Kali: cơ hội đầu tư hứa hẹn nhất của thập kỷ

Khi nói về nguyên liệu sẽ cung cấp năng lượng cho quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, ngày càng có nhiều sự đồng thuận mạnh mẽ hơn: lithium không chỉ là một nguyên liệu thô, mà còn là trái tim của cuộc cách mạng đang biến đổi ngành công nghiệp ô tô. Và đối với những ai muốn đầu tư vào lithium, dù ở Mexico hay bất kỳ nơi nào trên thế giới, các tín hiệu thị trường đều cực kỳ tích cực.

Tại sao bây giờ là thời điểm thích hợp để đầu tư vào lithium

Khung pháp lý đã thay đổi một cách căn bản. Liên minh châu Âu, Trung Quốc và Hoa Kỳ đã ban hành các luật cấm thương mại xe chạy xăng bắt đầu từ năm 2035. Đây không phải là một gợi ý hay xu hướng: đó là nghĩa vụ pháp lý mà các nhà sản xuất phải tuân thủ.

Hậu quả rõ ràng:

• Nhu cầu được đảm bảo theo luật pháp: Xe điện không phải là một xu hướng nhất thời, mà là lựa chọn hợp pháp duy nhất sẽ tồn tại trên các thị trường lớn nhất thế giới trong chưa đầy một thập kỷ nữa.

• Lithium không có đối thủ gần nào: Mặc dù đang nghiên cứu các lựa chọn thay thế như pin natri hoặc kẽm, các công nghệ này còn ít nhất một thập kỷ nữa mới khả thi thương mại. Trong khi đó, lithium sẽ thống trị mà không có đối thủ đáng kể.

• Thiếu hụt là điều không thể tránh khỏi: Dự kiến nhu cầu lithium sẽ vượt quá cung đáng kể trong mười năm tới. Khoảng cách giữa cung và cầu này chính xác là kịch bản tạo ra sự tăng giá và lợi nhuận khổng lồ cho các nhà sản xuất.

Sự biến động của giá: từ $24 a $70 đô la Mỹ mỗi tấn

Trong năm năm qua, giá lithium đã trải qua một sự biến đổi đáng kể. Từ mức khoảng 24 đô la Mỹ mỗi tấn, nay đã lên khoảng 70 đô la Mỹ mỗi tấn. Mức tăng gần 200% này chỉ mới là phần đầu của một xu hướng lớn hơn nhiều.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng này sẽ tiếp tục tăng cường. Nhiều dự đoán rằng giá lithium có thể dễ dàng vượt quá 100 đô la Mỹ mỗi tấn trong những năm tới, đặc biệt khi sản xuất xe điện vẫn tiếp tục tăng tốc trên toàn cầu.

Cách đầu tư vào lithium: năm chiến lược chính

Chiến lược 1: Lithium như một hàng hóa hoặc nguyên liệu thô

Có thể tiếp cận lithium trực tiếp như một hàng hóa trên các nền tảng đầu tư khác nhau. Với cách tiếp cận này, lợi nhuận của bạn dao động trực tiếp theo giá spot của lithium trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, tiềm năng lợi nhuận sẽ cao hơn nhiều nếu bạn hướng vốn vào các công ty cụ thể có thể tạo ra giá trị gia tăng trong toàn chuỗi.

Chiến lược 2: Các công ty sản xuất và khai thác

Các công ty chuyên khai thác lithium có thập kỷ tăng trưởng gần như đã được đảm bảo. Công thức của họ rất đơn giản: sản xuất nhiều hơn đồng nghĩa với doanh thu nhiều hơn.

SQM (Sociedad Química y Minera) là gã khổng lồ không thể tranh cãi. Công ty Chile này khai thác và chế biến lithium tại sa mạc Atacama và Antofagasta, vị trí như nhà sản xuất hàng đầu thế giới. Cổ phiếu của họ đã duy trì đà tăng từ năm 2020. Nhược điểm: phụ thuộc vào hoạt động chỉ tại Chile giới hạn sự đa dạng hóa địa lý.

Albemarle, tập đoàn Mỹ, đứng thứ hai toàn cầu về sản lượng. Hoạt động tại hai mỏ chiến lược: một ở Salar de Atacama, Chile, và một ở Nevada. Giá trị cổ phiếu của họ đã tăng gấp khoảng năm lần kể từ 2020.

Tianqi Lithium, có trụ sở tại Tứ Xuyên, kiểm soát thị trường phía Đông. Trong khi SQM và Albemarle kiểm soát phương Tây, Tianqi cung cấp cho thị trường xe điện Trung Quốc, dự kiến sẽ là thị trường lớn nhất thế giới trong những năm tới. Hiệu suất từ 2021 đến nay rất ấn tượng.

Chiến lược 3: Các nhà sản xuất pin

Các công ty mua lithium để sản xuất pin cung cấp khả năng tiếp xúc với một giai đoạn khác của chuỗi giá trị, mặc dù có những cân nhắc riêng.

Tesla dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất xe điện, nhưng cũng tích hợp sản xuất pin theo chiều dọc trong các nhà máy khổng lồ của mình. Mục tiêu là giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài. Ngoài ra, họ còn sản xuất hệ thống lưu trữ năng lượng (Powerwalls) và quản lý các hệ thống lưu trữ quy mô lớn như Megapacks hoạt động tại Úc.

Panasonic, nhà cung cấp pin lithium-ion chính cho Tesla, là một tập đoàn Nhật Bản đa dạng hóa cao. Mặc dù chiếm thị phần lớn trong lĩnh vực pin, hiệu suất cổ phiếu của họ không phản ánh trực tiếp thành công trong phân khúc này.

CATL, có trụ sở tại Ningde, là một trong những nhà sản xuất lớn nhất châu Á. Họ cung cấp cho cả xe điện và hệ thống lưu trữ gia đình, công nghiệp. Là phần tử then chốt trong quá trình chuyển đổi năng lượng của châu Á, giá cổ phiếu của họ đã vượt qua đỉnh cao lịch sử năm 2021.

Solid Power là ví dụ khác: một công ty chuyên về pin, nhưng mới thành lập gần đây. Quá trình giao dịch cổ phiếu của họ còn quá ngắn để dự đoán đáng tin cậy. Rủi ro cao, nhưng cũng tiềm năng trở thành “kỳ lân” công nghệ tiếp theo.

$400 Chiến lược 4: Các nhà sản xuất xe điện

Mục tiêu cuối cùng của lithium chính là trong ô tô. Đầu tư trực tiếp vào các nhà sản xuất EV là một trong những lựa chọn mạnh mẽ nhất, mặc dù cạnh tranh khốc liệt và sở thích của người tiêu dùng có thể thay đổi.

Tesla tiếp tục dẫn đầu thị trường Mỹ và châu Âu, đứng thứ ba tại Trung Quốc. Ưu thế về công nghệ và mô hình sản xuất theo chiều dọc giúp họ có khả năng tăng trưởng dài hạn.

Toyota là một trong những nhà sản xuất ô tô truyền thống đầu tiên nhận ra nhu cầu thích nghi với điện khí hóa. Hiện họ chiếm vị trí thứ hai về thị phần EV tại phương Tây, phản ánh qua sự tăng trưởng rõ rệt của cổ phiếu.

BYD thống trị thị trường xe điện Trung Quốc với lợi thế đáng kể. Họ mô phỏng Tesla bằng cách tích hợp sản xuất các linh kiện quan trọng, bao gồm pin lithium-ion của riêng mình. Điều này giúp giảm phụ thuộc vào bên thứ ba và cho phép giá bán cạnh tranh hơn.

Lưu ý quan trọng: Không nhầm lẫn BYD ###BYDDY(, hãng xe Trung Quốc, với Boyd Gaming Corporation )BYD(, hoạt động trong lĩnh vực casino, không liên quan đến ô tô.

) Chiến lược 5: Các quỹ ETF chuyên biệt ###ETFs(

Các ETF lithium cho phép đa dạng hóa tự động mà không cần quản lý từng vị thế riêng lẻ.

Global X Lithium and Battery Tech ETF )LIT( có thể coi là ETF lâu đời nhất trong lĩnh vực này, với lịch sử hoạt động ổn định từ 2020. Dù lợi nhuận trong năm gần nhất chỉ là )0,98%(, nhưng trong năm 2023 đã sinh lời 9,41%, với dự báo tăng trưởng tích cực trong các năm tới.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF )BATT( ít tuổi hơn LIT, nhưng cung cấp khả năng tiếp xúc tương tự với các nhà sản xuất lithium, nhà chế biến và nhà sản xuất xe điện. Gần như đã nhân đôi vốn đầu tư từ 2020 đến 2023.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF )CHRG( mới ra đời, chỉ hoạt động vài tháng. Hiệu suất dài hạn vẫn còn là ẩn số, nhưng có thể là lựa chọn bổ sung để đa dạng hóa danh mục đầu tư chuyên biệt về lithium.

Đầu tư vào lithium tại Mexico: bối cảnh khu vực

Dù Mexico hiện chưa phải là nhà sản xuất lithium lớn trên toàn cầu, khu vực Mỹ Latinh — đặc biệt là Chile, Argentina và Bolivia — kiểm soát khoảng 58% trữ lượng toàn cầu đã biết. Đối với nhà đầu tư Mexico, đây là cơ hội gián tiếp qua các cổ phiếu của các nhà sản xuất khu vực như SQM và Albemarle, hoạt động trong khu vực Tam giác Lithium của Nam Mỹ.

Ngoài ra, đầu tư vào lithium từ Mexico qua ETF hoặc cổ phiếu các công ty đa quốc gia cung cấp quyền tiếp cận tương đương cho nhà đầu tư mọi khu vực, loại bỏ rào cản địa lý.

Triển vọng ngắn hạn, trung hạn và dài hạn

) Ngắn hạn và trung hạn ###1-10 năm(

Chuyển đổi từ nhiên liệu hóa thạch sang xe điện là không thể tránh khỏi. Các công ty như Tesla, Toyota, BYD, Honda và hàng chục nhà sản xuất nhỏ hơn sẽ cần lithium cho từng pin. Nhu cầu sẽ tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với sản lượng, đẩy giá lên.

Các nhà sản xuất như SQM, Albemarle và Tianqi đang ở vị trí để thu lợi nhuận vượt trội. Biên lợi nhuận mở rộng khi giá tăng.

) Dài hạn ###hơn 15 năm(

Các công nghệ mới nổi — đặc biệt là pin natri hoặc natri-ion — có thể thay thế lithium trong các ứng dụng cụ thể. Tuy nhiên, viễn cảnh này còn xa, không làm mất đi các cơ hội đầu tư hiện tại.

Ưu điểm và hạn chế của việc đầu tư vào lithium

Ưu điểm:

✓ Nguyên tố thiết yếu không có đối thủ khả thi trong tương lai gần

✓ Thị trường xe điện được đảm bảo bởi luật pháp tại các nền kinh tế lớn

✓ Nhu cầu dự kiến vượt quá cung trong thập kỷ tới

✓ Lợi nhuận cổ phiếu ổn định từ 2020

✓ Cơ hội tiếp cận các công ty mới nổi có tốc độ tăng trưởng cao

Hạn chế:

✖ Đang nghiên cứu các công nghệ thay thế )như natri, kẽm, silica(

✖ Không phải tất cả các công ty lithium đều sinh lợi như nhau

✖ Một số công ty có định giá quá cao

✖ Rủi ro pháp lý hoặc địa chính trị tại các khu vực khai thác