Tại sao hệ sinh thái tiền điện tử bùng nổ vào năm 2023 và mong đợi gì từ 2024?

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua một sự phục hồi đáng kể trong năm 2023. Những ai dám bước vào nửa cuối của năm 2022 đầy biến động giờ đây đang tận hưởng lợi nhuận đáng kể. Nhưng câu hỏi mà tất cả đều đặt ra là: liệu đà tăng này có duy trì được trong năm 2024 không? Để hiểu hướng đi của chúng ta, trước tiên cần phân tích những gì đã xảy ra và ai là những nhân tố đứng sau mỗi chuyển động.

9 nhân tố thúc đẩy thị trường crypto

Trước khi đi vào dự đoán, điều quan trọng là phải hiểu các đối tượng chính trong hệ sinh thái. Không giống như nhà đầu tư nhỏ lẻ hay cá mập tích trữ token, hay một dự án blockchain sáng tạo có trọng lượng riêng, hay một cơ quan quản lý đang định hình lại các quy tắc.

Các thành phần chủ chốt bao gồm: dự án và nhà phát triển blockchain, các nhà đầu tư mạo hiểm tài trợ vòng gọi vốn ban đầu, cá mập (những người tích trữ lớn có sức ảnh hưởng thị trường), nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhà đầu tư tổ chức, các nền tảng tập trung (CEX), sàn giao dịch phi tập trung (DEX), các nhà môi giới truyền thống mở rộng dịch vụ, và các cơ quan quản lý quốc gia xác định khung pháp lý.

Sự tương tác giữa các loại đối tượng này tạo ra động lực cung cầu mà chúng ta thấy trong giá cả. Hiểu rõ điều này là chìa khóa để dự đoán các chuyển động trong tương lai.

Cách phân tích thực sự một đồng tiền điện tử

Nếu thực sự muốn dự đoán chính xác các khoản đầu tư crypto, bạn cần đánh giá từng dự án từ 4 góc độ khác nhau: phân tích cơ bản (công nghệ, đội ngũ, giá trị gia tăng), cung (token đang lưu hành và lịch trình phân phối), cầu (adoption, tiện ích), và phân tích kỹ thuật (mẫu hình giá và khối lượng).

Sai lầm phổ biến của nhiều nhà đầu tư là bỏ qua một trong các khía cạnh này. Ví dụ, các dự án có nền tảng vững chắc nhưng cung token vô hạn sẽ cần một lượng vốn lớn để duy trì giá ổn định.

Một công cụ hữu ích là Phương pháp DACS (Tiêu chuẩn Phân loại Tài sản Kỹ thuật số), phân chia thị trường crypto thành 7 nhóm lớn: công nghệ, tiền tệ, tài chính phi tập trung (DeFi), văn hóa và giải trí, nền tảng hợp đồng thông minh, số hóa và stablecoin. Đa dạng hóa đầu tư giữa các lĩnh vực này, cũng như giữa các đồng tiền vốn hóa lớn và các dự án nhỏ hơn, sẽ giảm thiểu rủi ro đáng kể.

Đà tăng năm 2023: năm yếu tố quyết định

Dự đoán trước halving của Bitcoin vào tháng 4 năm 2024

Thuật toán của Bitcoin được lập trình để giảm phần thưởng khai thác còn một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng 4 năm một lần. Cơ chế này, gọi là halving, đảm bảo nguồn cung token mới ngày càng khan hiếm, mang đặc tính giống như vàng.

Lịch sử cho thấy halving tạo ra các chu kỳ tăng giá. Sau halving đầu tiên, giá tăng 950% trong 6 tháng và 8.342% trong 12 tháng. Halving thứ hai và thứ ba cũng cho thấy các mẫu hình tăng giá tương tự sau đó. Đặc tính khan hiếm này đã khiến các nhà đầu tư tích cực tham gia trước halving tiếp theo, thúc đẩy cầu.

$12 Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo

ChatGPT, Nvidia và làn sóng đổi mới trong AI không để hệ sinh thái crypto thờ ơ. Các đồng tiền liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã thu hút sự chú ý đáng kể, cung cấp token tiện ích để truy cập dịch vụ dựa trên blockchain và công nghệ AI. Chúng không chỉ là tiền tệ thay thế, mà còn là tài sản kỹ thuật số của các dự án xây dựng công cụ thế hệ mới. Sự bùng nổ công nghệ này đã nâng cao kỳ vọng tăng giá đối với lĩnh vực số.

Kỳ vọng về việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay

Các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock—quản lý tài sản lớn nhất thế giới với 9,42 nghìn tỷ đô la—đã nộp đơn xin phê duyệt để phát hành ETF Bitcoin giao ngay. Dù đã có ETF dựa trên hợp đồng tương lai, các sản phẩm mới này yêu cầu mua thực sự Bitcoin cơ sở. Điều này sẽ mang đến dòng vốn tổ chức lớn, và cùng với halving sắp tới, có thể làm tăng áp lực mua.

Dòng chảy vốn mới đổ vào hệ sinh thái

Chỉ số Thị trường CoinDesk ###CMI( tăng 123% trong năm 2023, phản ánh gần 750 tỷ đô la giá trị mới đã chảy vào thị trường crypto. Bitcoin )tỷ trọng 62%( và Ethereum )20%( dẫn đầu chỉ số, theo sau là XRP, Solana và Cardano.

Tổng vốn hóa thị trường tăng 99,2% trong năm. Khối lượng giao dịch )140 nghìn tỷ đô la trung bình 6 tháng( vượt xa mức lịch sử )79 nghìn tỷ đô la(, chứng tỏ rằng “không thể có biến động giá đáng kể nếu không có sự gia tăng rõ rệt về khối lượng”.

) Tăng interest mở trong hợp đồng tương lai

Interest mở trong các hợp đồng tương lai của Bitcoin và Ethereum đã tăng đáng kể từ tháng 8 năm 2023. Hiện có 17.321 hợp đồng chờ, trong khi Ethereum có 6.114. Sự gia tăng đồng thời về giá và interest mở xác nhận rằng các nhà tham gia mới đang gia nhập thị trường và/hoặc các nhà đã có vị thế mở rộng quy mô. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp theo dõi các chỉ số này vì họ dự đoán áp lực mua trong tương lai trên thị trường giao ngay.

Ba kịch bản vĩ mô cho năm 2024

Hiệu suất của tiền điện tử trong năm 2024 sẽ phụ thuộc rất nhiều vào cách lạm phát, lãi suất và hoạt động kinh tế toàn cầu diễn biến.

Kịch bản 1: Giảm phát + ổn định kinh tế Nếu lạm phát tiếp tục giảm và kinh tế duy trì ổn định, Cục Dự trữ Liên bang và ECB có thể tạm dừng hoặc bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều kiện tiền tệ linh hoạt hơn sẽ có lợi chủ yếu cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, còn việc tiền điện tử có nhận được đà tăng tương tự hay không vẫn còn chưa rõ.

Kịch bản 2: Tăng phát + tăng trưởng kinh tế Một đợt tăng lạm phát sẽ buộc phải tăng lãi suất mới. Điều này sẽ gây áp lực lên cổ phiếu nhưng cũng làm Bitcoin trở thành công cụ phòng chống lạm phát, tương tự như vàng. Tuy nhiên, các đồng tiền không giới hạn cung sẽ chịu áp lực từ lãi suất cao hơn.

Kịch bản 3: Kết hợp trì trệ và lạm phát Kinh tế chậm lại nhưng lạm phát vẫn dai dẳng sẽ đặt các ngân hàng trung ương vào thế khó. Tăng lãi suất sẽ đẩy nhanh suy thoái; giảm lãi suất sẽ duy trì lạm phát. Các đồng tiền cố định như Bitcoin có thể thu hút dòng tiền phòng thủ, trong khi lĩnh vực công nghệ sẽ gặp khó khăn.

Có nên đầu tư vào crypto trong năm 2024 không?

Các con số nói lên tất cả. Trong năm 2023:

• Bitcoin: lợi nhuận 79,85% ###gấp 6,3 lần S&P 500, 2,5 lần NASDAQ 100(
• Ethereum: lợi nhuận 40,45% )gấp 3,2 lần S&P 500, 1,3 lần NASDAQ 100(

Các dự án vốn hóa nhỏ hơn đã ghi nhận lợi nhuận hàng trăm phần trăm.

Câu trả lời là có: đầu tư vào tiền điện tử năm 2024 mang lại tiềm năng, nhưng cần có chiến lược rõ ràng. Khuyến nghị là hai phần: dành một phần để giữ dài hạn Bitcoin và Ethereum, và phần còn lại cho các dự án có tiềm năng tăng trưởng cao hơn. Các khoản lợi nhuận tốt nhất trong lịch sử thường đến từ việc giữ dài hạn, chứ không phải giao dịch liên tục.

Nhớ rằng sau halving của Bitcoin vào tháng 4, cùng với khả năng phê duyệt ETF, các tháng tiếp theo có thể rất quan trọng. Giống như các lần halving trước, đà tăng thường kéo dài từ 6 đến 12 tháng sau sự kiện.

Sự biến động của hệ sinh thái crypto vẫn sẽ là đặc điểm nổi bật, nhưng đối với những người hiểu rõ các nhân tố, chu kỳ và yếu tố vĩ mô đang diễn ra, năm 2024 hứa hẹn nhiều cơ hội đáng kể.