuống mức 154.54 so với đô la Mỹ, trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên mức cao chưa từng thấy kể từ năm 2008—gây ra những đồn đoán về khả năng can thiệp thị trường ngoại hối.

Điểm Nhấn Lợi Nhuận: Câu hỏi về Nvidia

Lịch kết quả doanh nghiệp tuần này có các nhà bán lẻ lớn—Home Depot, Target, Walmart—cùng với ông lớn bán dẫn Nvidia. Quỹ đạo của nhà sản xuất bán dẫn này thu hút sự chú ý phân tích đặc biệt. Giá trị của Nvidia đã tăng khoảng 1,000% kể từ khi ChatGPT ra mắt vào cuối 2022, với hiệu suất năm tính đến nay vượt quá 40%—gần đây còn trở thành doanh nghiệp niêm yết công khai đầu tiên đạt mức vốn hóa thị trường $5 nghìn tỷ USD.

Với vị thế tích cực tập trung trong thị trường chứng khoán về hạ tầng trí tuệ nhân tạo, bất kỳ kết quả doanh thu thấp hơn dự kiến hoặc điều chỉnh dự báo giảm nào cũng mang rủi ro giảm giá đáng kể đối với đà tăng gần đây.

Chuyển động Giá Tài Sản và Tâm lý Thị trường

Chỉ số đồng đô la Mỹ duy trì vững chắc, giữ cho giá trị euro neo ở mức $1.1607. Kim loại quý ổn định sau đà giảm vào thứ Sáu, với vàng giao dịch ở mức $4,084 mỗi ounce Troy. Hợp đồng tương lai năng lượng giảm, trong đó dầu Brent giảm 1% xuống còn $63.78 trong phiên sáng châu Á.

Giá trị tiền điện tử—thường được xem như thước đo khẩu vị rủi ro—đã phản ánh việc chốt lời đáng kể. Bitcoin đã trải qua tuần giảm phần trăm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3, mất hơn 10% so với mức đóng cửa tuần trước còn $94,717, cho thấy tâm lý rủi ro giảm đang thấm vào các loại tài sản tăng trưởng.