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Many Taiwanese novice investors when first encountering the overseas stock market are often confused by various professional terms. Among them, “複委託” (compound entrusted trading) is the most common introductory topic. What exactly does 複委託 mean? Why do so many people use it to buy US stocks? This article will start from zero, helping you analyze the operation mechanism, cost structure, and how to determine if it suits you.

複委託 意思解析：台灣人投資海外股票的「代理人」制度

簡單來說，複委託就是「受託買賣外國有價證券業務」。當你透過國內券商的複委託帳戶下單時，並不是直接連到美國交易所，而是由國內券商代你轉交訂單給海外合作券商，最後才在海外市場成交。

這個「中間轉交」的流程，正是「複委託」名稱的由來——你的委託單經過了多重轉手，而非一步到位。透過複委託帳戶，你可以輕鬆投資美國、日本、香港、中國等市場的股票、ETF及債券，而且資金以台幣計價，完全不用煩惱外匯問題。

在台灣，用複委託購買美股ETF早已成為散戶最主流的海外投資方式，交易量遠超其他管道。

為什麼選擇複委託？優缺點一次看清

主要優勢：
投資新手最欣賞複委託的三大特點——交割使用台幣，無需自行處理外匯匯款；海外配息直接匯回國內帳戶；稅務問題有券商專人協助處理，省去許多麻煩。此外，你完全不用接觸海外券商的英文介面，所有客服都是中文，學習成本極低。

隱藏成本：
便利性的代價就是手續費偏高。相比海外券商動輒0.1%以下的費率，複委託通常要付出0.1%至1%的成本。而且可投資的產品種類受限，無法進行融資融券操作，也享受不到「股息自動再投入」的功能。

誰最適合用複委託？
如果你是長期持有型投資者，一年交易次數屈指可數，每筆金額都不小，複委託其實綽綽有餘。但若你是頻繁交易或想嘗試各種進階操作（如融資、融券、期權），複委託就會變成你的絆腳石。

海外券商 vs 複委託：選擇哪一種更划算？

這個表格清楚地告訴我們：新手最安全的選擇是複委託，但當你交易變頻繁或資金量增加後，海外券商的成本優勢就會逐漸浮現。

複委託的四步交易流程

1. 你下單：透過台灣券商的App或網頁下單美股
2. 券商轉交：台灣券商將訂單轉給已在美國交易所註冊的海外合作券商
3. 海外成交：海外券商在美國市場撮合成交，結果回報給台灣券商
4. 同步更新：你的帳戶立刻顯示持股，股票由券商代為託管

值得注意的是，你看到的「持股」其實登記在券商名下，但你擁有完整的受益權。這種託管制度在國際市場非常普遍且合法，不用擔心資金安全問題。

複委託費用大拆解：別被隱藏成本唬住

委託手續費

這是最直接的成本。國內券商複委託手續費約為成交金額的0.1%至1%，大多數情況下還會設定最低消費門檻，通常介於25至50美元之間。不過近年有些券商為了搶市場，已陸續取消最低消費限制，像國泰證券就是改革先鋒。

交易所費用與稅費

這部分費用由海外市場徵收，投資人無法迴避：

• 美國SEC費：賣出美股時收取0.00278%的監管費
• 交易活動費（TAF）：每股0.000119美元，單筆上限5.95美元
• 其他交易所費：依市場而異，香港股市為成交金額的0.00015%等

股息稅與海外所得稅

上市公司配息時會被扣30%所得稅，雖然可以申請退稅但手續繁瑣。至於海外投資所得稅，只要你的基本所得額未超過670萬台幣，基本上不用課稅。

匯兌費用

當日買入時需預先準備美元，會涉及匯率差價。不同券商的固定匯率不同，這也是隱藏成本之一。有些銀行（如台新）免收跨國匯費，但大多數銀行會收取手續費。

複委託交易八大必知規則

1. 限價委託制：只能事先設定價格下單，不能用市價單快速成交
2. 預存款要充足：帳戶資金不足會導致訂單無法成交，即使下單也是徒然
3. 預存款通常過剩：因應匯率波動，實際預留金額會高於成交金額，差額成交後退還
4. 當沖可以，融資不行：大部分券商允許當沖交易，但絕對禁止融資融券
5. 銀行假日影響業務：複委託本身不放假，但銀行外匯部門放假時無法處理
6. 美股交易時間：美國時間上午9:30至下午4:00（台灣夏令時晚上9:30至隔日凌晨4:00）
7. 匯率風險存在：因為使用券商固定匯率，所以存在匯率差損
8. 款項收付週期：買入後T+1扣款，賣出後T+3入帳（市場交割日T+2）

台灣複委託券商費率排行榜

以下整理台灣主流複委託券商的電子下單收費（單位：％）：

最優惠組：國泰證券（0.10%，無最低消），玉山證券（0.40%，35美元）

中等收費組：富邦證券（0.5-1%，25美元），元大證券（0.5-1%，35美元），永豐證券（0.5-1%，35美元），元富證券（0.50%，35美元），中信證券（0.50%，35美元），台新證券（0.50%，35美元）

稍高收費組：凱基證券（0.5-1%，39.9美元），統一證券（0.5-1%，39.9美元）

看起來各家差異不大，但其實還有協商空間。如果你的資金量夠大或交易頻繁，直接跟券商洽談折扣往往能省下不少成本。值得一提的是，國泰證券因為取消最低消，目前確實是費率最友善的選擇。

開戶流程：三步搞定複委託帳戶

第一步：準備資料

• 雙證件：身份證正本 + 第二證件（健保卡、駕照等選一）
• 印章：臨櫃申請時簽署文件用
• 銀行帳戶影本：證明資金實力

第二步：簽訂協議
前往國內任一券商分公司臨櫃申請，或直接上網申請。務必告知券商代號，並選擇交割幣別（台幣或美元）。整個過程會簽署複委託業務協議。

第三步：轉帳並交易
成功開戶後，將資金轉入複委託交割帳戶，帳戶裡的現金和持股都由券商代為託管。從這一刻起，你就可以透過券商平台下單美股了。

開戶門檻很低，只要年滿18歲的本國自然人就可以申請，完全沒有起始資金要求。

複委託以外的美股投資管道

海外券商直接交易

直接透過美國本土券商（如Firsttrade）註冊，可購買美股、期貨、期權、ETF等各類產品。最大優勢是佣金完全免費，只需支付交易所費用（基本可忽略不計）。但缺點是開戶門檻高、介面英文為主，對新手不友善。

美股CFD交易

CFD相當於美股期貨，以美股為交易標的。好處是可以雙向交易（做多做空）、支持槓桿、資金門檻極低。費率只有0.01-0.015%，交易佣金為零，只收取點差和隔夜費。特別適合交易頻率高、有進階需求的投資者。

總結：選擇複委託前先問自己三個問題

問題一：你多久交易一次？
如果一年交易少於10次，複委託足以勝任。如果一個月要交易好幾次，海外券商會更划算。

問題二：你有多少資金？
資金少於10萬台幣，複委託的最低消費就會吃掉不少報酬率。資金充足且長期持有的人，複委託的便利性會蓋過成本。

問題三：你需要進階功能嗎？
如果只是買股票和ETF，複委託綽綽有餘。如果想試試融資、期權或放空，只能轉向海外券商或CFD。

簡而言之，國內複委託適合交易不頻繁、投資目標簡單、願意長期持有的散戶投資者。它用便利換取了成本，是典型的「為安心付錢」的選擇。一旦你的投資習慣改變或資金規模擴大，就該考慮升級到海外券商。關鍵是找到最適合現階段的你的投資工具，而不是盲目跟風。