Phân tích đầu tư vàng năm 2025: Logic thị trường đằng sau giá vàng 18k ngày hôm nay

Vàng trong thị trường sẽ có những biến động lớn trong giai đoạn 2024–2025. Từ việc vượt mốc lịch sử 4.400 USD/ounce vào tháng 10, đến những điều chỉnh gần đây, điều gì đã thúc đẩy đợt tăng giá này? Giá vàng 18k hiện tại còn có khả năng tăng nữa không? Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ các logic sâu xa đằng sau sự biến động của giá vàng.

Tại sao vàng trở thành điểm nhấn đầu tư năm 2025?

Theo dữ liệu của Reuters, mức tăng của vàng trong giai đoạn 2024–2025 đã gần chạm mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đợt tăng này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự cộng hưởng nhiều yếu tố.

Tác động của tỷ giá và bất ổn chính sách

Đầu năm 2025, một loạt chính sách thuế quan được ban hành, trực tiếp thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn của thị trường. Kinh nghiệm lịch sử (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018) cho thấy trong thời kỳ bất ổn chính sách, vàng thường tăng 5–10% trong ngắn hạn. Khi thị trường lo ngại về triển vọng kinh tế, nhà đầu tư tự nhiên chuyển sang các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed và cuộc chơi của lãi suất thực

Hướng đi chính sách của Fed là biến số quyết định xu hướng giá vàng hôm nay. Theo dữ liệu của CME, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực rõ rệt:

Giảm lãi suất → Chi phí cơ hội giữ vàng giảm → Sức hút của vàng tăng

Sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng tạm thời giảm, chủ yếu do việc cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ. Powell gọi đó là “cắt giảm theo quản lý rủi ro”, không ám chỉ việc tiếp tục cắt giảm trong tương lai, khiến thị trường giữ thái độ chờ đợi các chính sách tiếp theo. Bạn có thể dựa vào dữ liệu của FedWatch để dự đoán xu hướng giá vàng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Dữ liệu của Hiệp hội vàng thế giới (WGC) cho thấy, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với kỳ trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng mua vàng khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ 2024 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với lịch sử.

Quan trọng hơn, báo cáo khảo sát của WGC tháng 6 tiết lộ rằng 76% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ “tăng tỷ lệ vàng trung bình hoặc rõ rệt” trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ đô la sẽ giảm. Xu hướng phân bổ dài hạn này đã tạo nền tảng cấu trúc cho vàng.

Các yếu tố khác thúc đẩy vàng tăng giá

Không gian chính sách tiền tệ bị hạn chế trong môi trường nợ cao

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD (dữ liệu IMF). Mức nợ cao hạn chế khả năng điều chỉnh lãi suất của các quốc gia, các ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ hơn, gián tiếp giảm lãi suất thực, nâng cao giá trị tương đối của vàng.

Niềm tin vào đồng USD lung lay

Khi đồng USD yếu đi hoặc niềm tin thị trường giảm sút, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi, dễ thu hút dòng vốn chảy vào.

Căng thẳng địa chính trị

Xung đột Nga-Ukraine kéo dài, bất ổn khu vực Trung Đông, những sự kiện này nâng cao nhu cầu trú ẩn của kim loại quý, dễ gây ra biến động ngắn hạn của vàng.

Hiệu ứng cộng đồng và dòng tiền ngắn hạn đổ vào

Các báo cáo truyền thông liên tục và tâm lý cộng đồng thúc đẩy dòng tiền ngắn hạn đổ vào mạnh mẽ, tạo ra đà tăng liên tục — nhưng các yếu tố này có thể gây ra biến động dữ dội, không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn.

Các tổ chức tài chính nhìn nhận về tương lai giá vàng 18k hôm nay như thế nào?

Dù gần đây vàng có điều chỉnh, các tổ chức chính vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn:

• Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “điều chỉnh lành mạnh”, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/ounce
• Goldman Sachs duy trì mục tiêu 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026
• Bank of America trước đó đã nâng mục tiêu 2026 lên 5.000 USD, gần đây các nhà chiến lược còn gợi ý vàng có thể chạm 6.000 USD trong năm tới

Về phía bán lẻ, các thương hiệu trang sức lớn như Chow Tai Fook, Lục Phúc, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang vẫn duy trì giá tham khảo vàng rồng ổn định trên 1.100元/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

Gợi ý thực chiến cho nhà đầu tư cá nhân vàng

Sau khi hiểu rõ logic đợt tăng giá vàng này, quyết định đầu tư cần dựa trên tình hình của chính mình:

Nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm: Thị trường biến động mạnh mang lại nhiều cơ hội. Thanh khoản thị trường dồi dào, xu hướng tăng giảm ngắn hạn dễ dự đoán, đặc biệt là thời điểm biến động mạnh, lực mua bán rõ ràng. Quan trọng là biết sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ, nắm bắt thời điểm biến động trước và sau các công bố quan trọng.

Người mới đầu tư: Nếu muốn kiếm lợi từ biến động gần đây, hãy bắt đầu bằng số vốn nhỏ, tránh đổ nhiều tiền một lúc. Tâm lý dễ bị ảnh hưởng sẽ dễ dẫn đến thất bại toàn diện.

Người giữ dài hạn: Nếu dự định mua vàng vật chất để giữ lâu dài, cần chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động lớn. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không nhỏ hơn S&P 500 là 14.7%. Thêm nữa, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao (5%–20%), không nên phân bổ quá nhiều.

Chiến lược phân bổ danh mục: Vàng không nên trở thành toàn bộ tài sản đầu tư. Khi phân bổ trong danh mục, có thể giữ dài hạn đồng thời thực hiện các giao dịch ngắn hạn khi dữ liệu Mỹ có biến động rõ rệt — nhưng điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

Những rủi ro cần đặc biệt lưu ý

Chu kỳ của vàng rất dài. Xét trên khung thời gian hơn 10 năm, mua vàng có thể giữ giá trị và sinh lời, nhưng trong vòng 10 năm đó, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Trước khi đầu tư, cần đánh giá khả năng chịu đựng các biến động này.

Giá vàng 18k hôm nay đang ở mức cao lịch sử, trong ngắn hạn có thể đối mặt với rủi ro kỹ thuật rõ rệt, đặc biệt là trước và sau các dữ liệu kinh tế Mỹ, cuộc họp của Fed. Không nên mua đuổi khi thị trường quá hưng phấn, phân tán danh mục và kiểm soát rủi ro luôn là lựa chọn an toàn hơn.