Dấu hiệu đảo chiều chu kỳ tăng lãi suất USD xuất hiện! Tỷ giá EUR/JPY có thể đảo chiều không?

Liên ngân hàng dự kiến cắt giảm lãi suất chuyển hướng lớn, đồng USD đối mặt áp lực mất giá

Tuần trước, thị trường ngoại hối biến động mạnh, chỉ số USD giảm 0.28%, các đồng tiền phi Mỹ diễn biến phân hóa. Trong đó, euro tăng 0.46%, AUD tăng 0.68%, yen giảm 0.73%, bảng Anh tăng nhẹ 0.08%.

Đà yếu đi của đồng USD sau đó xuất phát từ việc thị trường đánh giá lại lập trường chính sách của Fed. Khi dữ liệu việc làm của Mỹ thể hiện sự yếu kém, cộng thêm sau khi chính phủ đóng cửa kết thúc và các dữ liệu kinh tế lần lượt công bố, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 đang thay đổi. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm xuống còn 45.8%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất tăng lên 54.2%.

Điều này trái ngược với các phát ngôn “diều hâu” trước đó của các quan chức Fed, thị trường đang tiêu hóa tác động của khả năng kéo dài chu kỳ tăng lãi suất. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9, biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 và dữ liệu PMI châu Âu Mỹ sẽ tiếp tục chi phối xu hướng của đồng USD và các đồng tiền phi Mỹ trong tuần này.

EUR/USD kỳ vọng vượt qua kháng cự quan trọng

EUR/USD tăng 0.46% tuần trước, nhờ vào việc chính phủ Mỹ kết thúc đợt đình công dài nhất lịch sử 43 ngày. Vào ngày 12 tháng 11 theo giờ Mỹ, Trump ký dự luật cấp ngân quỹ tạm thời, tâm điểm thị trường chuyển sang dữ liệu kinh tế.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, nhưng vẫn chưa phá vỡ được kháng cự quan trọng tại đường trung bình 100 ngày ở mức 1.166. Nếu vượt qua thành công, sẽ mở ra không gian tăng trưởng rộng hơn; ngược lại, có nguy cơ điều chỉnh giảm, hỗ trợ tại mức thấp trước đó 1.146.

Trong tuần này, ngày 20 tháng 11, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 sẽ được công bố; ngày 26 tháng 11, GDP quý 3 đã chỉnh sửa và PCE giá tiêu dùng tháng 10 sẽ ra mắt. Nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục yếu đi, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 sẽ tăng lên, đẩy EUR/USD tăng; ngược lại, dữ liệu việc làm mạnh bất ngờ sẽ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, không có lợi cho đồng euro.

Đồng yên giảm mạnh, các biện pháp kích thích kinh tế trở thành biến số

USD/JPY tăng 0.73% tuần trước, sau khi phá vỡ ngưỡng 155 vẫn tiếp tục chịu áp lực. Thủ tướng Nhật Bản mới, ông Cao Thị Tảo Miêu, gợi ý Ngân hàng Trung ương sẽ chậm lại đà tăng lãi suất, đồng thời thị trường lo ngại về lập trường nới lỏng chính sách tài chính của ông.

Kể từ khi ông Cao Thị Tảo Miêu đắc cử, xu hướng yen giảm giá so với USD rõ rệt, phản ánh lo ngại của thị trường về chính sách tài chính mở rộng và chính sách tiền tệ nới lỏng. Tuần này, chính phủ Nhật Bản sẽ công bố các biện pháp kích thích kinh tế, theo báo Nhật, quy mô khoảng 17 nghìn tỷ yên.

Goldman Sachs cảnh báo, các biện pháp kích thích vượt dự kiến có thể làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật Bản, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên mức cao kỷ lục, và tiếp tục giảm giá trị đồng yên. Đáng chú ý, các cơ quan liên quan của Nhật Bản vẫn chưa tăng cường kiểm soát xu hướng giảm của đồng yên, thậm chí Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho rằng, chính phủ có thể chấp nhận USD/JPY lên mức khoảng 1:161 để tránh phải can thiệp bằng dự trữ ngoại hối.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, chỉ số RSI cho thấy sức mạnh, lợi thế của USD so với yên vẫn vững chắc. Trong tương lai, có thể sẽ thử thách lại mức 155, mở ra không gian tăng trưởng lớn hơn; nhưng nếu thất bại, rủi ro giảm giá sẽ tăng, hỗ trợ tại đường trung bình 21 ngày ở mức 153.38.

Tuần này, chú ý đến chi tiết các biện pháp kích thích kinh tế của Nhật Bản và dữ liệu Mỹ, nếu quy mô kích thích vượt dự kiến, USD/JPY có khả năng tiếp tục tăng.